期货公司董监高任职管理办法

1. 怎么看上交所换了门前的牛？
2. 新的证券法通过预示着中国资本市场进入新的历史时期。你是如何理解的？

怎么看上交所换了门前的牛？

近日上海证券交易所门口搬来一只新牛，牛头仰望天空，气势凛然！意欲为何？

这一举动引发了许多网友的评论：

有的说牛市要来了；

有的说需要换换风水了；

有的说，新的行情即将启动；

有的却说故弄玄虚；

有的还说，一切都是“泡沫”；

真的可谓褒贬不一。

这也不怪大家。毕竟A股市场虽然是世界第二大金融体系，市值非常了得，但是成绩却表现平平，令投资者确实很失望。

怎么看上交所门前换的牛？

这是上交所门前安放的“铜牛”，前几天这头牛还是下面这样的，昨天才刚刚揭开真面目，瞬间刷爆了全网。

上交所门口的“新牛”，***原照看这里：

上交所引来“新牛”，我认为这头牛，它牛气冲天，气势磅礴，欲与天空试比高！

当然也有人有不同的看法，有人说，这头牛踩在琴上，不稳，不小心牛就会摔伤。也有人说这是一头水牛。有人说这牛的一只脚踏空了，还有人说，抬起头来的牛，一般是因为前方有危险，只有低头的牛才是要发飙的牛，更有人说：要小心了，这牛下面有个人在挖墙脚......

大家的想象力很丰富，解读很有意思。

现在A股处于3000点附近，今年创设了科创板，注册制也来了，资本市场正在进行深化改革，并且在不断扩大开放，外资正在持续不断的买入A股的核心资产。在欧洲负利率的背景下，低估值且具有稳定经济增长的A股必然成为全球资本市场的估值洼地。

在此时，上交所把新“牛”安在了门口，寓意深远，这意味着中国股市也将迎来真正的业绩牛！

上交所门前换了头向上的牛，于是上证数就上涨了三天，这是好事情，预示着未来中国证券市长期向好。

从长线判断上证指数3000点以下是底部区域，也就是说在上证指数3000点以下，是可以建仓买股票的。为什么呢

长期研判我国经济肯定是向好的，未来中国经济向高质量发展的趋势不会改变。中国经济在各种创新的推动下，转型升级必然会成功的。笔者去了几十个国家，中国人在经济领域的创新能力和创造力是世界第一的。现在中国人都希望多赚钱，在赚钱的动力推动下，各种新经济模式都能创造出来。有的人可能会批评：说大家都想赚钱是不是有问题。放在经济发展的角度考虑，大家都想赚钱就没有问题，改革开放四十年的巨大经济成果，就是中国人都想赚钱创造出来的，只要你想赚钱，你就要想尽办法创新，不创新就很难赚钱。

欧美国家和日本最大的问题是人的奋斗欲望没有了，愿意奋斗的人太少了，大家想一想，一个国家，大家都不愿意奋斗了，像日本连各种正常的欲望都没有了，大部人都不结婚，不生小孩，没有消费的欲望，没有奋斗的欲望，还能有未来吗，只有啃老本。

中国现在最大的优势是，***都在奋斗，***都在努力，一个***都在努力的国家，这种竞争力是可怕的。占在国家的立场上，中国未来的发展势不可挡，中国未来的经济创新没有竞争对手。这一点笔者是有发言权的，笔者每年到上百个城市去，与大量的各行各业的企业家打交道，他们的各种创新能力都是来自实践，在我们共的创造下，许多新的商业模式创造出来。灵感来自万里河山，只有踏遍万里河山，你才知道创新没有极限。中国经济在各行各业无限的创新创造下，必然会占领全球产业链的制高点，中国现在大量的创新经济模式只有中国才有，是中国人发明的，未来也是引领世界的。

所以，长线判断未来中国经济在大量中国企业家的创新推动下，在国家政策的正确指引下，必将成为世界最有竞争力的经济体，成为世界最强经济体。长线中国股市也会向牛市方向发展。

如果您认同我的观点，请加我的关注并点赞。如果您的企业遇到融资，市场，品牌，利润低，投资，产业升级，资本运作等难题，欢迎从我的首页导航条中点击加入我的“圈子”提出咨询，谢谢您们的支持。

上交所新楼前增加了一头新牛，昂首抬。这一现象引起网友、尤其是股民的热议，很多人将之与华尔街牛铜像相比，觉得上交所这头牛更有气势、更有魄力！甚至有券商喊出，3700点见的口号！

这也难怪，A股自从上半年4月份之前走出一波强势上涨之外，到现在已经“盘整”了6个多月，一直没有很明显的上涨趋势。而近期，市场利好不断，货币政策空间已经打开，在如此宽松的市场环境下，很多股民已经等不及了，都摩拳擦掌期待着股市大涨一波呢！

