美国牛市已经10年牛市了,是什么导致美国10年牛市?是美国的生产总值吗?还是GDP每年的上升?还是美国的制造?其实都不是,是美国的美元地位,和美国的帝国主义制度造就的,随着美元的全球化地位下降,和美国的财政赤字,美国的牛市即将结束,这次结束是美国10年牛市泡沫的破灭,美国人不得不面对这样的现实。
美国股市会再次创新高吗?
以美国现在的形势,这次大跌不是一般的调整,而是下跌动能非常充足而且非常恐慌的下跌,市场的情绪并没有得到平复,量化擒牛认为美股还想创新高是非常困难的。主要是基于以下几方面的原因:
第一、这次的恐慌指数飙升非常迅速,恐慌指数一周飙升200%
恐慌指数一周飙升200%,上周五,美国市场波动率(VIX,即“恐慌指数”)几乎飙到50,比起前两个月15的平均值飙升超200%,交易员逼近疯狂的状态。
据美国媒体报道,这是史上罕见的波动率飙升,当出现波动率冲击(volatility shock)时,很多策略组合都会自动调仓。很多人都知道,恐慌指数意味着什么东西,恐慌指数波动越大,可能意味着这个市场里面有部分投资着会亏损掉非常多的钱,这个是会引起连锁反应。这个有点类似于失控的挤兑现象一样的。
我们都知道美国自从2008年次贷危机以来是捡了全球很多便宜的,他们通过印钞到处进口***以内需来带动经济,全球的***都被美国廉价的购买了,美国通过搞金融和科技然后进行全球化的贸易。美国从中得到非常大的实惠,但是特朗普上台后的昏招处处与他国为敌,已经不是以前那个靠强大的美元调动配置全球***的美国了,美元正在面临前所未有的的去美元化的挑战。加上美国目前流感严重,全球的资金还能否听从美联储的召唤重新回流美国救美股?这个是值得打个大大的问号的。
不单单是我不看好美股,连对冲基金之王桥水基金的老板达里奥都在唱空并做空美股。
桥水基金,新的对冲之王,去年桥水基金就警告美股可能暴跌40%的惊世预言, 桥水基金认为,过去美股大涨,是因为美国上市公司的高利润持续增长,但这种高利润已经无法维持,经济将迎来寒冬。
综上所述,美股估计很难再创新高,目前是在恐慌下跌中的小反弹而已。
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如果从技术面看,已经多次顶背离,但由于各种原因,前几年世界的热钱还是不断涌入美国市场,由于成交量的不断放大,化解了技术面的风险,所以美国股市主要关注点还是在政策面,包括美联储的货币政策,美国政府的经济政策等。但从风险角度看,不建议介入美国股市。
美国股市以经爬到最髙点,用精疲力尽形容一点不过分,由于受流感及冠状病毒影响,各行各业都会受到或大或小的损失,并且防控时间不确定,长则一年,最短六个月,让美国经济雪上加霜。所以确定美国股市会一直下跌,直到2020年底。
题目中说到美债的风险可以分为两种,第1种是美国国债的风险,第2种则是美国企业债的风险。
首先虽然我们可以看到美国一直在突破债务上限,不断的增发,新的美国国债财政赤字也非常的严重,作为一个企业来说,那显然是濒临破产了,但是美国拥有独特的经济地位并且拥有美元霸权,因此美元债券可以说相对来说还是安全的,并且在经济危机和地缘政治紧张的时候被认为是一种资产,所以美国国债可以认为风险并不明显,基本的风险只是美元贬值的风险而已。
那么在这种背景下,美股的持续上涨实际上能够带来美国经济的繁荣,也许一定程度上可以消解美国国债的风险。
另外一个风险就是美元债券整体的风险,这里包含了大量企业债的风险,我在之前的文章中说到过美国可能面临新的一次债务危机,这次债务危机主要来源于企业债,2013年到2014年的宽松周期让大量企业借贷来维持自己的运营,这些债务可能在2020年下半年遭遇集中到期,这个冲击还是很大的,很可能将经济拉入到新一轮衰退当中。
那么美国股市的上涨能不能化解这种风险呢?如果美股确实受到基本面的推动持续上涨,那么就是可以的,因为这代表着经济的繁荣能够一定程度上抵御债券到期的风险,但是现在美股的上涨更多的来自于[_a***_]扩张,也就是泡沫,在这种情况下美股上涨不但不能化解企业债券的风险,反而会在下跌时带来更大的冲击。
美股创新高跟美国债务风险不存在绝对的关联,楼主指的美债应该不是指美国居民债务而是在美国国债。
美国股市创新高,背后是美联储不断注入低成本美元流动性,股市成为资金蓄水池,吸引各方资金不断流进股市,推动股市不断上涨。
美国国债是特朗普花钱大手大脚,一面减税,另一面不断花钱修建隔离墙和增加军费开支。增加医保支出等等。
根据美国2012财年预算,今年的赤字将徘徊在1万亿美元左右,明年将降至9660亿美元。即便如此,在10年内,赤字将使债务增加5.6万亿美元,这还不包括利息支付。19财年用于支付“国债利息”,本财年预算约为5000亿美元。不考虑利息增长,未来十年利息就是5万亿元。也就是未来十年美国债务增加10.6万亿美元。目前美国债务已经超过23万亿美元,十年以后就是33.6万亿美元以上。考虑到利息逐年增加,大概率会超过34万亿美元。
因此美国债务膨胀成为美国一个经济隐忧,美联储如何化解美国债务问题,那就是不断的印钞,由美联储不断购进美国国债,风险何时会暴露,要看美国能不能保证美元的绝对龙头地位,一旦美元信用丧失,美元地位不保,美国债务危机就会爆发。
到时候美国股市也会跟着大跌,这就是股债危机。
美国股市持续创新高,不能够掩盖美债的风险。
截止2月4日,美国联邦债务总额高达23.2万亿美元。过去三年以来,美国经济已步入每年高达约万亿美元赤字的时代。
美联储从08年开始,已经开启三轮QE放水周期,其中它的资产负债表由1万亿上升到4.5万亿。
美联储从2019年9月开始,每个月购买600亿短期债券,而从2019年8月开始,已经连续降了3次利息,共75个基点。
为什么要这样操作?主要目的是可以令美国专注偿还债务及债务融资。按当前的23.2万亿美元债务来算,这样趋势下来,到2028年,美国债务可能就要达到约46万亿美元,这或将超出美国GDP的250%。美国债务危机的风险会随之进一步加大。
美国债务经济也令全国央行投资者产生了警惕,去年11月一月日本减持了72万亿美元,而中国2018年6月到2019年11月,抛售了一千多亿美债,因为一旦美债不断增长,将会面临着美元危机和债务危机。
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