大陆期货怎么样,大陆期货怎么样赚钱

1. 中行炒的到底是期货还是虚拟期货？

中行炒的到底是期货还是虚拟期货？

中国银行既做原油期货，也做“虚拟盘”原油期货！

第一，中国银行在美国做原油期货。中行旗下的中银国际商品期货(美国)有限责任公司，具有芝商所的会员资格，这家公司为中行旗下中银国际的控股子公司，中国银行应该是通过中银国际在芝商所做原油期货交易。原油期货可以实物交割。

第二，中国银行推出一款叫“原油宝”的理财产品。“原油宝”不是期货，只是与原油期货挂勾，有着与原油期货同样的属性，与原油期货价格同步，也就是大家所说的“虚拟盘”原油期货。中国银行的客户在原油宝上买卖原油，都是在和中国银行交易。客户的资金并不是直接做原油期货，而是在客户和银行之间划来划去。在“原油宝”做原油期货不能实物交割。

图片来源于网络

用容易理解的类比解释一下，客户投资的原油宝和中行在cme仓位之间的关系。

中行开了个小***，客户进来赌原油涨跌。***设有10个客户，每人赌1块钱。7个买涨，三个买跌。那么如果涨了，中国银行净亏4块钱。反之，如果跌了，中国银行净赚4块钱。由于原油的涨跌，庄家控制不了，所以这个坐庄是存在风险的。

为了对冲风险，中国银行就拿着客户下的赌注，跑到一个叫cme的大***里面，***4块钱买涨（简化用净头寸）。这样操作后，如果油价上涨，cme赔4块钱给中行，中行赔4块钱给客户。反之亦然。这样，不论涨跌中行这个小***都不承担风险，***一点***的茶水费（买卖点差，不懂不要紧）。

所以，原油宝是客户在小***下的赌注，CME仓位是中行自己下的赌注，这两个赌注完全是两码事。

一般中行在cme的盈亏是会等于对冲客户在原油宝的盈亏，恰好盈亏相抵。但是，凡事总有个万一。这个万一就出现在WTI05最后一个交易日。“4月20日为原油宝美国原油５月合约当月的最后交易日，交易截止时间为北京时间22点。”

也就是说，那天中国银行这个小***在22点关门了。而CME这个大***才刚刚开门，这时候中国银行自己跑到CME***。“北京时间4月21日凌晨WTI原油期货5月合约价格急剧下挫，下跌至史无前例的最低-40美元附近。”

然后，由于市场走向远超中国银行预期，中行在CME这个大***亏完了本金，还倒欠***钱。***来催债了，结果中行要把自己的亏损算到客户头上。真相就是：***找中行讨债，中行硬说这债是客户欠的，要客户为中行仓位的巨亏买单。这句话反复读三遍。

24日晚上的公告称“中国银行对客户在疫情全球蔓延、原油市场剧烈波动情况下，投资“原油宝”产品遭受损失深感不安”。中行当然要不安，因为客户本身的损失是有限的，当保证金20%的时候就应该平仓了。中国银行大宗商品原油宝交易界面明确写明，“保证金充足率低于20%时，系统将按照单笔亏损比率从大到小顺序的原则对未平仓合约产品进行逐笔强制平仓”。

中行在芝加哥商品交易所炒的是期货，这个没有毛病，也能进行实物交割，只是中行没有实物交割能力。

而由中行发行的期货产品“原油宝”是指中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品，对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，结算货币为美元。中行在其中的角色是市商，其作用是向客户提供报价并进行风险管理。

投资者的钱进入中行购买了‘原油宝’，在美国芝商所，是没有对应的账户和仓位的，

因为投资者的钱是人民币，而中行在美国的交易全部用美元结算。

值得注意的是，市商不同于我们经常接触的股票经纪人。

股票经纪人是代客户在市场上进行投资和操作，也就是说账号是客户的，钱也是客户的，客户向经纪人发出操作指令，或者委托经纪人对其账户进行操作，盈亏由客户自己承担。

而市商其实类似题主说的开设虚拟盘，但是这个虚拟盘是挂钩真是的期货合约的，这在法律上是允许的。如果题主要把它想成一种赌博，也没有错，客户就是在和中行进行对赌，赚的是中行的钱，亏的时候是中行赚钱。

