二季度gdp增长预期

1. 美国第二季度gdp增长率2.1%，高于预期，对美联储利率政策有何影响？

美国第二季度gdp增长率2.1%，高于预期，对美联储利率政策有何影响？

不对，美国GDP增长率不是高于预期，是低于预期。特朗普希望GDP增长率保持3%以上，实际上没有达到，只有2.1%增长率，这是严重低于预期了。

现在看，虽然特朗普定了看起来可行的目标，但是具体执行的时候发生了偏差，并不是特朗普预料的结果，原本特朗普计划通过增加关税来间接增加一部分GDP，但是他没想到的是，关税提高了，贸易额却是下降的，这点不在他的预料范围内，特朗普的***是提高关税，贸易货物量保持不减少甚至还会增加，因此关税就可以间接增加GDP，主要是他本人是个地产和酒店生意出身的，并没有了解制造业特性，并非他想象的提高了关税出口量还会提升。结果就是现在的情况，中国对美贸易下降。美国GDP增长率只有2.1%，远低于预期。

美国现在GDP的增长率低于预期，并不是美联储的过错，是美国贸易保护主义导致的结果，美联储很难***取相应行动，因为美国利率对于关税没有直接影响，因此也不会直接影响贸易。

从美国二季度的经济数据可以很容易得出以下结果：美联储的降息会推迟到三季度。

这里最奇妙的是，以经济周期理论在数年前，就已经可以精确地推导出，美联储将会在2019年的九月开始降息。

以时间周期的角度来判断，无论是经济增长的速度，即GDP的数值变化，还是货币周期的变化，甚至是资本市场大宗商品和证券的价格都呈现宏观上的周期波动。这些周期波动以统计学的数据分析呈现明显的数学关系，但这一切又都是建立在大量经济个体随机的交易行为下形成的。

说的简单一点，就是微观个体的布朗运动却形成了宏观上的有序运动。这一现象不仅在经济学的领域广泛存在，而且在物理学、生物学、气象学等诸多领域广泛存在。

即使美国经济增长好于预期，对于美联储的降息来说可能还是影响甚微，因为美联储本次降息的目的不是为了基本面，而是受到了市场与白宫的双重压力导致的。可以说，下周的降息已经箭在弦上了。

实际上，从2017年开始，美国经济增长的内生性动力就在衰减了，但是其实直到今年，美国的经济数据还是十分强劲，一季度gdp增长达到了3.1%，二季度现在公布也是2.1%。这意味着，实际上对于美联储而言，并没有非常充足的支撑降息的理由。

美联储本来的打算也是如此，去年12月，美联储顶着市场预期，进行了加息。直到今年前几个月，美联储仍然在讨论缩表和加息的可能。

但是现在情况出现了变化。

即使5月非农超过了预期，美联储的言论仍然释放了鸽派信号。

特别是在鲍威尔7月初参加的国会听证会上，态度出现了非常大的转变。他发言称美联储正在考虑降息，因为：

第一，国际环境恶化。

但实际上在5-6月确实有所恶化，然而7月已经缓和。

第二，通胀的降低。

但本轮美国经济增长以制造业拉动，因此通胀一直非常低，即使在2015年美联储决定加息时，通胀甚至比现在还要低。

文/易论招财圈

前几日，美国公布了2019Q2的GDP数据，如果仅仅从数据上看，的确，预测值只有1.80%，而实际值却是2.10%，从下降速度上讲，事实上比人们的预期要来的更慢一些，我们可以看到前值为3.1%，事实上这一个季度就降低了1%，真的慢吗？

或者说，降1%跟降1.3%有什么较大的区别吗？我的个人看法，这还真没那么大的区别，都是在下降，没理由说下跌不到预期就意味着美国的经济从下降改为上升了，简单说，就算高于预期，可以就是降低的，这点无法改变。

2008年的次贷危机，相比多数人都还记忆犹新，从下图中可以明显看到美国自次贷危机以来其GDP的变化区间，2008.3月-2008.12月这个时间区间内，从-2.3%下降到了-8.4%。

可我们并未想到的是，在遭受了次贷危机的重大改变中，美国能在2009年快速的修复经济，一年的时间，其GDP从-8.4%快速上升到了4.5%，这中间上升了12.9%，从某种意义上讲，美国的国力的确足够强大。

可以看到，自2009年开始，美国的GDP数据就围绕着-1%-5.1%这6.1%的区间进行波动，目前2019年2季度维持在了2.1%，时间过得很快，转眼已经过去了12年时间……

我们可以对比一下中国的GDP表现情况，同样是在次贷危机席卷全球的时间段内，看看中国的表现如何。

面对当年的次贷危机，似乎存在着相同的情况，2007年国内GDP到达高点14.2%之后，仅仅2008年一年，GDP就降到了9.4%，2009年一季度再度降低到了6.4%，算是阶段性的触底。