什么是基金对冲,什么是基金对冲基金

1. 什么是对冲基金呢？它是如何盈利呢？

什么是对冲基金呢？它是如何盈利呢？

举例，冬天路边摊有个卖菜的农村小伙，为了防止寒冷冻坏蔬菜，于是花了点钱在旁边兼营火炉生意，这就是一种对冲。

所谓对冲基金，是***用买入看涨资产组合，卖空看跌资产组合的策略来规避风险，用这种对冲作为交易手段的基金称为对冲基金。至于赢利的策略相比较多，对冲、换位、套头、套期、套利来赚取利润。

举例，对冲基金经理可以先买入看好公司的股票，然后做空市场指数。只要这家公司的股票跑赢市场平均，就可以赚到利润，比如市场指数上涨30%，持有的公司股票上涨50%，虽然卖空指数亏了，但是股票可以赚20%的收益；相反，如果市场指数下跌70%，持有的公司股票下跌50%，股票虽然亏了，但是指数一样可以赚20%的收益，也就是无论市场牛熊，总的资产都是增长的。

当然高明的还有***驱动策略，宏观对冲策略，多空策略等。比如保罗.辛格尔的***基金大胜阿根廷政府；索罗斯著名的量子基金，狙击英镑、大胜泰铢等。

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对冲基金一直以来都是金融领域最神秘莫测的，可以说它处于金融食物链的顶端。

对冲基金与其它金融工具一样，都是以管理风险、获得收益为目的的，它是利用了期货、期权等金融衍生品与基础证券之间的关联性来对冲风险，赚取更高收益，也被称作“避险基金”或“套期保值基金”。对冲基金在我国并不多见，在国外相对已经成熟，我们耳熟能详的如量子基金、老虎基金等。

对冲基金是如何盈利的呢？途径有很多，最常见的是做空或多空，套利交易等。

以多空策略举个例子：我以10元的价格买入A股票100股，但又担心股票会跌，于是用做空来对冲下跌的风险，向机构借了100股（融券）在二级市场以12元的价格***（卖出）。当A股票价格涨到14元时，做多帐户盈利400元，做空帐户亏损200元，总盈利200元；当股票价格跌到8元时，做多帐户亏损200元，做空帐户盈利400元，总盈利还是200元。这样无论股价是上涨还是下跌，都对冲了风险，保证了盈利。

套利，主要是通过不同市场间的价差来获利的，比如离岸和在岸人民币在不同市场间会有一定价差，这就是对冲基金的套利空间。当然，套利操作不仅限于外汇，像固定收益、期权、可转债、ETF等等都会存在这样的套利空间。

不同的对冲基金有不同的策略，有的偏重股票做空或多空，有的偏重外汇，有的偏重固定收益类，或者多元策略，也像我们的投资组合一样，只是配置比例上的差异。

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在这篇文章中，我来讲讲作为普通投资者，如何了解对冲基金内部的操作策略，并通过指数基金（ETF）来实现一些对冲基金策略的方法吧。

我们都知道很多对冲基金经理是非常优秀和聪明的。他们中有很多人毕业于常青藤大学，在华尔街银行有过多年的从业经验，在资本市场上呼风唤雨，让人好生羡慕。但是如果你以一个散户的身份去跟他们说，我给你点钱帮我理财吧，很可能得不到任何尊重或回答。要么人家没空理你，要么收取一个非常高的费用，到最后你作为投资者，怎么样都无法获得自己期望的回报。

在这种情况下，作为普通投资者有什么选择呢？下面就让我来具体讲讲。

首先要先介绍一位学术界的牛人，叫Eugene Fama。你先慢慢把我下面要说的看完，之后就会理解我为什么要提到这位教授。

对冲基金，是外国传过来的一个词，英文是hedge fund。顾名思义，它是一种基金，是***用对冲交易手段的基金，很多人又称之为避险基金，或套期保值基金。

典型的对冲基金通常会利用银行信用，以极高的杠杆在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。

全球比较有名的对冲基金有，桥水联合基金、索罗斯量子基金、AQR资本管理、千禧管理等等。你应该听说过索罗斯吧？索罗斯是索罗斯量子基金的创始人之一，他一生率领的投机资金在金融市场上兴风作浪，翻江倒海，刮去了许多国家的财富。他***年时曾狙击过港元，不过在***干预下，他铩羽而归。你可以去了解一下这段历史，很有意思！

其实，[_a***_]的对冲基金并不一定有对冲操作，很多时候就是广义的投资基金的概念，投资范围很广泛，涉及各个金融市场。

对冲基金怎么才算赢利？当然是基金投资成功，产生了收益。跟个人投资一样，可以用投资回报率来衡量，投资回报率越高，表明基金运作越成功。

对冲基金的模式是；

对冲，指的是风险的对冲，起初是为了控制风险，确定利润而产生的，一般而言是两笔相关的，但是具有如下特征的交易：方向相反，数量相当。只进行单方向的一笔交易的话，虽然收益可能较大，但是相应的风险也大，通过进行一笔方向相反数量相当的相关交易的话，可以有效的降低组合的风险，不过收益也减少了，但此时的收益一般为正， 大多数情况下可以视之为无风险收益。

从某种程度上来说，经常应用在货币和利率上的掉期交易就有对冲的意味。至于掉期交易，是严格意义上的买卖货币的种类相同，金额相同，但交割期限不同的交易。

一般而言对冲基金主要有以下两种盈利模式：一、在购入一种股票后，同时购入这种股票的相当价位和一定时效的看跌期权（价位和时间都由基金经理选择）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而可以确定盈亏以实现对冲。二、选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时卖空该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空***所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

而一般对冲基金进行操作的时候都会加杠杆，几十倍甚至几百倍的杠杆都出现过，所以，对市场的冲击是巨大的，但相对的，如果操作不当，与市场趋势相悖的话，损失也是十分巨大的。

索罗斯对于香港的狙击应该来说已经成功了的，但只是忘记了香港背后有一个强大的中国***，并且手里有着充足的外汇，体量相差太多，所以成果并没有狙击英镑和泰铢来得丰硕。