与此同时，各大券商也不断传出乐观的观点！之前联讯证券，在2020年A股策略展望中表示，岁末年初，将迎来政策密集期、股市行情有望被点燃，2020年可挑战3700点区域！这一观点，与市场上很多大佬的意见不谋而合！

你没见，李大霄同志又开始“躁动”了么，宣称A股行情即将全面爆发么！不过，市场早已证明，李大霄“专家”的言论，有点“魔咒”的感觉，说啥都不是很准的！一笑而已，千万被听信！

不过，我们公司的合作[_a***_]，有两家是专门做私募证券投资的，近期确实动作频繁！在大量的对外募资、准备***，说是要大干一场！我听说，他们搞了一个金融AI智能炒股，***用的是高频换手的策略，自动下单、自动交易，据说年化收益率能达到15%以上！不知道是真是***呢！

总之，上交所的这个“新牛”还是非常值不错的，希望能带来一轮行情吧！怎么着，也得让我们广大小股民2019年略有获利吧！

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人类社会是构建于虚构的故事之上。

虚构故事赋予了人类前所未有的能力。

—赫拉利《人类简史》

虚构的寓意对人类从古至今有着深远的影响，

哪怕只是上交所门前的一头牛。

上交所门前的牛，天然就寓意着股市的好坏，给人一种精神向往。

而之前的那头牛呢？

可是牛头向下的！

向下，不前，这个寓意真的糟透了！

有图有真相：

新的证券法通过预示着中国资本市场进入新的历史时期。你是如何理解的？

新的证券法通过预示着中国资本市场进入新的历史时期。你是如何理解的？

新的证券法通过确确实实是预示着中国资本市场进入新的历史时期，量化擒牛认为主要有以下几方面去理解：

一、金融改革到了深水区，注册制全面推进。

明确全面推行注册制。精简发行条件，将发行股票应当 “具有持续盈利能力”的要求，改为“具有持续经营能力”，大幅度简化公司债券的发行条件。调整证券发行程序，在规定国务院证券监督管理机构依照法定条件负责证券发行申请注册的基础上，取消发行审核委员会制度。强化证券发行中的信息披露，新修订证券法新增信息披露专章，强化董监高责任，提高信息披露违法成本。

二、明确健全多层次资本市场体系。

明确了多层次资本市场包括***市场、国务院批准的全国***市场、国务院规定的区域性股权市场等。考虑到新三板和区域性股权市场还在实践过程中，授权国务院具体规定。

三、大幅提高违法成本，强化投资者保护。

新修订证券法规定没收违法所得，并大幅地提高行政罚款额度（详细规定欺诈发行、虚***陈述、操纵市场行为、内幕交易行为等罚款额度）。新法设立投资者保护专章，增加了投资者适当性管理，规定了先行赔付制度，完善证券民事诉讼内容，投资者保护机构可以支持投资者集体诉讼，提起代表诉讼。

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这次新证券法的通过可以和2005年开始的股权分置改革相媲美，是中国证券史上的一次重大改革，中国证券市场一直有两个问题尚未解决，一个是上市发行，另一个是退市，由于我们都是***取审批制，更早的还是名额制，一个地方给多少名额，到后来就是审批制，但是也一定形成了IPO堰塞湖。

资本市场到底是干什么用的？于人说是为企业融资用的，这话也没错，但是如果仅仅只是为企业融资使用的，那么意义也就没那么大了，因为这是完全只站在企业的角度去看问题或者是设计规则，注定是走不长远的。要想走长远那么还有另外一个目的：这是一个买卖股票的地方。

站在企业的角度这是一个卖股票的地方，也就是融资的地方，但是站在投资者的角度，这是一个买股票的地方，也就是投资的地方，如果投资一直是输钱的，一直被骗的，一直买不到最好的标的，那么这个市场是很难长久的，所以说，站在投资人买股票的角度来看，股市必须具备四个特征：

第一、企业上市要方便，为什么企业上市要方便？因为只有企业上市方便，才能够有足够多的企业进入这个平台，投资人才能买到潜在的优秀的企业，如果上市一直是被严格审核，那么投资人是买不多那么多好股票的。

第二、垃圾要清理，这个平台上是一个优胜劣汰的市场，而标准就是企业的业绩，能否持续的为投资人创造价值，那么被淘汰的企业就就需要退市，还这片市场一片干净；

第三、信息披露要真实、及时、完善，这是我们判断一家企业的基本依据，企业的价值判断应该交给投资人，毕竟钱是自己的，得为自己的选择负责，而面对同样的信息，不同的人的判断也是不同的，所以企业的价值判断应该交给投资人自己。但是企业提供的信息必须是真实的，完整的、及时的，这是基础。

