股市的流动性危机

1. “流动性风险”是什么？应该如何处理？
2. 为什么美联储持续防水，而现在还持续出现美元流动性危机，美元指数暴涨？

“流动性风险”是什么？应该如何处理？

我认为：流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加而导致的流动性困难。当一家银行缺乏流动性时，它就不能依靠负债增长或以合理的成本迅速变现资产来获得充裕的资金，因而会影响其盈利能力。极端情况下，流动性不足能导致银行倒闭。

流动性风险在不同情况下具有不同的含义。在投资条款中，债券持有人可能面临不同的流动性风险，因为他们可能不得不出售低于其上市价值的债券。这种类型的流动性风险实际上可以延伸到任何证券，描述资产由于其特定市场缺乏流动性而找不到买家的风险。在经济和商业管理中，流动性指的是金融机构在不承担严重损失或违约的情况下履行其运营和债务义务的能力。

这两类风险有时被称为资金（流）流动性风险和市场（资产）流动性风险。

投资流动性风险

在公认的金融风险类别中，流动性风险被视为一种市场风险。它描述了反对市场参与者（买家和卖家）无法及时找到彼此的现象。由于不能进行交易，买家可能不得不提高出价，否则卖家可能不得不降低他们要求交换资产的要求。

不同的资产往往分为不同的流动性风险水平，投资者通常要求更高的流动性风险回报。所有可交易资产均承担一定程度的流动性风险。在流动性波动较大的外汇市场等高流动性市场中，情况更是如此。

经济学中的流动性风险

流动性风险指企业虽然短期有清偿能力，但由于经营困难，面临无法及时获得充足的现金以应对资产增长或支付到期债务的风险。表现为现金流短缺；企业信用下降，不能获得足额的银行贷款。

一旦长期不能获得足够的现金流，企业的评级就会被调降，社会信用就会降低，企业经营将出现恶性循环，所以作为决策者，应未雨绸缪，提前应对。

导致资产缺乏流动性的主要原因 是企业用于对外投资或购置长期资产过度 扩张。有些企业为筹集对外投资或购置长期资产所需的资金，出于发挥财务杠杆效应的考虑，***用银行贷款等方式大量增加流动负债。虽然可以在一定程度上满足企业对外投资或购置固定资产等长期资产的资金需求，但造成企业流动负债大幅度增加，偿债能力明显下降，一旦投资项目达不到盈利的预期，极易引发流动性风险。

如何应对？

一是加强对企业的投资管理。投资决策要综合考虑各方面因素包括社会投资环境、市场前景、企业现有的资金状况。不能看到现在的盈利项目，一哄而上，容易形成过剩产能。

二是要要考虑企业日常的运营成本，做好日常债务管理，保持足够的合理的现金流，提高企业社会信用，树立良好的企业形象。避免引起连锁反应。

三是提高企业融资能力管理。保持与银行部门的沟通协调，在发生短期流动性风险时，能够争取金融部门的支持，而不是釜底抽薪。提高直接融资能力，争取金融公司、基金，投行或者大企业的直接入股投资，降低融资成本，提高风险承担能力。

为什么美联储持续防水，而现在还持续出现美元流动性危机，美元指数暴涨？

按照凯恩斯的理论：由于疫情在全世界蔓延，生产几乎都停滞了，产生了恐慌情绪，谁都不愿意投资了，造成了预防性需求大涨。钱从股市撤出来了，流向了风向相对较小的国债等资产，这就是美股最近几次的触发熔断。这时美联储不管你在怎么放水，大家就是不愿意投资了。这就是著名的“流动性陷阱”。

由于美股几次熔断，美国的投机资本需要补充保证金，他们不得不卖出海外大量的资产换取美元，造成海外地区的资产价格下跌，造成海外美元较多的地区的汇率下跌，最近的俄罗斯卢布、比索都出现了货币贬值，他们也需要留住美元。

所以，美元指数暴涨是有海外地区对美元的需求强烈引起的。

所以，美股4次熔断，造成了美国出现了“流动性陷阱”，美元的回流造成了其他地区对美元的强留需求造成的。

美联储放水，美国疫情大爆发，引起民众恐慌情绪，股市多次溶断。美元目前来说，还是各国的储备货币，美元全球交易的便捿性，暂时[_a***_]任何一种货币能够取代。民众避险情绪严重，各国央行持有美元，因企业停工停产严重，不会轻易放给企业，市场美元流动性不足，造成美元荒，央行的持仓和民众的避险情绪，导致美元短时间内指数攀升！

在特朗普鼓吹经济强健风之下，不知有多少机构站在了高峰，在疫情得不到有效控制下，人们的恐慌情绪更加高涨，经济全面衰退不可避免之下，美股狂泻，又不得不追加保证金担保物，抛弃贵金属获利头寸，现货黄金白银跌跌不休，流动性紧张造成了避险产品不避险，其实照抄中国的作业，就不会造成这样严重的后果，一句话，疫情控制不住，什么工具都没用！！！