美原油期货分析,美原油期货分析建议

1. 2020年4月20日美国原油期货跌破0美元，这是什么操作？
2. 为何出现负油价？为何美国原油5月合约期货如此暴跌？

2020年4月20日美国原油期货跌破0美元，这是什么操作？

生在这个年代，我们总是在见证历史，今天又多了一个：WTI5月原油期货合约最低跌到-40美元，是的，你没看错，是-40，那么为何一个商品期货会跌成负数，这样岂不是说我买油还要给我倒贴钱，哪有这等好事。实际上这并不等于买油还会倒贴钱，而造成这个结果的原因有以下几点叠加而成：

1. 期货的合约到期要交割，正常情况下，除了投机类交易人员，也有想要交割实物的实业参与者。比如会有一些航空公司、石油加工企业等需要原油实物。但现在由于疫情影响，从需求方来说，实物交割的需求大为减少。

2. 交割需要库存（上期所的原油，1手就是1000桶），由于疫情影响，再叠加前期沙特和俄罗斯比谁产油多，造成最近很长一段时间一直供远大于求，导致多出的部分就需要占用库存，库存能力所剩无几，那么库存的价格就会水涨船高。（目前连海上的油轮都被当成库存在海上飘着了，这也导致了像招商轮船股票的上涨）。所以油价为负，就表明了需要运输和库存的成本比油的价格还高。

3. 前两个问题导致原油多头合约就像“烫手山芋”，所有人都不想一直持有多头等到交割那天（因为持有多头会被交割实物），不过还有另一种方式是移仓到06合约，但现实情况是06合约还在二十几美元，***设当前为-10美元，那么如果移仓到06合约，你就需要付出30美元，所以对于某些多头持有者，例如在10美元抄底的“聪明人”，他们还是愿意在-10美元去平掉自己的多头以损失20美元而不是移仓到06合约以损失30美元。这样就造成了一个恶性循环，拿着多头的不能等到交割，又不能移仓，那么只有不计成本的卖，但当前的情况又根本没有对手盘，除非到负数到位，满足运输和储油的成本。这样持续的恶性循环就导致了价格跌跌不休，直到为负。

4. 这个逻辑会一直存在，除非供给大为减少，库存慢慢消耗，或需求大幅提升，但按目前的情况，因为疫情不会马上消退，所以这种局面不会马上扭转。那么这又带来另外一个问题，就是随着05合约的交割，06合约依然会出现这样的问题，实际上现在已经将压力表现在06合约了，在写此回答时，06合约在4月21这天已经跌去了30%以上，而目前还看不到止跌的迹象，且因为这样的逻辑，虽然大家都知道这油已经比水便宜了，但不会有大规模的抄底反弹，下跌还会持续，让我们继续见证历史吧。

除市场对于产量过剩、需求收缩、以及原油储存空间用尽的担忧以外，在21日到期的5月原油合约交割前的强制平仓行为也进一步导致了价格大跌。20日，WTI 5月与6月原油期货价差已经达到了20美元。并且布伦特6月原油期货将成为下一个受害者，其价格有可能跌至负数。

石油需求暴跌和供应激增对石油价格造成了沉重打击。4月20日交易日中，5月美油合约的价格打破了1946年以来的油价低点并跌至负值，这意味着卖家需要向交易对手支付金额以减少自己的原油库存。史无前例的油价暴跌表明，随着全球工业和经济活动的停摆，美国石油市场供过于求。

为何出现负油价？为何美国原油5月合约期货如此暴跌？

谢谢悟空问答的邀请！

现在非但原油5月期货暴跌，#美国6月原油期货暴跌43%# ，周二，纽约商品交易所6月份交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌8.86美元，跌幅43.4%，收于每桶11.57美元，盘中最低下跌至每桶6.50美元。

据道琼斯数据，每桶11.57美元的收盘价是1999年2月以来的最低收盘价格。

在回复《今天国际新闻报道，为何国际油价是负值呢，有什么原因和情况？（***s://***.wukong***/answer/6818155269319557389/）》中谈到，油价本来就在低价位周期，又赶上了百年不遇的全球pandemic（大瘟疫），经济lockdown（停顿）了，顿时对石油的需求尽失（想象一下“油老虎”航空业的停滞，全球一大半儿的汽车停在家中，以及消费的不景气吧），加之减产不利（OPEC and Russia to slow down production to force price higher but h***en't seen any results from that attempt yet because of the weak economy），负值意味着，期货的一方抛售，等于一分钱都不要了，甚至还原意支付给买方储藏费、手续费等（油都在储油舱和油船上），也就是说，运输不畅，以至于接货后运输和仓储等成本远远高于买入5月卖出6月进行交割套利的成本。

再说得通俗些，这样说吧，此时此刻的油价，其实和最近美国（美国菜农摧毁百万美元蔬菜、将牛奶倒掉）、国内某些地方某些农产品相对过剩，销售不畅，烂在地里，[_a***_]直接销毁，道理是一样的。

等于正面地回应了此问题：为何出现负油价？为何美国原油5月合约期货如此暴跌？

请先参阅。

接下来再顺便谈一下，国际油价大跌，期货甚至史无前例地首次跌入负值，给我们带来什么警示呢？

首先，再次验证了我反复警示的：

1、普通百姓千万别碰期货，风险巨大，稍有不慎，就会倾家荡产，请见附图；