期货合约行情分析报告

1. 感觉期货价格比现货价格低很多，到了交割期会怎么样？

感觉期货价格比现货价格低很多，到了交割期会怎么样？

要想明白这个问题，首先要明白期货价格和现货价格之间的关系。

现货价格是商品现实供销买卖的价格，期货价格是市场对商品未来预期的价格预估。两者之间存在紧密的联系。由于影响因素的相近，期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系;但影响因素又不完全相同，因而两者的变化幅度也不完全一致。

期货价格和现货价格之间是存在差距的，这种差距被称之为基差。基差反应的是现货市场和期货市场之间运输成本和持有成本的差别。

基差=现货价格-期货价格

基差有时为正(此时称为反向市场)，有时为负(此时称为正向市场)，

所以，并不是期货价格低于现货价格就是失常的，这是很正常的现象，通常，供应充足甚至过剩的商品期货价格常低于现货价格，如橡胶、螺纹钢等。

简单的说，当市场有较大利空因素影响，对商品预期较为悲观的时候，期货价格低于现货价格运行，且基差可能扩大走强，即期货价格跌幅大于现货价格跌幅。这同样也是市场正常现象。

当到了交割期的时候，期货价格和现货价格之间的持有成本逐渐趋小，价格会逐渐靠拢，我们称其为“基差修复”。

基差修复通常分期货价格向现货价格修复或者现货价格向期货价格修复两种情况。

简单的说，如果是预期未来商品价格还是走低的，那么交割月内，现货价格下跌向期货价格修复的可能性更大。反之，如果预期未来商品价格利跌幅有限，可能反弹，交割月内，期货价格上涨向现货价格修复的可能性更大。

由于我国期货市场里走交割逻辑的产业客户较少，投机客户也不能进入交割月交割（上期所除外），所以，交割月里，期现价格修复会比较极端，经常出现跳空、涨跌停等现象。这是产业之间期现协商交割所导致的，也是正常现象。

首先我们要知道期货合约的含义，期货合约就是未来某一天某样商品的价格，它的价格会受到供需、政治、环境、季节等因素的影响。每一种商品期货价格都受供需影响，需进出口商品价格又受政治政策影响，农产品类价格又受环境影响，某些商品又受季节影响。如白糖，年末各食品企业定单增多需糖量增加价格上涨。总的来说还是供需关系影响价格。

那么再来说期货合约的价格与现货的关系，远期期货合约与现货合约一般价格会相差较大，这就是期货的本质，"时间存在的风险"当期货合约临近交割月的时间期货价格就会越来越接近现货的价，期货价格的确定就是以现货价格当时所处的供需关系及上术原因来确定的。到最后期货合约的交割价格就是当时现货买卖的价格！

道理上应该是持平的，期货要求交割的品级要求较高，出现低于现货的行情应该很少见，如果真的出现了，就有可套利的空间，但是交割程序比较麻烦，再加上交割的运费估计跟现货价格差不到哪去

你能发现这个问题就说明你发现啦商机，期货里有一些原材料企业，在做套利，就是期货价格比现实价格低在期货是买进，价格涨啦卖出，要是不卖的话到交割日期到了去提现货。一般做套利的都是内行，钱是给有准备的内行人转的，不能说百分之百赚钱，只能说赔钱几率小。有做套利的这一行，就有它们生存价值。