总债务与gdp

1. 日本债务占GDP的234%，为何没有发生债务危机？

日本债务占gdp的234%，为何没有发生债务危机？

目前，全球债务为66万亿，美国的债务为22万亿，占全球债务的1/3，美国的GDP为21万美元，这样，美国的负债率为107%点多。日本的债务为11.5万亿美元，而日本的GDP为5万亿美元，日本的负债率为224%多，显然日本的债务是GDP的两倍多，负债率是美国的2倍，但日本沒有发生债务危机。

日本沒发生债务危机是因为日本的债务多是内债，外债的比率占1/10不到。所以，日本不存在债务违约问题，到时候如果没钱还，完全可以再举债，以新债还老债。如果不负责任的话还可以量化宽松，多印点钞票，通货膨胀一下，就可以解决问题，关键是要把控好度。其实，日本无需用这一招，只要发新债还旧债就行。这也是日本债台高筑，负债率高于美国两倍的原因。

日本也是高储蓄率国家，储蓄率达到了17%，这主要是因为上个世纪日本发了大财，成为当时世界少有的富翁。日本人当时叫喊着要买下美国，结果被美国一纸“广场协议”打回了原型。日本自此经济低迷，长期在5万亿美元俳徊。安倍上台后，为了刺激经济不断举债，结果债台高筑，债率升高才出现这一局面。

同样是由于经济低迷，民间资金的流向不是进入了生产领域，也不是用于了消费，甚至不是进入了储蓄，因为储蓄利率奇低。这样，日本的债券在国内很受欢迎。从这一方说，可以说日本的财富藏在民间，从另一方面也可以看出安倍经济学没能把日本从低迷中拉出来的原因。

日本这种状况是否是福音？肯定说不是的。国家财务状况的稳定首先应建立在经济的增长上，借债可以，但要有偿付能力。其次，无止境的借债一但超越了自己的还钱能力，只有两种结果：一是信用破产；二是通货膨胀。日本最终的结果就可能是第二种，由于第二种结果的到来，也会导致信用的丧失。

这主要是因为，日本近90％的债券是由当地居民或日本银行掌握，违约风险比较低，而希腊等出现债务危机的国家，债务主要由外国债权人持有，因此有违约风险。

日本家底丰厚，因此迄今为止都没有发生债务危机

目前，日本政府债券的最大持有者是日本央行，持有超过40%的国债余额。从上世纪90年代开始，日本央行就***取量化宽松政策，通过减税和增加财政赤字来刺激日本经济，并且长期维持超低利率。

去年12月，日本10年期国债收益率跌至0%，今年1月，日本20年期国债收益率跌至0.4%，通过压制债券收益率，日本每年节省了大笔的利息支出，新债融资成本也大大降低。

此外，日本的家底丰厚，企业和家庭的金融资产都很充足。统计显示，2018年日本企业对海外企业并购总额超过1910亿美元，再创历史纪录，而日本企业持有的现金量也超过8900亿美元，充足的海外资产向国内输送了丰沛的债券购买力。

家庭现金存款方面，截至2018年6月，日本家庭金融资产额同比增加2.2%至1848万亿日元，连续第八个季度攀高，而日本家庭的负债额为300.6万亿日元，远没到家庭无法承受的地步。

债务风险依然存在，复苏期的经济增速极低

总体来看，日本的海外纯资产（包括本国***、企业和个人在海外持有公司、工厂、证券等资产总额）达328万亿日元(约19.1万亿元)，连续27年位居世界第一，日本央行也拥有超过国内生产总值的资产，看起来债务危机短期内并不会发生，但日本经济也存在着潜在的风险。

央行方面，长期依赖超低利率来压低偿债成本，因此迟迟不敢加息，这对日本国内的银行利润造成了影响。但日本目前的债务如此之高，加息造成的债务利息成本上升，将使得日本几十年来的努力功亏一篑。

日本自上世纪90年代开始，也就是安倍上台后，确定了所谓的“安倍经济学”以来，日本的工业发展基本上已停滞不前。安倍将第三产业及旅游业放到了首位，其中也包括了***行业。2000年，安倍曾表示过，日本的***业获利可达年产值5000亿美元。

但，即便是这样，日本也没能拉升起GDP的增长。2018年，日本GDP总量为5.07万亿美元，也是自“安倍经济学”产生以来，多年GDP游弋在[_a***_]水平线上。

众所周知，当代负债率最高的是美国。据2018年国际货币基金(丨MF)组织发布的世界各国***负债总额为66万亿美元。根据美国财政部在今年年初所公布的数据显示，美国***总负债超过22万亿美元。占比世界债务总和的三分之一。

美国2018年的GDP总量是20.5万亿美元，也就是说，美国的债务达到了美国GDP的107%。但美国和日本存在了一个相同的经济形式，这叫做“借鸡生蛋”。我们已知，中国是美国最大的债权国，美国***真是“债多不穷，蚤多不痒！”用你的钱来发展国民经济？

而日本所的是，“借鸡生蛋”的方式同时国际国内并俱。日本同样向中国借了许多国债。

当前日本***公布的数据:总债务为1284.4万亿日元，折合美元是，11.5万亿。

我们可以看出，以数据的表示，其实日本所负债务的比例高过了美国。那么为什么日本没有发生经济危机呢？这里就存在了二个原因:一是向国外借钱。二是向国内民众借钱，也就是向国内发行债券。而在日本，老百姓在锒行存钱是要收取手续费的；另一则，日本人存钱是没有利息的，甚至负利率。而日本发行的债卷利率从来不会超过1%，通常也只有0.3%。如此一来，日本***对于金融是何其的精打细算？这就稳定了日元不发生危机的基础。日本***发行的债卷90%都是国内民众买走的。

还有一点，日本所欠国外债务并不多，再说日本在上个世纪的倔起，稳固了日本经济一定的基础。常言道:穷穷穷，家里还有三担铜。尽管说，日本民众在支撑首***的困顿，但日本***经济走向还是低迷的。