美联储货币政策调整情况

1. 美债创单月最大跌幅，美联储货币政策预期是否发生改变？
2. 美联储下一步还会放松货币政策吗？黄金还能收获意外之喜吗？

美债创单月最大跌幅，美联储货币政策预期是否发生改变？

美债的压力对于美联储来说是非常沉重的负担，也因此可能考虑提前降息。

首先，美债收益率的大跌源自于三个方面的原因：首先是市场对于远期经济衰退的悲观预期，造成国债被作为避险投资购买，从而拉高了国债价格，压低了收益率；其次是欧日等主要经济体的宽松货币手段拉低了美国国债收益率；第三是美联储缩表的提前停止，滞留了大量流动性，造成美债收益率下跌。

其次，美债收益率倒挂是经济衰退的前兆，并且将进一步加剧市场的悲观预期。但对于美联储而言，更迫切的压力在于，收益率长短期倒挂可能冲击利率市场，造成对银行间拆借和金融系统的冲击。在这个压力下，美联储就必须行动了。

第三，解决美债倒挂，最基础的几个方法是：卖出长期国债，买入短期国债，和降息。现在由于经济下行压力和通胀的低迷，降息是美联储最经济实用的选择，这也可能导致美联储在9月的议息会议上，决策的平衡点向降息进一步倾斜。

周一，美债收益率基本持平，但本月，10年期美债收益率可能创下逾4年最大单月跌幅。

据新浪财经，避险需求推动10年期收益率在8月触及2016年以来的最低水平。同时，时隔12年后，2年期和10年期美债收益率曲线本月多次出现倒挂。今日，2年和10年期美债收益率利差下跌0.590个基点，报-0.610个基点，曲线处在倒挂状态。

美债收益率曲线通常向上走扬，即投资者需要更高的补偿来持有更高风险的长期债券。而倒挂指的是短期债券收益率高于长期债券，暗示投资者认为近期的风险更高。2年期与10年期美债收益率出现倒挂或许意味着美国经济衰退的临近。

安联全球投资者（Allianz Global Inestors）投资师Ann-Katrin Petersen表示：“我们认为在未来12个月内，经济衰退的概率约为80%。”

事实上，过去五次美国经济遭遇衰退之前都经历了同样的现象，可以称为美国经济衰退关键且较为准确的先行指标。而被部分美联储官员认为更准确的3个月与10年期美债收益率曲线自5月开始便持续倒挂。

根据财经媒体CNBC的实时数据库统计，目前美国3个月期国债收益率与一年期、两年期、5年期和10年期收益率均存在倒挂，一年期美债收益率与两年期、5年期和10年期收益率处于倒挂，两年期与五年期收益率从去年底以来大部分时间处于倒挂状态，两年期与10年期曲线暂时结束倒挂。

“收益率曲线倒挂”一词通常被金融与经济专业领域人士所关心，普通人对它的度一般结合着大新闻的发生，例如2018年12月类似的度升高，当时两年期与五年期美债收益率曲线发生倒挂。

有目共睹，美债持续走低，尤其是长短期倒挂之势，预示未来经济衰退信号增强，进而会影响货币政策。此前，鲍威尔多次表态--***取适当行动维持经济扩张。毕竟背后关联就业率、通胀水平、企业主投资力度。

自8月1号美联储首度降息25个基点，股债实现全线价格重心下移，当晚讲话中一度否认并不是进入降息周期，市场解读为偏空且阴跌不止；来到九月降息呼声居高不下，从美股表现看，亟待宽松维稳，就近ISM数据低迷、营建月率持续回落，但美指保持强劲，看上去市场留有一定韧劲；

