为何美元汇率不跌了

1. 美元霸权为何长期屹立不倒？你认为最主要的原因是什么？
2. 美元超发为什么不贬值？

美元霸权为何长期屹立不倒？你认为最主要的原因是什么？

美元霸权长期的屹立不倒，实际上最主要的原因还是其他货币没有形成有力的竞争和挑战，当然这里也有美国对任何可能导致美元霸权衰落的货币进行打压的原因。

美元之所以形成现有的霸权地位，实际上与历史原因和美国自身的***禀赋密不可分，一方面世界大战和布雷顿森林体系再加上战后的石油美元，都对美元霸权的形成提供了必不可少的支持。但是如果没有美国自身的经济禀赋，也很难成就美元霸权。

在战后美国迅速成为了全球最大的经济体，同时进行了大量的进出口贸易，这导致美元在全球得到了更广泛的接受马歇尔计划等对外援助，也让更多的美元进入到了世界流通当中。另外美国的经济体制更为开放成熟，也有全世界最为庞大的金融市场，这让美元计价的金融资产可以自由的交流，也为美元霸权提供了支持。

所以对比美元所受到的支持，现在全球任何货币都很难挑战美元的地位，比如说人民币目前还没有形成自由兑换的市场机制，国内的金融市场也尚未开放，再比如说欧元现在整体的欧元区经济都比较低迷，显然无法替代美元的位置，而日本的经济遭受了美国曾经多年的打压，现在陷入到了持续的增长缓慢当中，也很难对美元形成冲击。

所以说美元之所以能保持这么多年的强势，根本原因还是美国自己的经济禀赋更加强劲，别的国家很难替代美元的地位，如果说有一个国家能够冲破阻力，形成对美元的竞争能力，那么美元霸权的衰落也就会加速了。

美元霸权引发众怒，就在于美国的长臂管辖，把自己的意志强加给别人，今天制裁，明天制裁，但是世界各国面对美元霸权丝毫没有任何的办法。

美元强势背后是国际支付地位的不可动摇，美元依托环球同业银行金融电讯协会,也就是常说的SWIFT，虽然这一机构不在美国在比利时的布鲁塞尔，但是却是由美国控制，该机构是目前最大的美元支付机构。

几乎所有的金融机构都接入SWIFT的平台，SWIFT为200多个国家和地区的11000多家银行、证券机构、企业与客户提供交易服务。一旦金融机构离开这一个支付系统，国际金融也就无法完成结算支付，等于也就无法完成贸易结算。2018年11月，多家伊朗银行无法接入SWIFT系统，等于贸易就无法通过伊朗银行完成结算。

美国是通过美国大额清算系统CHIPS来控制SWIFT的，美国大额清算系统由美国21家大型银行清算支付公司运营，通过与SWIFT连接，每天可以处理28.5笔业务，完成1.5万亿元资金支付结算。

SWIFT在美国和荷兰各有一个交换中心，总部在比利时布鲁塞尔，虽然SWIFT总部在比利时，但是比利时并没有多大话语权，话语权由美国掌握，美国说了算。而美元又是国际主要储备货币占61%左右，占据国际货币结算的四城。

人民币在SWIFT的资金结算额中的份额截至2019年3月仅为1.89%，低于美元、欧元、英镑和日元，排在第5位。人民币要想挑战美元地位，道阻且长。

美元另一个强势在于大宗商品是以美元计价，尤其是中东的石油，属于战略物资，美元在石油贸易中占据强势地位，现在开发了以人民币计价的原油期货，这对美元霸权是一个挑战，

另外美国资本市场非常发达，很多公司和金融机构离开美国金融市场，就无法完成融资任务，所以对美国制裁往往缩手无策，只能任由美国处罚，而美国又是狮子大开口，罚款动辄就是数以亿计的美元甚至几十亿元罚款。我国某家公司两次被罚，罚款就是一个天文数字。

美元超发为什么不贬值？

美元超发不贬值？这个说法不准确，如果你看看黄金的价格就明白，美元实际上已经贬值了，但是因为其他货币贬值的更厉害，因此它的汇率上依然有优势。

中国古代比如汉朝用粮食来衡量一个官员的收入而不是用[_a***_]钱，比如太守的俸禄永远是价值2000石粮食的钱，就是因为钱的实际价值很不确定。那么现在这把尺子就是黄金。

美元是世界货币，因此它的流动性和它的膨胀也是由全世界来承担的。只是如果美国因为某种危机滥发货币的话，那么很不***世界上相当多的国家，此时也在危机之中，他们很可能发了比美元更多的货币。相比之下美元发的比他们还少，而且美国的经济复苏的机会比他们大，因此比起那些国家的货币，美元的汇率价值实际上还上升了。

只是这个时候增量较小的是贵金属。虽然黄金一年全球也能开***个几百吨出来，但是相比货币量的增长，这点增量还是不算什么的，因此黄金在货币总体量大大增加的情况下，它的相对量是少了，这叫做资产的相对价值。在这种情况下，黄金的价格出现了飙升，那是市场上大部分理智的投资者发现各种货币都存在着水分，因此他们选择用黄金来保住他们的资产的实际价值。

从这个角度来说，你说美元不贬值确实是不准确的。因此我们经常强调在资产配置中应该配置一定比例的贵金属，因为其他的资产比如货币甚至房产都可能因为某种国际形势而出现大幅度的缩水，而黄金如果即使暴跌，也几乎不可能出现一夜腰斩这种情况，因此，在这个时候确实是很好的，重新认识贵金属投资意义的机会。

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美国印制的美元也是一种商品，当世界范围内的市场中美元充沛，自然会有贬值。

美元超发必定会有贬值，但是，从供求关系看，如果握有大量美元者不用于市场购买，市场内交换的商品多美元少，以美元计价的商品标价就不会增高，美元就不会表现出贬值。

不论怎样，美元超发，握有的美元终究会用于商品交换，贬值是一定的。

首先，纠正一下这个问题，美元超发是会造成货币贬值、甚至是美元体系崩溃的，但由于美元是国际通用货币，因而其弹性和韧性也要大幅高于其他货币。

第二，对于任何一种货币来说，都是与实体经济挂钩的，当流通中的货币量超出其代表的商品总量价值时，通货膨胀即会产生，货币也就相应地贬值。对于美元来讲，其虽然是国际通用货币，但所能代表和反映的商品总量也是有限的，而且虽然目前没有挂钩金本位，仍然受其制约。疫情爆发以来，黄金价格大幅上涨，也是与美国的无限量货币宽松政策有较大关系的。

第三，美元的价值，在短期内，不仅受其本身的发行规模影响，而且受到竞争性货币的价值以及流动性风险的影响。目前由于国际疫情较为严重，欧洲、日本和我国都***用了较大幅度的货币宽松政策，加之美元资产的避险属性，美元指数的坚挺是有其原因和逻辑的。