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1. 股市大盘走势与商品期货市场走势关联度如何呢？为什么？
2. 最近，美元为什么会走强？哪位大神能尽量专业地解释下？
3. 为什么美股暴跌，而美元走势强劲？

股市大盘走势与商品期货市场走势关联度如何呢？为什么？

能提出这个问题的投资者的投资思路已经高于普通的投资者了，因为他已经开始思索金融品种波动的底层原因，已经开始学习从大局观的角度去思考了，什么是大局观？大局观就是具有“上帝视角”的思考方式，而不把思维的视界局限于单个的品种，所谓一叶障目，管中窥豹，就是在说思维的局限性。没有大局观的视角，就好像走夜路一样，经常会被你不理解的行情，颠上跳下，一点都没有安全感。

我经常说，金融交易没有品种的界限，所有的金融品种交易实际只划分为两种，带杠杆的和不带杠杆的，因为这两种交易方式非常不一样，除了这个区别，都是大同小异，只是交易标的抬头换个名称而已，因为所有交易品种都是人在交易，所有交易品种的大趋势、长期趋势都基于市场供需变化，所有品种的中小级别波动都基于投资者心理的预期和情绪的波动。

在继续深挖各种交易品种波动最底层的原因，那就是各个国家、经济体自身的经济发展情况、产业政策和各个国家自身的金融制度、政策以及国际大环境的变化。这些宏观因素不要觉得离你关注的品种很远，实际上会影响各个交易品种的长期走势甚至是短期走势。

所以我提倡就算你只交易国内的股市，你也要多关注上述宏观的细微变化，多关注其它品种比如期货、外汇的变化，因为当宏观上一些重要的因素出现改变后，各个品种都会出现大的变化，只不过是早晚、先后的事情，而有些品种变化的最早，就起到了“金丝雀”（17世纪英国矿井工人发现，金丝雀对瓦斯这种气体十分敏感。空气中哪怕有极其微量的瓦斯，金丝雀也会停止歌唱）的警示效果。

返回头说中国的股市，中国的股市很特别，由于市场机制和交易机制还有很多不完善，所以中国股市的涨跌跟国内经济的发展长期脱节，经济发展的再好，股市照样可以给你跌一个标准的熊市，这是制度的原因。中国的股市除了制度外，对于资金是否宽松也非常敏感，实际上资金的宽松程度不仅对股市，对楼市，对期货都非常有影响。

2000年美国互联网泡沫破裂，加上“911”***，美国经济有滑入经济危机的风险，时任美联储***格林斯潘***用大幅度降息的策略应对，从2001年1月1日开始，用了两年半的时间一口气把6.5%的基准利率降到1%，降息幅度达5.5%！这相当于往柴火堆里倒了一大桶汽油，这一行为对世界经济产生了持久和深远的影响，虽然对于当时的美国经济确实起到了立杆见影的作用，但此后也为2008年更大的经济危机埋下了隐患。

美联储降息措施出台后，美元立刻停止了之前凌厉的上攻走势，高位出现震荡，随后于次年2002年2月份开始走出了一波一直到2008年才企稳的大幅贬值下跌之路。黄金和商品期货则相当敏感2001年2月份即开始调头上冲，并创造了一个百年难遇的超级牛市，一直延续到2008年，再来看国内的股市，在美联储放水，有如此多的货币进入全球市场之际，A股当时却掉头向下，向下居然打穿了1000点，一个原因是那个时候国内还远不如现在的经济环境如此开放，联动性那么强，另一个重要原因是当时股市制度上有重大缺陷，当时股权分置改革的消息传出后对市场的杀伤力可以说非常大，直到2005年4月，***平衡各方出台的《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》才重新提振了投资者的信心，国内的股市才快马加鞭的追赶这波宽松盛宴，直到2008年全球经济危机爆发。

就象我说的，随着中国经济进入全球化分工体系越来越深入，市场越来越开放，全球市场的风吹草动都会影响到中国股市、期货、外汇市场，要密切关注国际上经济、金融的新动向，此外通过对各个不同金融品种走势的分析、对比和相互验证，可以更好、更早、更准确的把握大趋势的动向，先人一步占据优势，这是更为成熟的交易策略。

本人在某知名期货公司任职，专业经验近20年，股票，期货，外汇专职交易，欢迎留言，转发，欢迎关注我的头条号：龙头老大

股市与期货，大盘指数与商品走势没有研究过，但是个别股票与同属性的期货关联度[_a***_]比较高的。

期货螺纹钢与股票宝钢股份是同属性的标的。当我们观察其价格走势的时候，它们是具有一定的关联度，并且如果偏离后大多数时候都会回归的。

如下图所示：

梅山钢铁 截至2017年底,公司拥有其77.0%股权,该公司注册资本人民币70.8亿元,主要经营范围为黑色金属冶炼及压延加工、销售等。截至2017年末,该公司总资产为283.3亿元,净资产为120.6亿元,本年度实现净利润23.2亿元。