外围市场基本以宽松为主，澳联储来到十年利率低位--1%，中国力主实际利率传导实体解决中小微融资贵问题，但对地产横刀立马、坚定房住不炒；

过去一年多，川普力主降税减费，促使美元回流，一定程度增强了美企抗风险能力，但后续贸易摩擦还是带来成本走高及系列不确定性；

比较隐蔽的一件事情：美联储资产负债表显示--其在8月下旬连续两周购入140亿美元国债，要知道，这是自2014年10月停止量化宽松以来首次增持美国国债。原本买卖国债属于正常的公开市场操作范畴，但由于当前美国经济放缓迹象明显，特别是关键期限美债收益率曲线持续倒挂加剧，提前释放流动性，预计市场对下一轮QE即将到来的呼声增加，其担忧表达了降息只是时间问题。

综合来看，当期美联储货币政策其实已经出现拐点，至2019年底至少会有一到两次降息，50基点符合市场预期；

谢诚邀。

美债收益率近乎视为无风险利率的代名词，十年期美债收益率更是被看做全球资产定价的锚，近来美债十年期收益率持续走低，10年期美国国债收益率最低触及降至1.441%，创2016年7月以来新低，上个月甚至走出4年最大单月跌幅，美指表现强劲，探顶99。锚动背后牵动着全球资产价格变化，美股更是进入了多空博弈的阶段，经济增长放缓，核心通胀持续疲软，市场避险情绪高涨，资本逃离风险资产，寻求安稳。

当前美国减税的利好影响几乎已经消耗殆尽，经济增长预期也开始下调，尽管美联储已经降息一次，但是市场恐慌情绪并未缓解，大家似乎嗅到了风雨欲来的味道，加之美债二年期收益率超过美债十年期收益率，美债长短期收益率倒挂让投资者更为笃信，美国经济即将面临衰退[_a***_]陷入经济萧条。黄金作为避险资产，也成了资产配置的首选，今年涨幅近30％，而且后续仍旧还有上涨空间。

川普贸易壁垒，不断提高关税，极大的增加了经济的不确定性，在此大背景下，美联储货币政策陷入胶着，一方面经济虽然繁荣不再，但依旧温和增长，另一方面贸易对美国经济的影响比预期更严重，倘若持续，很可能会加剧经济下行风险。美联储在杰克逊霍尔的全球央行年会讲话并未明确表态，美联储接下来的货币政策走向，因为当前美联储内部也发生了分歧，一部分人支持降息，另一部分人则认为当前并未有降息必要，非农数据即将来袭，倘若经济数据良好，美联储9月份可能维持当前利率，倘若数据不及预期，9月份降息在劫难逃。

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美联储下一步还会放松货币政策吗？黄金还能收获意外之喜吗？

黄金涨！

1、美国撒了大把钱后，目前银行和机构手里是有美元现金的，市场缺美元是因为市场一来没有好的投资标的，二来市场风险大，大家选择了现金为王，以应对未来风险。市场缺少流动性不是缺钱造成的，是市场风险造成的。

2、在风险大又无法判断市场走向的情况下，黄金会是资金最终的也是最好选择。

直接无限制了，放心吧，借钱容易还钱难，大胆借钱，到时候还钱你最好也有这个胆子，还不上要么利息惊人，要么直接打你，美国的底线是没底线，美国的原则是没原则[灵光一闪]

在疫情的推波助澜之下，美联储下一步还是会继续放松货币政策***，对于黄金而言上行的空间仍旧畅通值得投资人关注并买入。

美国市场目前面临了流动性问题，也就是信心问题，因此美联储以快狠准的速度出台了四大招能维稳市场信心，尤其今年是美国大选年，现任者势必要出手为自己争取利基。我们看到美国从3月3号开始就开始进行政策宽松***的动作。

1. 降息到零利率：美联储在3月3号时突然降息两码，但是市场波动却逐渐开始加大，随著欧美疫情升温以及沙特和俄罗斯之间的原油价格战开打，这让市场开始抛售资产，造成流动性快速消失。美联储甚至等不到下次会议的时间就在3月16号时再次紧急降息四码，美国因而正式进入零利率。

