pmi与gdp

1. 制造业PMI创2012年以来新高，重回荣枯线上方，对经济的影响有哪些？
2. 4月PMI有所放缓。和股市有什么联系吗？

制造业PMI创2012年以来新高，重回荣枯线上方，对经济的影响有哪些？

1、数据本身反应经济有好转趋势，不过也要结合4月份数据分析，如果只是单月超预期，可能和春节后首月因素有关。

2、数据出来利好股市，预期股市走好，4月1日大涨可能就和该数据超预期有关。

上周末公布的3月制造业PMI录得50.5，在连续三个月萎缩后重回荣枯线上方。不过3月的PMI数据只是创六个月新高而已，而非2012年以来的高点。 另外，制造业PMI反映的是经济的变化趋势，或者制造业的整体增长或衰减。所以制造业PMI数据本身并不会直接对经济产生影响，而是衡量经济是否处于扩张状态的一个指标而已。只不过，这个指标可以为政府、企业、金融机构等提供帮助。

对于***来说，制造业PMI涵盖了经济活动的多个方面，如新订单、库存、价格、生产、进口等等，这些不仅能够反映制造业的总体情况和变化趋势，而且也可以了解到企业生产、***购的各个方面，从而能够为国家的宏观经济调控和指导企业经营提供依据。

企业也可以通过PMI数据，及时地判断行业的供应和整体趋势，以及当前或者未来的经济走势，从而更好的确定***购和价格策略。

例如，供应预测能帮助企业更好的控制生产和库存等成本，也可以避免缺货而影响正常生产活动的情况出现。

另外，金融机构也可以通过PMI数据，预测经济走势和商业趋势，从而确定投资方向，或者决定***取进攻还是防守策略。

PMI指数与gdp具有高度相关性，且转折点往往领先于GDP几个月。而且制造业PMI与工业经济相关指标之间也有较强的相关性。所以通过制造业PMI数据可以及时发现经济转折的迹象并作出相应的投资决策。

所以，总的来说，***、制造业企业、金融机构可以利用PMI数据作为决策的参考，而这些决策反过来又会对未来的经济产生影响。从这点上说，制造业PMI数据对经济有着间接的影响。

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制造业PMI回升说明了国民经济正在稳步向前推进，各行各业也陆续开始平稳向好发展，宽松的经济货币政策，刺激了企业发展的，带来了企业经济效益的提高，这正符合习***提到的“共生共荣“概念，金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强。经济是机体，金融是血脉，两者共生共荣。2019年必然是中国经济重要转折年，也将带来世界经济的稳步向前发展。

PMI是经济监测先行指标，对于宏观经济分析以及等都具有重要的指导作用。PMI问卷调查直接针对***购与供应经理，取得的原始数据不做任何修改，直接汇总并***用科学方法统计、计算，保证了数据来源的真实性，所以参考价值很高，对经济的预测性作用很强。

制造业PMI指数回到50.5，说明二产回到了景气的状态，处于增长状态，说明工业订单、生产、配送、库存等几个方面都得到了相应的改善，而实体经济的回稳对于国内经济来说至关重要，它不仅影响着国家经济的增长问题，还直接关系到产能、银企借贷关系、就业等问题，所以PMI指标的影响非常大。而其统计方法一般以月为单位，所以灵敏度也比较高，对于国家宏观经济政策调整，尤其是央行货币政策的调整等具有指导意义，同时也是各行各业分析国家经济趋势的重要参考指标。

譬如上周盛传降准，目前在工业PMI回到50的荣枯线以上时，说明春节前的降准等刺激手段已经开始逐步体现出效果，这种情况下央行就会按兵不动静待经济数据的进一步指引。又譬如做期货投资的，当PMI始终处于景气值时，说明制造业的***销情况比较好，这种情况下大宗工业品价格就不容易下跌。

4月PMI有所放缓。和股市有什么联系吗？

4月PMI有所放缓，对股市影响不大，本轮股市反弹的逻辑不是经济好转回升，而是流动性宽松预期和股市监管放松。

随着四月份降准预期落空，股市也从高位回落，未来股市流动性溢价已经降低，理论上要回归基本面，也就是回顾业绩增长和经济好转，但只要经济不出现明显滑坡，对股市影响很小，因为即使PMI出现下跌，也不会影响到GDP增速的大致稳定。实际上A股运行不在于经济好坏，走势经常与经济脱节，所以对股市影响很小。

何况如果经济数据低迷，央行有可能进一步放松货币，那就是定向降准，向市场注入流动性，引导市场资金利率下行，反而有可能出现股市上涨。流动性宽松对冲经济数据低迷利空，股市也不至于明显受到影响。

影响股市未来走势的IPO政策和科创板的扩容规模节奏、定位和走势，如果未来IPO常态化下保持快节奏。科创板[_a***_]制新股没有得到适当控制，股市走势就会低迷许多，但如果IPO得到控制、科创板节奏也得到市场认可，走势就会好得多。

有一定联系。

先说直接原因，股市的反复自然让经济参与者认为风险因素上升，所以出现犹豫，这对投资倾向的影响还是有一些的，所以PMI回落也是可以理解的。

但是PMI回落的更根本原因，我想还是政/策的暧昧和反复。

从去年开始，PMI数值就持续低迷，这主要是对经济下行的担忧，社融在“去杠杆”扩大化下缩水的影响。而今年政/策已经转向，所以效果立竿见影，1月投资就开始回升，3月的PMI就还不错了。

但是4月，看到经济有明显筑底回暖的倾向，政/策开始摇摆不定，在市场上有不同的声音出现，担心刺激政/策和货币宽松的风险。但是现在经济才刚刚回暖，刺激如果这么快就停止了，对经济的伤害还是不小的，这也造成了PMI不及预期。

所以，在经济增速还很脆弱的时候，首先应该考虑的是经济增长的稳定性，而不是风险。这就如莫干山会议发言所说，中国经济就像自行车，走起来风险就小了，停下来风险就大了。