宝钢湛江钢铁 截至2017年底,公司拥有其90%股权,该公司注册资本人民币200亿元,主要经营范围为黑色金属冶炼及压延加工、销售等。

鄂尔多斯，公司控股子公司电力冶金公司(占60％)已成为全球最大硅铁生产企业，同时拥有煤矿***和自备电厂。根据国家发改委发布的铁合金行业准入名单，其硅铁生产能力目前位居国内第一。

美林时钟理论，股市的走势要先于期货市场，现实中部分时段会出现同步！

投资核心之一就是周期分析，不同的周期中，资产间即有明显的正强弱关系，也有明显的负相关性，比如债券和股市之间有一定的负相关，即当市场避险情绪高涨的时候，债券价格走高，收益率下降，股市价格下跌，反之当市场处于风险追逐情绪中，债券价格走低，收益率上扬，股市价格上升。

2020年3月，***肺炎冲击全球主要欧美经济体，3月全球主要国家十年期债券收益率下行，价格走高，同时股市下跌，进入5月后，全球主要国家开始宽货币刺激经济，复工复产持续展开，市场风险偏好上扬，主要国家十年期债券收益率上行，价格走低，股票价格走高

以上的对于债券和股市的关系，在2020年也使用商品黄金！在不同的阶段，股市和债券期货或是商品期货走势关系要结合经济周期分析！脱离经济周期，分析商品之间的关系，都是不完整的。

最近，美元为什么会走强？哪位大神能尽量专业地解释下？

各类资产在不同的风险情况下，会体现不同的波动特征。这次美股大跌是由开始的疫情恐慌演变成了流动性的枯竭，在这种情况下，美元要回流回美国补充流动性，就会造成美元指数的上涨。附上几种情况下各类资产的波动情况供您参考。

模式一：情绪冲击造成的下跌，情绪造成的下跌与经济基本面无关，这种情况下，美元基本会平，美债和黄金会由于风险偏好下降上涨，铜价和油价波动不大。

模式二：担忧美国国内衰退的下跌，资本多半会外流，伴随美元指数下跌，美债、黄金涨，铜和油由于衰退担忧下跌。

模式三：资产价格持续下跌会造成流动性危机和金融机构破产，这种情况下，美国在全球的资本将会回流美国救流动性以及应对赎回，则美元会涨，美债和黄金也被抛售回收流动性，也会下跌，铜和油将会暴跌。

模式四：担忧全球/欧洲经济衰退但是美国相对强，则美元指数会涨，美债黄金上涨，铜和油下跌。

最近，美元持续的上涨，最主要的原因是全球股市暴跌危机一触即发，之前大量流出美国的资金在全球金融环境变得越来越不确定之时，流出美国的资金，自然想要寻找安全的资产，在黄金无法避险的情况下，美元在危机一旦来临，它相对于其他国家的货币还是最安全的资产和最保值的货币。所以近期金融风险不断堆积风险，越来越不可，空的情况下大量的资金回流美国买入美元，导致美元上涨。

首先要清楚在金本位制后，美元一直充当着全球货币的角色，因为美元仍然是全球最通用的货币和权重最大的外汇储备。

用简单的话说美元是除黄金以外，最通用的支付物，而且更加方便，目前没有那种货币能做为替代。

其次美元是以美国强大的国家力量做为后盾，看看美国在全球的驻军，以及它强大的军事和科技力量，就不难看出，没有其他国家能替代它，这就不难理解美元为什么在金融陷入危机后成为最抢手的避险工具之一。

正是因为避险情绪导致大家抛售海外资产，持有美元，美元需求量上升，自然就走强了。

最近几天，美元汇率疯狂上涨，而美国股市，则疯狂暴跌。这个现象看似不合理，其实却有着内在合理性!

美国股市，或者说世界股市，受疫情影响纷纷暴跌，经济下行，是肯定的了，能否触发经济危机，还要再看看疫情的直接影响。在这个时候，全球的金融机构，出奇的统一思想，那就是“现金为王。”于是纷纷卖出所有非美元资产，疯狂囤积美元，于是就造成了，美元大幅上涨，而非美元货币，贬值。卢布汇率在疫情爆发之后，已经下跌了25%，中国也结束9个月以来，净减持美国债，今年首次购入65亿美元国债。这个其实就是大家报团取暖的一种行为!

