股权投资基金运作

1. 如何运营一只私募股权投资基金？

如何运营一只私募股权投资基金？

组建私募公司，只要注册资金足够，再物色人员，不算太难。最难的是如何将资金运用好，也就是如何投资，私募股权投资和二级市场其实还是差不多，唯一差别就是私募股权投的未上市公司中，几乎没有上市公司中的大蓝筹。

能够筛选出真正有潜力的公司，具有这种能力，私募股权基金才能长期生存，看过一些做二级市场的私募基金，在二级市场没有做好，转身去投一级市场，同样乱砸钱。

所以私募股权基金的核心还是在于有一套很好的选公司的方法。

私募股权投资基金是指：向特定的合格投资者募集资金并投向非上市公司股权，到期之后退出，以获得投资回报的基金。

一支股权基金从成立到获利退出一般要经过募、投、管、退四个阶段。

募-融资设立阶段，包括基金产品的结构设计、资金募集、注册成立基金。其中，资金的募集渠道有以下几种：通过银行、证券、保险公司等传统金融机构获取资金；通过上市公司平台进行定向增发以及发行公司债；资产证券化ABS;寻求与政府引导基金的合作等等。基金的注册成立有三种形式，分别是公司制、契约制以及合伙制，股权投资基金一般***用合伙制。

投-项目投资阶段，包括寻找项目、尽职调查、投资决策、项目投资。项目投资是基金运营过程中最重要的阶段，如果基金投资的项目收益率高，则说明投资团队的投资能力强。项目的投资收益率决定基金管理人能获得的报酬水平，好的投资业绩也是基金品牌的保证。

管-投后管理阶段，辅导项目发展，为基金增值，包括投资协议执行、项目跟踪、项目治理、增值服务四部分。投后管理一般分为日常管理、重大事项管理：日常管理主要包括与所出资企业保持联系，定期编写投后管理报告等管理文件；重大事项管理包括对所出资企业董事会会、股东会、监事议案进行审议、表决等。

退-项目推出阶段，包括项目退出、投资收益分配。其中，项目退出主要有以下几种方式：IPO、被其他基金或者公司并购、借壳上市、在新三板市场上市、协议转让、回购、破产清算。