避险和美元汇率

1. 新冠疫情冲击全球资本市场，对于美元汇率表现，你怎么看？
2. 近期美元对人民币汇率维持在7.1左右，这波疫情美国股市大跌，美元会贬值吗？

***疫情冲击全球资本市场，对于美元汇率表现，你怎么看？

***疫情冲击全球资本市场。对于美元汇率的表现，我认为，出乎意料之外，又合乎情理之中。接下来，我将具体分析。

首先，***疫情冲击全球资本市场，这是既定事实。疫情蔓延，引起人们恐慌情绪，纷纷买入美元寻求避险，推高对美元汇率，美元走强。

疫情蔓延全球，继续扩散的趋势，中国之外的其他国家由原来的不当回事，到现在的手忙脚乱，惊慌失措。这种对未知的茫然，加剧了人们的恐慌情绪，而且大有愈演愈烈之势。在此情况下，人们对眼前的担忧与日俱增，对未来也更不会看好，于是增加了对现金的需求，以备不测，因封闭隔离期间现金流需要保证，人们会本能的选择将各种资产变现，这样就出现了卖出股票，卖出黄金，造成股票价格下跌，黄金跌价，一般说，一个国家股价跌，本币会贬值，通货膨胀，黄金作为对冲会价格上涨，而现在表现却是黄金跌价，美元指数上升，有点出乎意料，可原因就在美元是世界货币，在疫情蔓延国家，许多机构为了盘活资金以救急，纷纷卖出黄金，造成黄金跌价，买入美元以避险，造成美元升值。因此，疫情的全球蔓延造成了人们的恐慌，而恐慌情绪下，人们争先买入美元，寻求避险，助推对美元汇率升高，美元走强。

其次，美元的流动性危机，造成美元升值。

由于过去几年美联储的加息缩表，让美元回流美国，客观上，也造成了美元的流动性紧缩，市场上流通中的美元减少，造成美元升值。美国是高负债国家，美元升值，就意味着美国可以少还其他国家的债务，有利于美国，同时美国是举债消费模式，美元升值，美国人可少花钱买到很多东西，有利于进口，不利于，因出口产品价格升高，竞争力减弱，因此美元升值是把双刃剑。

最后，疫情影响是中短期的，但疫情带来的经济衰退后果将持续较长时间，一些抗风险弱的国家对美元汇率升高，被美元剪羊毛在劫难逃，而美国经济也将开启新一轮的下行周期。后疫期时期，美元将出现贬值，人民币兑美元汇率将下调，引起人民币升值，将倒逼人民币尽快成为世界第三大货币，以对冲汇率对中国出口的影响。

总结

***疫情带来的恐慌情绪，美元流动性危机，助推美元升值，而在此期间，美联储也推出了量化宽松政策，以化解流动性危机，未来，美元也将缓慢贬值，人民币被迫升值，这又将倒逼人民币坚定成为世界第三大货币，以对冲汇率对中国出口的影响。

尽管新型冠状病毒使美国进入了紧急状态，且感染人数仍呈快速上升的态势，但美元仍被视为世界上最安全，最稳定的货币。

近期美元的价值开始大幅波动，如兑换欧元，英镑和瑞士法郎，周涨幅接近4%。

但是来自世界其他国家对美元需求的极速收缩，本质上是美元短缺。有人担心这可能会是全球金融市场进一步衰退的预兆。

美元的供求关系正在急速变化，这将带动国际市场上的诸多变化。

美元的短线回落可能给美国的大型跨国公司带来另一个大问题，这些跨国公司已经因疫情大流行而受到了极大打击，现在还要面对汇率波动的挑战。

强势美元使美国出口商品的价格比外国制造商品的价格更高，因此竞争力也更差。

尽管如此，对美元的需求也是一个良好的心理迹象。

它表明，全球投资者仍然对美国作为世界主要经济体和美元作为世界储备货币的地位充满信心。

对于人民币的影响，或许是对中国企业在海外拓展的一次难得的机会。

此前，中美贸易紧张局势，美国一次又一次的阻挠中国的产品走向海外。

现在美元指数的一路上扬可能很多人不理解，在大多数人的脑子里美元指数下跌才因该是正常的，大家可别忘了美国玩[_a***_]的，人家玩的是金融，也就是说美国老百姓的钱全部在股市，而现在美股暴跌已经蒸发了三分之一，而美股的市值近50万亿，跌了比一个中国的GDP还多，那要咋办，当然是***。就是拉升美元指数，让全世界的美元全部回流，还有就加上印钱。可美元指数怎么拉升呢，就是从全世界股市中换成现金然后兑换成美元，这才有了美元指数的暴涨。

