经济专家谈股市

1. 在经济不景气下，股市为何一路飙升？股市对拉动内需有何作用？
2. 在经济学中，有人说“经济不行，股市必火”，对此你怎么看？

在经济不景气下，股市为何一路飙升？股市对拉动内需有何作用？

经济不景气，股市加动力！割了新韭菜，增添新活力！

经济不景气，经济需要一个突破口。实体经济由于疫情原因，出口和流动性相对比较差。在这种情况，全球热钱会寻找一个突破口！

作为疫情控制最好的国家—中国，自然是热钱理想的集中地。中国稳定的政治局面，庞大的资金总量，让投资者不惜一切的豪赌一把！

这次股市的上涨，实质来说，对拉动内需作用不大。因为这个是虚拟的，拉动内需还要靠实体经济。说白了，股市里赚的钱是亏钱的人付出的。有赚就有亏，赚的吃肉，亏的喝西北风。拉动内需的人用量没变。所以没有任何作用！

首先我们想一想，经济为什么不景气？

我们从我们自己的立场出发：我们赚的钱不够——我们没有能力去消费——企业的产品卖不动——企业没钱——员工的工资低——我们赚的钱不够花

这就是一个完整的闭环，如果我们不去打破这个闭环，那么经济就会持续的低迷，我们的生活也就会越来越大。现在我们来打破这个闭环，我们尝试从不同的环节来打破，因为只要其中的一项被打破，那么整个经济就活跃起来了。

我们赚的不够：国家发放补贴，比如新能源汽车补贴，家电下乡补贴。补贴对于我们来说又多大的用？实际上并不大，因为他不可持续，所以我们的补贴都是阶段性的应急方案，不会长期存在。但是补贴可以刺激企业，企业的效益改善了，员工的工资就会高一些，那么这个闭环整体都会好起来

刺激消费：疫情之后我国出台密集的消费刺激政策，就是想让我们走出去消费，把市场盘活，但是消费刺激太分散化，没有能力刺激产业进行结构性改革，因此这种方式也不是最好的。

刺激企业：企业归根结底就两个字，产和销，那么对应的就是供和销。供需关系存在多个维度，从量到质，社会主义初级阶段的根本矛盾是什么？人民日益增长的物质文化需求与落后的社会生产之间的矛盾。我们正处于这个时期。我们生活要好起来，有两个必要条件：

1.有钱买

2.市场上有我们需要的产品

1、经济不景气，需求就更大，机遇与预期就更大。而股市刚好正是反映未来预期的。

2、美元滥印，超发，当前及短期可预见未来，都会倒逼各国不同程度的货币贬值以对冲美元过剩的冲击，由此不可避免触发世界金融泡沬。目前这种股市的非理性台阶式上推，显然正是这种金融泡沫效应已经显现的开始。

3、疫情及大国间贸易摩擦引发的股市下跌已经持续相当长时间，之前的市场红利基本回馈兑现怠尽，世界股市触底动作基本完成。这样，为新一轮投资吸筹启动准备了可能性。

4、股市是永不关门的逐利场，实业不倒，股市就在

以上，正是目前股市风景独好的根本逻辑

经济和股市的关系就象主人与狗一样，狗永远跑在主人的前面，但它离开主人有一段距离的时候，又会跑回来找它的主人。

所以，股市往往会比经济更快走出一个未来的趋势。

就好比，中国的经济在疫情影响下2020年上半年才触底完成的，而股市却在2019年就已经筑底完成了反转。

2020年下半年的时候，经济开始反转，而股市却已经进入了牛市。

这既是一个“主人与狗”的关系。

其实道理很简单！

1、实体的推动需要大量的时间和资金沉淀，不是想推动就立刻可以看到效果的，这样的时间太慢，效果太缓。

2、房地产过去的20年里已经走出了牛市行情，并且依靠的是几亿人口到14亿人口的增重红利、刚需、改善的红利。但是如今房地产的估值过高，人口的增长红利见顶，自然无法靠着房地产推动经济，反而再次拉升，容易造成泡沫。所以房产必须调控。

3、实体慢，房地产又不行，那么只有金融市场。

这几年国家大力改革金融市场，引导外资进入A股，其实很明显就是用金融市场推动未来经济 前行，刺激消费，提振实体，培育伟大企业的目的。

我记得有个段子。

当不好找工作的时候，聚集在村头打牌的人，立刻就多了起来。

回到问题上。

股市是经济的晴雨表。

但是我国的股市，和国外的股市，有些不太一样。

比如，我们的国企，除了赚钱之外，它们还需要承担一些社会责任，同样，有些上市公司明明是亏损，比如某东方，但它由于为了打造国产屏幕，所以即便每年亏损，它也不会退市。

给你举这两个例子的目的，是告诉你，我国的股市，它担负的角色其实很复杂，所以，如果单纯的从经济上去看，我国的股市其实是不能很好反应经济的好与坏。

之所以股市飙升，是因为从2015年到现在，[_a***_]已经走了4年多的熊市，从我国股市的运行结构上来看，市场已经需要一波上涨了，所以哪怕经济不景气，它也会上涨。