第四、对投资人的保护制度，以及对违法行为的惩罚，人的行为都是要衡量投入产出的，作***也是一样的，如果我作*** 可以获得10亿的收益，那么如果失败的惩罚是100万，那么这个惩罚几乎是无效的，因为一家上市公司谁会缺100万？面对10个亿的收益，潜在的损失只有100万，这样的机会谁不想试一试？

过去对违法违规的惩罚太低，罚款60万封顶，现在虽然提高到了1000万，也是一个巨大的进步，另外也在建立投资人的代理人诉讼制度。

总而言之，最大的惊喜就在于实质性的推动了注册制的推进实施，让上市不再是一个稀缺***，这样大大增加了股票的供给，对于抑制壳炒作具有决定性的作用，同时对于股市的泡沫的抑制也有重大的作用。

这次新证券法的通过对资本是具有里程碑意义的，也为股市的蛮牛奠定了基础，过去那种暴涨暴跌的模式恐怕就成为历史了。

我们是看实效的，你不能说有条文就能够改变很多现实问题。条文大多数体现的是各方利益的均衡，但是如果最终实施上遇到细节推进的难题。我们就不得不说，现实向来骨感，我们都习惯了。

比如，《证券法》规制债券类型只有“公司债券”，而没有发改委主管的企业债，没有银行间融资，没有央票相关的纳入交易法律范畴。另一边，《证券法》和《期货法》（由于部分衍生品没有纳入《证券法》，预期未来会有《期货法》）完全独立，导致一些管理口径上的不一致，理论上，所有债券，股票及所有的衍生品应该一视同仁，用《证券法》规范，纳入统一市场管理口径。

比如，《证券法》对于集体诉讼方面。一方面可能和现有《民事诉讼法》有一定的实施冲突。《证券法》希望的是集体诉讼“默认加入，明示退出。”也就是如果有侵犯股东权利，那么就可以发起代表人诉讼。如果你不自己声明退出诉讼，那么默认你就是原告，可以一起获得赔偿，即使你一开始没有发***讼，一个人赢，所有符合条件的股东赢。但现实我国司法体系在代表人诉讼上面鲜有成功案例。关键是那些股东可以获赔，哪些不可以，本身界定司法难度就很大。国外是很多律所发起风险代理的模式。也就是律师打官司，赢了分钱，输了律师垫付律师费。但很明显，国内是想要投资人保护机构这些公共组织来主导集体诉讼。

比如，***会员制。国外***会员制是用来选举监管机构成员，来上下对冲权力。而我国***本质依然是政府部门。即使是注册制，其导向依然不是市场化的。无非是从一个部门平移到另一个部门。

对于新的《证券法》，我们大致有个简单的标准，那就是市场中“劣币淘汰良币”的情况是否增加。包括下面这些现象是否发生：

1市场是否有上有下，进出平衡。

2投资者集体诉讼成功率是否提高。

3信披的可信度是否增强，尤其是会计师事务所是否开始发挥作用，指出上市公司不诚信行为。

4IPO体系是否有本质改变。

暂时，我们还需要观察。今年大约资本市场不会太差，但，其实不是因为《证券法》。游戏规则如果没有根本的改变，我们也是只能短期保持乐观。

干货回答：

一、预示着新股更多更快更猛；

二、预示着小低差的末日来了；

三、预示着退市成堆、仙股成堆；

四、预示着绩优股、蓝筹股、白马股、绩优小盘股会更受青睐。

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谢谢悟空问答的邀请！

正好在之前回复了《全面施行注册制会对股市有什么影响？（***s://***.wukong***/answer/6776351414831546637/）》，里面提到新证券法最关键的是，将使***将从IPO上脱离，其角色将应该改换为真正对市场的监管，即将摆脱conflict of interest，注册制将和欧美股市一样，则由市场说了算，并对于欺诈发行行为会越来越严厉、力度处罚也会越来越大，将大大提高违法成本届时垃圾股将会加大退市力度，之前股市中那种炒壳、炒低价重组等就可能再也玩儿不下去了等等，请先参阅。

迄今为止，A股走过了30年，中国股市的规则正在一步一步地和国际接轨，虽然走过不少弯路，但正在越来越接近一个真正的股市，市场将回归价值，炒作将会越来越少，正如本题中提到，预示着中国资本市场进入新的历史时期。希望中国股市逐渐进入慢牛，使得做资产配置能够跟随市场一起成长。

因此，再次强调，若真爱投资股市，又有至少五年无需动用的闲钱的话，可“小赌怡情”买些指数，特别在中国股市中的优质指数，如上证50指数，我长线看好中国股市中的优质指数！

点到为止吧。

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