从根本上来说，美元指数大涨是需求推动的。我来尽量通俗的说一下。

疫情带来了全球股市暴跌，于是所有人都有避险需求，最优先的事情是先活下来。

于是产生了对货币的需求，大家从股市或者其他资产中脱身，手中持有了现金。

持有现金后，就琢磨着市场中的避险资产，保值基础上可以增值。

于是就看市场中避险资产。传统的避险资产是黄金、日元、美元等。包括比特币。

但是黄金和日元都是跌的，比特币各种币也不行。只有美元在涨，而且美元可以自由流动。

于是对美元的需求暴增，以美元计价的美债需求也暴增。美元出现流动性问题，于是美元指数一路飙升 。

这就是最近美元指数大涨的原因。

传统避险资产黄金的大跌，应该也是美国所为。目的是凸显美元的强势。当全世界进入衰退，全球人民大量持有美元后，美国的量化宽松将会不期而至，美元会进入贬值。美国就把全世界都收割了。这就是 金融战。

从另外一个层面上来讲，虽然最近美国股市暴跌，但是全球还是相信美国强大的经济自愈能力。超越老美真不是一天两天能做到的事情。

近期美元对人民币汇率维持在7.1左右，这波疫情美国股市大跌，美元会贬值吗？

作为金融分析师，小陆的观点可能会与你相左！人民币维持在7.1下方，但美股暴跌，可能导致美元继续单边升值！

人民币能继续稳定在7附近，更多的是央妈主动动用央票，稳定汇市的结果！美股与美元在经济危机发生的过程中，更多表现出负相关性。

比如08年金融危机，股市一泻千里的时候，美元指数就曾先跌后涨。

1967-2015年美元指数波动情况

为了专注于美股股市与美元指数的关系，简明扼要把两者关系梳理清楚，我这里会尽量着眼于只分析这两者的关系，尽量不牵扯其他诸如降息降准的货币政策，这些我会在其他问题中再详细分析。

这里首先要讲一下两者的本质，即什么是美元指数。就像不同的股票有不同的股价，需要有一个指标综合反映美股股价的总体水平，股指就应运而生。

同样的，美元对各国货币都有不同的汇率，需要有一个指标反映综合反映美元在国际外汇市场的汇率，美元指数就应运而生。定量来讲，美元指数就是美国对各国汇率的加权平均数，方便记忆，可以理解为类似一种“平均汇率”的概念，也就是说美元指数继承了汇率所具有的特点，根据购买力平价理论，美元汇率是可以反映美元的购买力的。

一般情况下，美股遭遇熊市时候，股市中卖盘占上风，外国投资者的资金会加速流出美国，导致美元走弱，美元的汇率下降。简单讲，美股股指下降，热钱就会逃离美国，导致更多的美元被兑换为他国货币，股市走弱，汇市同样走跌，这是我们的一般认知。

但这是在货币充裕，没有产生流通性危机情况下的理论。当经济下滑，市面上的资产普遍暴跌之时，无论是机构还是个人都更愿意持有安全的避险资金“美元”（所有币种中，美元的通用性最强，认可度最高）。秉承着“现金为王”的理念，人们一旦将各类资产兑换成美金后就一直持有而不会用于投资消费，这就会导致市面上的美元稀缺，从而导致美元购买力上涨，表现为汇市上美元汇率提升，美元指数提高。

看到这里你应该明白了，“美股大跌的时候，美元指数跳涨”这一现象的出现说明美元开始出现了流动性危机。无论是市面上现有的美元，还是央行通过各渠道放水的美元，大部分都被人民紧紧收入囊中，并短时间内不再流通。