股市的涨跌，和经济面的关系并不是很大。

另外。

在经济学中，有人说“经济不行，股市必火”，对此你怎么看？

这是一种谬论。在经济学的范畴，股市是经济的晴雨表，两者是正相关关系，并且在表现上呈现先后趋势，虽然就我国股票市场——大A股而言，股市和经济的相关性并不强，典型如过去我国GDP增速长年位居世界各国前茅，而A股却屡屡熊霸全球，位居表现末流，长年跌跌不休为主。

但是，A股和经济的关系，也还没有到反比关系——“经济不行，股市必火”，经济和股市都需要资金的推动，但是资金可不是只在两者间运行，流向非A即B的关系。只能说，当经济不行的时候，有望***取对某些行业的刺激性举措，以引发一些行情向好的预期，进而引发资金对股票市场上相关的板块、概念股进行追逐炒作，典型例子如2008年的4万亿大基建计划，直接引爆了大基建板块的爆炒，同时大基建板块涉及众多中字头蓝筹股，也带动了指数和市场人气，让股市走好一波。

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“经济不行，股市必火“有一定的道理。

经济下行压力越大，刺激经济增长的政策就越多。包括降准、降息、增加货币供应等宽松的货币政策、积极的财政政策以及对股市的阿护政策，刺激经济的同时，也对股市形成资金面及政策面的利好。

由于股市会提前反映经济运行情况，等经济困难时，股指早已跌得面目全非了，股票价格已变得很便宜了，估值便宜也为后续股市的走强预留了空间，同时，在经济刺激政策的作用下，大部分上市公司盈利能力会逐步好转，对股市形成基本面的利好。

当基本面、资金面、政策面产生了利好共振，股市不火都难，最典型的例子就是金融危机过后的2009年，在4万亿财政资金及其它一系列利好政策刺激下，股指走出了翻番行情。

这句话描述的是一种现象。

当经济停滞不前时，政府会***取积极的财政政策，或宽松的貨币政策，以增加投资，增强实体经济，刺激消费，激发经济活力，保持经济发展。

当***意在刺激经济的政策出台后，其对股市的作用在于：一是激发经济活力，使相关上市公司获益，从而提振股市信心。二是社会整体流动性宽裕以后，总是有部分资金悄悄流入股市，从而催生新的股市行情。例如，2008年11月，中国***为应对国际金融危机，推出了“进一步扩大内需，促进经济平稳较快增长的十大措施”，俗称“四万亿投资”。政策出台后，沪深股市应声而起，走出了一波超过半年的上升行情。

但是，经济下行跟股市火爆并不存在必然的联系，有时侯***的政策措施并不能达到立竿见影的效果，效果不好，反而会殃及池鱼。

所以，所谓的“经济不行，股市必火”，只是并不必然的一种现象，不是一种经济规律。

“经济不行，股市必火”这是广为流传的一句话，但是绝对不是引导你投资，甚至作为你投资参考的一句名言和定律！因为股市最大的确定性就在于它的不确定性，无论你的经济好坏与否，无论你的GDP是多少，股市的涨跌都是根据自己的周期，根据市场的人气，甚至根据资金而波动的！

有的时候经济转好了，股市向好，而有的时候经济环境变差了，股市走好，甚至有的时候经济不行了，股市也会走差！所以我们不能够单一以经济形势来判断未来股市的涨与跌，历史一次又一次的经验告诉了我们这是行不通的！！

纵观1990年以来的美国市场，股市大起大落，大涨大跌；股民大喜大悲，大彻大悟。用华尔街的时髦语言来形容，就是跟随“非理性繁荣”而来的“非理性崩溃”。投资者在证券投资的启蒙运动中，俨然经历了一次精神的炼狱和灵魂的洗礼。过去八年的轰轰烈烈、风风雨雨仿佛只是在梦境中潇洒地走了一回。 因此，“经股背离”的现象在美国也同样可以得到印证。虽然六十多年来股市确实一度扮演过经济晴雨表的角色，但更多的时候却是独来独往、我行我素。

其实只要你在股票市场里混久了，你就会发现，根本不是经济的好坏影响了股市的走势。而是人们把股市的走好和走坏自以为是地与经济好与坏联系在了一起，两者的前因后果被颠倒了，自然有了这所谓的“经济不行，股市必火”说法！所以我认为股市与经济虽然有着一丝密切的联系，但是这层关系影响力不大，关键还是看市场的人气，情绪，信心，资金，以及环境！

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