国际糖期货行情

1. 近期国际原糖为何强势反弹？

近期国际原糖为何强势反弹？

当前仍处于国际糖市增产周期，熊市持续。长时间看，国际原糖期货自2016年9月开始一路下跌，2018年8月原糖主力合约价格下调，受巴西雷亚尔货币拖累及全球将继续增产影响，糖价曾下跌至9.91美分/磅，触及三年低位。

随后，原糖期货表现出增—减—增的变化趋势。随着雷亚尔兑美元走强以及巴西更多生产乙醇、预计食糖产量减少以及欧盟减产预期影响，糖价自三年低位反弹。2018/19榨季印度食糖预计将继续丰产，产量预估为3500万吨，将超过巴西，成为全球第一大食糖生产国。印度政府批准为食糖出口企业提供出口补贴，以保证在2018/19榨季能够出口500万吨食糖。随着印度出口增加预期及印度***通过出口补贴等打压国际糖价，加上雷亚尔兑美元开始下跌增添市场压力，原糖受挫回落。

十月之后，原糖大幅增长，推动其上涨的因素主要包括：

一是ICE原糖受巴西货币雷亚尔快速升值影响，持续大幅攀升，这波上涨根源来自巴西总统选举而导致巴西货币快速增值；二是对巴西糖厂偏重乙醇生产，糖产量较预期减少，同时欧盟产量也低于预期，促使糖价上调；三是近期印度爆发严重蛴螬虫害，印度全国联营糖厂联盟预计印度受虫害影响产量大减300万吨，印度食糖产量减少，加上巴西、欧盟减产影响，更促使原糖期货快速上涨，10月18日原糖主力最高价13.95美分/磅，触及八月高位。