美元大幅升值，所带来的影响。大家都知道，货币对外贬值，这个是有利于出口的，可以再结算的时候，再赚上一笔。货币升值，则打击出口，不利于外向型经济。所以说美元强势升值，对美国经济，并非什么好事。

美元超发，最近美联储开启印钞机，存贷款利率降为0，什么意思，就是刺激消费，逆的钱存在银行里，一分钱利息都没有，还要给银行交保管费。你如果贷款呢？也一样不用担心利息。另外美国启动“万亿美元刺激计划”，说白了，就是印钱，贷款给中小企业，让他们不倒闭，工人不失业。另外特朗普政府还开启直升机撒钱模式，一人给1000美元。用于***肺炎的检测。说白了还是大规模的撒钱。反正美国不担心通货膨胀，他已经***了世界经济，他每超发50美元，就有22美元由世界其他经济体买单，自己只承担28美元。一旦美元大幅度贬值，那其他小体量经济体，一定先受不了，这就是美元主导地位的霸权。

想要终结美元霸权地位，就必须有一种新的货币站出来，取代美元，并且能够被世界大多数央行和金融机构认可。过去有欧元，可是欧元的地位，还没稳固，就被美国给打败了，现在的欧元区，缺乏代替美元的实力和野心。人民币和日元，都有希望挑战美元地位，但是一纸广场协定，终结了日本的梦想。美国对世界老二的怨念，那是相当深的。苏联，日本，欧盟，都被美国败下阵来。希望我们的人民币，能够终结美元霸权时代吧。

黄金下跌原因最主要是因为市场缺乏流动性（缺钱）导致的，而关键是我们要重点看美元的供应和需求情况,1、美元流动性的需求端

需求端的主因在于美股的高杠杆。目前，美股融资融券的杠杆率为3.68倍，股票型ETF的杠杆率为3.42倍。这意味着如果股市下跌20%以上，很多资金都会面临着爆仓风险。另外，对ETF产品来说，除了净值下跌，还要面临着客户赎回的压力。

2、美元流动性的供给端

美元供给端主要依靠美联储的货币政策。近期美联储实行的回购、降息、QE等操作的交易对手基本均是银行，但本次的流动性紧张主要发生在股票市场。银行在拿到美联储资金后，并没有将太多资金提供给股票市场，而是留在了银行体系内，甚至还一度暂停甚至回抽美国上市公司用于股票回购的资金，这使得目前美国银行间市场的流动性其实非常充裕。这与美国的法律限制有关系，沃尔克规则要求无论是商业银行、还是投资银行，都禁止从事自营性质的投资[_a1***_]，以及禁止拥有、投资或发起对冲基金和私募基金。

3月17日，美联储宣布启动商业票据融资机制（CPFF），CPFF确实可以有效缓解信用风险的问题，尤其是高收益债市场的违约风险，但是CPFF很难缓解股票市场流动性的问题，因为发行商业票据的主体一般为非金融企业，股票市场上的ETF等机构无法发行。此后，美联储相继宣布启动一级交易商信贷便利机制（PDCF）和货币市场共同基金流动性工具（MMLF），这两个工具也可以缓解相关机构的流动性压力，但是仍然难以缓解股票市场的流动性问题。

换言之，如果股市债市和企业的流动性问题不解决，金市还要被继续抽走流动性，导致金价下跌，现在的金价下跌已经完全不由黄金自己做主了，而是听从整体资金流动情况。同样在2008年金融危机的时候也有这样的情况，2007年下半年开始金融市场开始出现很多金融开始扛不住的情况，2008年1月美股崩盘，2008年3月美国楼市***。再来看看当时的黄金情况，2008年3月16日的1011.65美元/盎司经过6个月的下跌，最终在2008年10月19日683美元/盎司，下跌3286点，跌幅32%。

所以多关注当前流动性缺口问题，才是黄金是否还会继续下跌的关键。

为什么美股暴跌，而美元走势强劲？

为什么美股暴跌而美元走强势呢？

下面我来回答这个问题，首先美元这几天确实走得非常强，但也只是把之前的下跌做了一个收复，美联储紧急把利率降到了零，并且祭出了7000亿美元的量化宽松政策，表面上看对美元非常不利，但实际上是证明了美联储和美国***对于稳住股市刺激经济的一个坚定的信心。

美股暴跌并多次触及熔断，其他国家也好不到哪儿去，全球股市纷纷下跌，在这个时候最佳的保值就是现金为王，那么美元又成了香饽饽，在风险资产不被看好的情况下，美元反而逆势上涨。这个可以参照2008年美国金融危机时美元的走势，当时美股降低了50%多，最低触及到6470点，而美元却率先止跌，美元最低下跌到70.68，之后开始了一波大的反弹，虽然有一个二次探底，但终究是形成了一个底部，之后美元的成强势上涨想必大家已经看到了，所以当股市暴跌的时候，人们首先的选择就是退出股市，那么手里持有大量的现金，对于全球的投资来这来说，美元仍然是一个保值率很好的硬通货，这个时候可以看到，就连黄金这种可以避险的资产依然是被抛弃的，在现金为王的时代选择美元是不错的。

