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1. 为什么互联网公司喜欢在美国上市？

为什么互联网公司喜欢在美国上市？

说到这个，不是互联网公司不喜欢在中国上市，而是不能。互联网公司一般都是轻资本企业，没有什么足够的固定资产可以从银行获得抵押贷款什么的。资金很多都是来源于风投，而风投很多有经常来自于境外。阿里的主要风险投资就是雅虎和软银。

其实，A股对于一些净利润什么的要求比较高，要是企业一直是亏损状态，去A股上市只能送一首凉凉给你了。比如京东就是一个明显的例子，连续亏损的十几年，每年都要最少亏损好几个亿，不管哪一个***的***都不会让它国内上市的。

再说就是股权问题了，阿里上市的时候也不是想着去美国的，当时是决定在中国香港的港交所上市的。但是，港交所不认同同股不同权的公司上市架构，阿里没办法只能去美国上市了，因为美国比较开放，是允许这样的结构上市的。

现在，国内也反应过来了，香港的港交所四月份公布了新规，允许同股不同权的公司上市，接着就传出了一大波公司赴港上市的消息。其中，也包括这几年“风头正劲”的小米公司。国内其实也在努力，国家也宣布了CDR的项目，希望一些互联网科技巨头能回归A股上市。

我相信随着我们国家的政策制度越来越完善，更多的企业会选择在中国国内上市，这一天应该是不远了。

互联网公司喜欢赴美国上市主要是基于两方面的原因：

第一，扩影响力。美国是可以说是世界上互联网发展最繁荣的地方，其技术和业务还有公司容易受到世界范围的关注，企业立足于美国上市，对于互联网公司走向世界、扩大公司在全球品牌知名度还有影响力战略作用很重要。

第二，业绩的因素。大多互联网公司往往还处于未盈利、还在开拓市场的阶段，但急需融资发展，而美国市场包容性更强，允许即使该拥有光明前景规划的互联网企业还在亏损也能上市融资，比如亚马逊其过去曾连续20年亏损，Snap等互联网企业也还是大幅亏损阶段。

但是比如A股市场主板却往往要求企业连续三年盈利，这门槛也阻碍了国内互联网企业在A股上市融资的希望，其实如果可以的话，互联网企业倒是很意愿在A股上市，估值明显更高，比如近期的360回归A股市值最高已经较昔日在美股退市时翻了9倍，那家企业会和钱过不去？只是初创阶段上不了A股的船罢了，这些年下来不少已经业绩成熟的中概念股纷纷回归或筹划回归A股上市也是缘于此。

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主要是三大因素

一，国内上市排队时间太长，耗不起，至今还有几百家公司在排队。上市也讲究速度与效率，几个月快速上市可以拿到大笔资金促进公司的发展，避免在发展过程中由于资金问题而坐失良机。美国及香港等地都是半年左右上市成功，时间是确定的，可以预料的。这样国内的上市不如美国及香港等地速度快。

二，股份架构问题，同股不同权在国内及香港都不行，美国可以，所以阿里只能在美国上市。香港现在允许了，所以小米在香港上市了。

三，赢利问题，亏损公司在国内不能上市，所以京东只能在美国上市，虽然京东现在已经市值几千亿元了。京东已经连续亏损十年左右了，就算京东侥幸在国内上市成功，也会由于亏损时间太长而退市！这是证券交易所管理规则方面的问题，国内的制度比较严格。

谁能说阿里不是好公司？谁能说京东不是好公司？这是游戏规则不同造成的，美国上市容易，退市的也不计其数，美国证券市场累计退市一万家左右，留下来的都是优秀的公司或者新上市公司。国内上市艰难退市也不容易 ，美国证券市场更有助于促进经济发展，更有助于有活力的公司发展。

国内互联网公司，都是去美国上市，对于这个情况，我的思考和理解是：

一，国内互联网公司选择美国股市的原因。

1，A股市场，无法上市。国内A股市场对上市公司的要求是连续三年盈利，大部分互联网公司在上市的时候，都是亏损的财务报表，无法符合国内股市的要求和条件，就无法在国内股市上市。但是，美国股市允许亏损的企业上市，这是国内互联网公司选择美国股市上市的主要原因。

2，美国股市是互联网公司的集中地。美国股市的纳斯达克市场，已经成为全球互联网和高科技公司上市的集中地，也是全球互联网公司上市首选的市场。因为在美国纳斯达克上市，就意味着将吸引全球的关注，也更加利于互联网公司的国际化，这个原因也是国内互联网公司去美国上市的原因。

3，美国股市的长期牛市。虽然美国股市的市盈率比较低，但是，美国股市的大部分时间是牛市，对于上市公司的股价走势是一个长期利好。所以，国内互联网公司都选择在美国纳斯达克上市。

关于这个问题，我可以简单的从多方面来讨论一下。

（1）上市条件不一样，中国股市对于上市条件严格，但是上完之后，财务审查不严格。最近中国港股修改了上市原则，对于公司利润没有要求。你可以看看互联网企业有几家是盈利的。这个条件早就了很多互联网公司优先上美股，融资大量资金。同时，美国的投行环境比国内好，对于互联网企业的评价更加客观，对于互联网企业的估值比较低，所以360私有化，来A股借壳上市。而且人家还懂你的思维，中国电影是煤老板投出来的，***是富二代摸索出来的（ig牛逼），互联网发展的资金那个行业的人来给，房地产么？

（2）互联网行业很多企业接受都是美元投资，内部构建了VIE体系，符合美国上市规定，但是这个体系可以后期重新建立。

（3）同股不同权，看看某东架构，创始人一票抵十票的控制权，你觉得爽不爽。区区不足10个点股，牢牢控制公司，***如你是另外90%的[_a***_]所有者，你害怕不。亏钱的时候，都滴血呀。赚钱的时候，说明是个好生意，如果能稳定赚钱，模式架构明确，我就希望创始人是个傀儡，帮助股东赚钱的创始人才是好的企业家。

（4）这个世界上，终究还是有导向的。互联网会改变世界，在很多人眼里和心里都认同。苹果的估值是多少，一万多亿美金。中国上市企业的整体估值才6个苹果公司而已。榜样公司的影响也是很深远的。

就简单的说说吧，其实原因也是多种多样，大家看看就好。不要相信上市圈来的钱，有的时候都是还的，好的企业，在哪都一样。美国股市***可能容易点，这个就不细说了。