但是中行开设原油宝的根本目的并不是要和客户对赌，而是主要是为了赚取交易手续费。所以客户在中行这里下了多少单，中行也会在真正的期货市场上下单进行对冲，规避自己的风险，也就是说中行其实就是个中间商，赚点手续费而已。

不单单是中行，所有金融机构出品的国际期货期指等类似产品，都是同样的套路，所以国内客户想要进行实物交割，那肯定是不可能的。

中行的原油宝，对应的标的是小轻质原油期货合约和小布伦特原油期货合约。

并且针对投资人提供了美元交易结算和人民币交易结算两种交易货币。

提供的期货合约为了小单能够介入，也就是下单数最低为10桶，参与金额较小，因此这类期货合约是以资金结算来交割的，而不是很多人错误的认为是可选择实物交割原油的品种。

在交割到期前，中行原油宝提供给投资人手动移仓的选择可操作，也就是这次，提供了5月期货合约可手动移仓至6月期货合约，且通过[_a***_]短信和交易系统登录弹窗的方式提示客户在交割日当日22点后将无法进行平仓操作和手动移仓操作，且提示投资人移仓成本为6美元左右，移仓成本以5月和6月的差价所决定。中行原油宝交易系统也能明确看到6月合约的连续价格走势。

当日交割日22点以后，通常为国内期货非交易时间，国内期货也并非类似国外是连续交易时间，因此参与国内期货品种的投资标的确实存在交易时间不连续，而出现无法在波动巨大情况下交易规避波动的风险。中行原油宝交易时间沿用了最近疫情期间国内期货停止夜盘交易的方式。

但不幸的是，国外空头借助这个国内的交易时间软肋，提前通过***，改变了两个原油期货合约品种的交易规则，取消该品种熔断制度，且允许放开负值委托交易！这次以负40美元左右价格，空头进行了一次针对多头的大“***”！

中行原油宝的投资人无视风险，无视投资标的物背后的各种交易规则的改变，在不懂期货交易规则的情况下盲目投资自己完全不懂的领悟，亏损是必须自己负责的！

而作为中行，面对投资人，在原油宝产品的设计，以及销售宣传层面需要进行自查，对于交易品种规则改变的情况下，特别对于打开负值委托的交易规则的巨大改变下，需要给投资人进行特别提示，大多数投资客很不专业，应该进行投资者准入门槛的筛选，对风险评测不达标的投资人排除在外！

最后中行原油宝的标的虽然为期货***的期货品种，但中行原油宝并非为杠杆品种，也就是如果没有改变负值委托交易的规则，中行原油宝理论上亏到0的可能性是不大的，当然如果原油价格长期处于低位，且远月合约价格较高，每次移仓需要的费用会比较大，那么长期原油宝品种作为一个普通的银行理财持有，那么到期也有可能亏掉所有本金，但不会出现倒亏银行2倍本金的极端情况！

中行原油宝是一个虚拟原油期货的交易对赌盘。中行是金融机构，没有实物交割的能力，当然不可能真的把原油拉回去。

来看一下中行发布关于原油宝业务情况的说明吧:“原油宝产品挂钩境外原油期货，类似期货交易的操作，按照协议约定，合约到期时会在合约到期处理日，依照客户事先指定的方式，进行移仓或到期轧差处理。”

中行为什么说是“类似”期货交易，而不说就是期货交易？因为两者虽然很像，但真的不是一回事！

差别就在于中行把原油宝设计成了一款理财产品，与原油期货挂钩，客户有多少单子，中行报到***就有多少单子，中行挣的是中间手续费，不参与行情的涨跌。投资者并没有直接买卖原油期货，而是全款购买理财产品。