2. QE 量化宽松，购买美国国债：

美联储在3月12号的时后宣布每月购债，开始进行货币宽松政策，月中启动了7000亿的购债***，3月23号更是宣布了要无限量QE购买国债。

3. 金融机构短期借贷机制，提供金融机构短期金流：

因为资产抛售以及大量赎回的压力让金融机构流动性吃紧，于是美联储又提供贷款管道和流动性给交易商和货币市场基金。

4. 特定信贷市场融资，宽松扩大至公司债：

在违约风险提高的情况下，美联储对信贷市场挹注金流，包括购买公司债、高评级企业债 ETF、商业本票、证券化商品。

危急关头，美国政府及美联储可能会祭出新一轮刺激政策。上周有消息透露，白宫与美国国会民主党人已经在为第四轮经济刺激做准备。道理其实非常简单，无限QE之前大家都对投资品种恐惧，现金为王使得美元走强，所以美股暴跌，黄金因为恐惧预期已经消化也跟着跌。无限QE就是透支美元信用，无限放水，稀释美元，让大家手中的美元都去购买投资品种，所以无限QE后黄金反弹，美股反弹。

疫情使得大资本对投资品种恐惧，这次疫情美股崩盘连续4次熔断为什么，就是美股价格偏离均值太多，那些华尔街大资本突然平仓全部股票造成均值回归产生下跌惯性造成的美股踩踏***，中小资本和散户都是被套或者爆仓，使得市场没有钱再去进入股市了，市场没有了流动性，然而市场最怕的不是暴涨暴跌，暴涨暴跌不会消灭市场，市场最怕的是没有流动性，没有流动性市场就是停止了就是一汪死水，这个才是美国最恐惧的事情，川普联合美联储不得不推出无限QE，去增加市场的流动性。这就是最近美股暴跌和无限QE的原因。

反正记住一点就好，只要是市场化的东西，都要遵循价格规律，明白这一点根本不需要太多分析，K线就是价格线，K线包容一切，消化市场的一切信息。牛逼的人都是在K线偏离均值过多的时候平仓等待机会，而不去跟随已经偏离均值过多的东西，因为他们知道市场价格还会回归的，看看巴菲特之美股，李嘉诚之房产等等。

美联储下一步确实有可能继续放松货币政策，但是是否能够持续利好黄金，还要看具体的宽松政策是什么以及释放的数量。

目前美联储已经史无前例的释放了多种紧急工具，为市场注水，包括2008年之后首次开启的商业票据购买和所谓的无限量量化宽松。但实际上这些宽松货币政策对黄金的利好并不明显，唯一对黄金价格基准有帮助的是降息为0以及开启7000亿美元的量化宽松。其他的宽松政策包括了15万亿的回购规模，仅仅是缓解美元流动性的危机，并不能对黄金价格有明确的支撑，换句话说，这些宽松工具仅仅是帮助黄金价格设定了下限，并没有抬高黄金波动的上限。

那么美联储还有没有可能性继续宽松呢？有的目前美国股市的动荡暂时结束，但是这不意味着美股不会下跌了。随着疫情对于经济的冲击，未来美国经济可能陷入到衰退当中，对于美股再次形成冲击，因此美国的动荡仍然可能持续，而一旦美股继续下跌，美联储就可能动用更多的宽松货币政策来进行支撑。

目前来看，美联储最有可能动用的工具是双量化宽松，也就是在量化宽松当中，除了国债以外直接购买股票，对股市市场进行放水。如果这个工具动用的话，那么意味着股市的下跌就可能终止了，不过这个宽松工具对黄金的支撑则要看当时美联储具体的措施，如果宣布双量化宽松，仅仅是之前7000亿美元量化宽松的一部分的话，那么就意味着流向市场的现金仅限于7000亿美元，但如果购买股票的资金是额外发放的话，那么就会对黄金的价格有所支撑，因为这意味着更多的美元贬值和美元流动性的增加。