利率升高汇率升高

1. 为什么本币贬值，会导致国内利率上升？

为什么本币贬值，会导致国内利率上升？

本币贬值会导致利率上升，这是在货币开放的市场中会得到充分的体现。这里就以美元和日元为例，当日元出现贬值之时，如年初的美元日元汇率为1:100，而到了年终的日元贬值到了110日元/美元。在美元利率在2%时，日元的利率要达到多少才达到利差平衡呢？

以1万美元存在美国到了年末的本息为1.02万。而年初置换了110万日元，***设利率为新%，那就需要110*（1+x%）/120=1.02；计算所得日元利率要达到11.27%。也就是在美元日元汇率在1:110时，日元可以以同美元相同的2%。可当日元贬值到了120时就需要把利率提升到了11.27%才可以消除利差。

但对于独立货币政策的体系却还是可以保持一定的局限性，这里就以美元印度卢比为例，印度是一个货币货币独立性且区域内流动性的特点。当美元卢比从年初1:75变成了1:80之时，还是以美元利率2%，这样在完成开放的市场里，卢比利率要达到8.8%才利差平衡。

可是卢比的利率却如何在5%的点位上成为平衡？

其一，通过控制货币的向往流动，比如控制超过1万美元的货币流出，限制企业资金外流，控制私人资金外逃；其二，用外汇储备在离岸市场调控汇率，保持汇率的相对稳定。通过外汇市场回购央票减少海外市场的投放量。

总之，无论开放外汇市场，又或者独立性的货币政策，都是在利差出现的时候需要消除投机的行为。开放市场通过汇率和利率来达到平衡，而独立市场除了既定的利率和汇率之外，还要通过更多的控制手段来填补利差的不足。