养老保险基金投资

1. 养老金全部购买银行股，收益能跑赢国家个人养老基金吗？

养老金全部购买银行股，收益能跑赢国家个人养老基金吗？

其实，在我看来，每一种资产都有其特投资价值。

银行股，特别是国有大行，其最大的价值，可能就是稳定而持续的分红。如果谋求的股息，特别是用于养老，这是一个很不错的选择。

但如果想谋求资产大幅增值，国有大行就不是一个很好的投资标的。为什么这样讲呢？

第一，逻辑角度讲业务模式。国有大行的业务模式已经很成熟且相对固定，没有想象空间，因此通常不受资本青睐。

第二，现实角度讲发展趋势。对比发达国家的银行业，估值可能会很长时间内处于低估状态。

第三，策略角度讲价格波动。当然定投的微笑曲线模式，受到很多人的追捧，但银行业的波动相对较小，不与其他行业相比，仅与大盘相比，波动幅度可能仅有大盘指数的1/5--1/3。而且后期也不一定能微笑得起来。

当然，银行股也不是一棒子能打死的。也有很多人在银行股上实现了资产的跃升。但肯定的是，我没这本事。

于我，国有大行就是稳，波动小，而且持续且逐年增加的分红

如果有其他的想法，可以选择其他标的。因为每一种业务模式或行业，都有不同的投资价值。

国有大行的价值，就在于稳和分红。如果买得相对便宜，基本不用担心资产大幅缩水和没有持续现金流。

我就举个例子，用数据说话，你看养老金够不够？

***如你用170万准备养老的钱，买10万股兴业银行，到年底可分红12万，今年上半年兴业银行业绩增长12%，保守点我们***设它以后不增长，就保持这个水平，10年分红可得120万，你把每年分红的钱再追买兴业银行复利投资，十年下来你手里会有20万股兴业银行（其中有10万股是0成本），这时你每年分红的钱是24万，而且以后可以一直分下去，不仅可以供你养老，还可以供你的子孙后代养老。

如果兴业银行每年业绩增长能保持现在的12%，那么只用5～6年就能达到上述收益。以后房地产难以增值，不值得投资，存款利息也会越来越低，但每年GDP增长20多万亿，人民币贬值超过3%，不投资你手里的钱就会贬值。如果去炒垃圾股就是给上市大股东、市场主力、头脑灵光的人送钱。对于普通大多数想获得稳定收益投资收益的人，现在买银行股是绝佳时机。

是投资都有风险，但银行是国家的经济血液，有人民银行和银保监会双重管理，风险是可控的。即使出现一定风险，顶多也就是收益减半，也比你存定期存款收益高一倍以上，买银行股是收益高，风险低。

这个问题不太好回答，只能说在一定的时期内也许能跑赢国家个人养老基金，因为股市是变化的，买入银行股收益主要来自于两部分，一部分是股价的上涨，另外一部分是银行股的分红，目前主要几个大行的分红率还是挺高的，有的差不多达到6-7%，这个比银行五年期定期存款高多了，但分红后是要除权的，除权的结果还是股价下跌，如果不填权的话银行股分红的意义就不是太大。主要不确定的是股价的波动，近几年银行股基本上是熊市状态，股价要么横盘波动要么是下跌状态，横盘波动还好说，但下跌状态下，市值的损失基本上超过银行每年的分红收益，这样股票总的市值实际是变小的，也就是这几年买入银行股加上分红后收益很少或者为负，处于亏损状态。一个很长的时间来说，比方说20年，如果银行股不退市，而且每年分红相对稳定，那么股票成本会最终为负值，这种情况下就会百分之百盈利了。

养老金是有确定性并且有一定的***特色，并且有国家信誉背书，确定性是百分之百，即使按最低档缴纳，退休时候维持基本生存还是没有问题的。我个人跟倾向于购买养老保险和医疗保险等社保，这个更安全些。