价值投资是什么意思

1. 价值投资含义是什么？
2. 很多投资人都说自己和巴菲特一样是价值投资，到底什么是价值？

价值投资含义是什么？

那么，到底什么是价值投资呢？

是不是买了贵州茅台、格力电器就是价值投资？

价值投资作为一种系统化的投资思想，萌发于上世纪30年代。时至今日，价值投资在我国的资本市场中虽耳熟能详，但依然有很多投资者并不完全清楚其内涵，片面地认为买业绩好的股票或者买盘大、市盈率低的股票就是价值投资，而对于价值投资中的风险成分却不是很清楚。也有人对市场中的一些乱象非常失望，认为价值投资在A股市场并不适用。

从内涵上看，价值投资实际上是选择优秀的上市公司，并且长期持有股票，追求上市公司的经营业绩，以分享上市公司的利润为投资目标，而不是通过炒短线作来获得投机价差利润。

提到价值投资，不得不提格雷厄姆。1934年，本杰明·格雷厄姆和戴维·多德出版了经典著作《证券分析》，阐述了价值投资的理念和财务分析方法，开创了价值投资这一理念。到1949年，格雷厄姆又出版了价值投资的另一本经典著作《聪明的投资者》，进一步补充和充实了价值投资的核心思想。

而在中国的资本市场，很多投资者觉得价值投资不适用，原因是多方面的。比如，在A股市场上，股票长期处于供不应求的投资饥渴状态，许多股票价格在大多数时期都高于价值，用价值投资方法的投资者往往感到很难选出符合标准的股票；另外，做价值投资很大程度上是要研究公司经营情况的，一般是按基本面来投资、来交易，很多投资者是基于三大财务报表 (资产负债表、利润表、现金流量表)来研究判断，而至于这三表到底是真是***，是没有能力鉴别的。面对频繁出现的市场操纵、财务***等问题，很多一开始秉持价值投资理念的投资者无所适从，最终也就不再坚持了；再加上，A股中很多上市公司也缺乏回馈投资者的理念，长期不分红，导致了投资股票只能靠博取差价来获利。

从本质上看，价值投资的基础是对财产权利的尊重、对合同的保护以及对市场制度的坚定信念，这三者缺一不可，缺少其中一个环节，价值投资都无从谈起。

以往，价值投资在A股市场面临诸多制度上和经营上的障碍，而现在，当“价值投资”成为一种风尚，随着监管层铁腕治市，整体环境的改善、法制的健全，越来越多的投资者转变观念，相信价值投资的终有一天会到来！

很多投资人都说自己和巴菲特一样是价值投资，到底什么是价值？

很多人都说自己和巴菲特一样是价值投资，这里面其实有两类，第一类就是认为巴菲特说的长期持有就是价值投资，然后买了股票不管涨跌都一直拿着，也不关心公司的情况，以价值投资自居。第二类是真正理解巴菲特价值投资理论，并长期去践行的。

那么到底什么才是价值投资？我说说个人的看法。

其实任何一只股票都有价值，如果没有价值，为什么还有人买卖，只不过是价值的高低有区别，而价值的高低又很难去衡量。***如说按公司的净资产来看价值，确实可以较简单明确的知道对应当下的股价，是高还是低了。但投资，投的是未来，过去并不未来，过去业绩很好的公司，未来衰落，那么价值会缩水。同样，过去业绩不太好的公司，未来高速成长，那么价值会大幅提升。

因而无法定量的去确定公司的真实价值。巴菲特所说的价值，是用公司未来的现金流进行折现，但是具体怎么折现法，未来现金流能否预测，本身具有很大的争议性。

我觉得我们可以把价值投资简化为三个方面：

第一，公司要有竞争力，有竞争力的公司才能长期存活下去。你可以是管理模式上的竞争力，可以是产品配方上的竞争力，可以是研发能力的竞争力。但是你必须有竞争力，才能保证在行业中突围并处于领先中，也就是巴菲特所说的“护城河”。

第二，公司要有盈利能力，公司盈利能力强，才能为股东创造价值，这个可以通过公司的净资产收益率来看，净资产收益率越高，表明公司盈利能力越强。如果净资产收益持续很高，表明持续盈利能力很强，这样的公司生意很好做，公司很赚钱。

第三，公司要能成长，有些公司虽然说股价跌破了净资产，买入持有就是价值投资？这也未必，如果公司不能持续增长，业绩每年下滑，那么创造的价值会越来越小，股价也很难上涨，因而在公司估值合理且盈利能力好的情况下，需要具有持续稳定的[_a***_]。

满足以上三个条件的公司，就是高价值的公司，在估值合理或者偏低的情况下买入并长期持有，分享上市公司的发展，就是价值投资。

价值通过价格来反应，通常我们认为价格能衡量价值就是价值投资，一般情况，价格围绕价值波动，短期来看，大多数个股价格是处在偏离价值的位置，要么偏高即高估，要么偏低即低估，做价值投资就做价格与价值保持相契合度更高的个股，就是一般时间内价格总在价值附近。在股市有这种表现的个股基本都是白马蓝筹股，小票容易被主力操控来赚快钱，价格短期极易偏离价值，业绩垃圾票本身就没有价值更谈不上价值投资即它们的所有上涨均是投机。