格雷厄姆三大投资原则

1. 格雷厄姆和巴菲特的投资有什么重要的区别？

格雷厄姆和巴菲特的投资有什么重要的区别？

第一部分：格雷厄姆为普通人设计的投资标准流程

1、 选出所有滚动市盈率低于X倍的股票。

（滚动市盈率=市值/最近四个季度净利润）

2、 X=1/两倍的无风险收益

（无风险收益率为4%时，X=1/8%=12.5）

3、 资产负债率<50%

4、 选择30家，每家投入总资本的2.5%

5、 剩余25%总资本及不足30家的资金买入国债

这两位都是投资界的大佬，如果仔细分析，分析三天三夜都说不完。

简单粗暴的来说

格雷厄姆就相当于直接买个游戏里的号，这个号原来买家不想玩了，或者玩不下去了，然后转手再卖给别人，赚这里面的差价。

巴菲特就相当于自己买个小号，这个小号比较有潜力，然后把这个小号逐渐练大，从中获利。

个人认为巴菲特开始是受格雷厄姆影响的，但是随着不想玩的玩家越来越多，号越来越不好买，然后就改变投资策略了，转为选择潜力较好的领域或者企业进行投资。与其一起发展。

很高兴的回答你这个问题

1:前者属于投机，相当于国内的游资。

2:后者相当于国内的基金。

3:第3点是个人观点，这两位到来我大A股，命运最后会给小散户相差不大，A股专上台各种不服，神秘资金除外。

分享下我的观点，肯定有区别，一样的理论不一样的人理解也不一样，

1. 格雷厄姆是巴菲特的老师，巴菲特因为大学时期看了他的书然后去拜见他。当时格雷厄姆已经是一家保险公司，一家对冲基金的管理人。而且在美国1928年经济大萧条年代，格雷厄姆亏了很多钱差点破产，靠岳父借钱读过难关。后来领悟到买股票，只能买股价比内外价值更低才能降低风险，说白了就是一种套利。

2. 公司有10亿资产，股价市值3亿，那格雷厄姆就不断买入这股票，如果回归就卖了，不回归就一直等或者加仓直到所谓的举牌或控股。以前那个年代有很多的破净股，所以他会买很多一百多家股票。

3. 后来巴菲特去到他公司实习，学到了这种技巧，但是巴菲特的理解是不能太分散投资，偏向于集中控股，但是一样遵守老师的公式去算资产价值和股价的差异。

4. 再后来认识了查理，而且通过个人的领悟，开始偏向于长期持股好的公司拿分红和市值越做越大。

太多了，讲不完，下次有机会再说吧。

众所周知，巴菲特的价值投资已经深入人心，他的核心就是投资具有长期持续盈利能力的公司参与，以获得长期稳定的回报。

格雷厄姆更加善于在市场中寻找被错误定价的股票，也就是我们常说的因为被市场错杀而导致低估的公司，等到价值回归到合理区间时卖出。

两人的操作风格都具有非常高的借鉴价值。学习两位投资***的理念，有助于形成正确的投资风格。