这几天两者走势确实截然相反，作了一点思考，认为美股暴跌有内外因素的加力效应：一是外因导火索有两个，即***病毒在美国蔓延，美国***防治不力，引发民众对未来不确定性的担忧。沙俄大打石油价格战引发人们对经济发展缓慢甚至衰退的担忧，而由此引发美国页岩气开***公司因开***成本高倒闭甚至破产产生的债务违约。两个重大***的叠加加力效应引发民众对经济下行可能导致金融危机的担忧，从而致使股市暴跌。二是内因是美国股市本身经历了10年的长牛，处于历史高位，也具有牛转熊的潜在风险。内因本身具有风险，加入外因的助推，致使美股暴跌。对于全球资来来说，美元仍然是一个具有较高保值价值的硬通货，现在美国包括其他国家一些人认为最好的避险资金是美元，在因***疫情引发民众对未来较为担忧的情绪下，当然是现金为王，所以纷纷卖出股票，抢购美元，从而造成两者截然相反的走势。随着时间推移，在美国防控***病毒一旦取得如我国一样有阶段性成果后，这种走势将会缓和。

美股暴跌，美元走势强劲，这说明美股和美国经济关系不大，美股的涨跌只和流动有关而已。

2008年金融危机之后，美国股市走出十年牛市，其主要推动因素就是美联储不断放水，即世人皆知的QE，钱多股票不就涨了嘛。至于基本面，要我说那是骗小孩子的把戏。

另个一推动力就是低利率的大环境下，美国上市公司借债回购股票。公司盈利没有变化，但是股本缩小，分母减小，估值就有优势了，这也会导致股票上涨。

而这时美股暴跌，直白点说就是没有资金继续买入，回购支撑股价上涨，这时美元成了紧俏货供不应求，那顺理成章的上涨。

股市继续下跌，需要美元更多，于是挤兑产生，挤兑事实进一步推动挤兑危机，于是***。

这时美联储就只有降息，回购，万一刺激，直升机撒钱等办法应对。

整个事情就这样子。

所以美股跌，美元涨很正常嘛！

我是溯源归一，极简投资践行者！

美国股市大跌，也间接助推了市场对美元的需求。由于美国股市连续暴跌，大型投资机构都在美国市场亏损惨重而且高度负债，它们不得不抛售全球配置的资产来满足追加保证金的需要。

加杠杆的美股投资者需要在美国市场补仓或追加保证金，于是全世界抛售非美元资产，回流美国市场进而推高美元指数。

支撑美元走强的，是美国股市投资者卖出其他国家资产后，将现金带回美国的动作。但海外美元市场的存在和发展又是美元霸权的关键支柱，如果海外美元市场崩溃，美元霸权也就不复存在了。尽管美联储和全球其他机构试图通过互换、回购操作和紧急降息来提供流动性，但全球范围内对美元的抢购却愈演愈烈。

美国金融市场流动性的源头在美联储。而美联储主要通过与商业银行的交易来投放流动性。但因为“沃克尔法案”的存在，美联储向商业银行体系投放的流动性很难流入股票市场，从而使得联储的宽松货币政策很难触及股市。

于是美国股市不买美联储降息和QE的账。 美联储真正的***，很可能近期不得不废除沃克尔法案，释放流动性直接购买股票。或者由美国财政部来直接购买股票***。

似乎有点违背常识，很多人认为美股暴跌意味着美元资产受到抛售，应该会让美元也跟着被抛售才对啊，为什么出现了美元反而涨了呢？

这个问题很多人一开始想不明白。这主要是因为对2008年的情况了解比较少的原因。

美股接二连三暴跌，跌到截止我回答这个问题已经有4次熔断了，后面也有可能还会。从最高点跌下来累计跌了超过30%了。这样的暴跌会导致很多投资机构或者上市公司企业流动性严重缺乏，因此，很多投资机构会将原先一些存放在黄金的资产赎回，去拯救已经暴跌很多的股票。这样的操作，导致了黄金也跟着暴跌了，而美元竟然成了香饽饽。

还有更为重要的就是国外的美元资产由于美股暴跌，需要额外再追加“保证金”，否则面临爆仓或者违约的风险。因此这时候需要大量美元来拯救，于是美元涨了。

上面讲到的就是主要原因。

当然，也不排除的原因还有就是，可能有些爆发疫情的国家民众由于担心本国可能有金融危机，进而把本国货币换成美元。这样的原因，大概率也是存在的。也包括一些国外的大型企业，也有可能会有这样的操作，来实现自身财富的避险。

后续如果美股再暴跌，会在多大程度上影响美元的上涨呢？这个很难说，但是如果美股再暴跌，黄金一定会回归本身的避险属性，进而推高金价的上涨。