的确,美股自1987年的“黑色星期一”后提出熔断机制以来,也就在19***年10月27日触发过一次,随后再也没有出现过触发,但就在本月居然整整触发了三次熔断,并且一次比一次夸张,一次比一次冲击更大,对市场所带来的伤害也是无法估量,根本无法用语言去形容和表达,因为现在已经完全乱成一锅粥,好不夸张地说,美国现在已出现了一定危机苗头,因作为先行指标的股市已跌出天际,而对于美国实体经济的冲击必将紧随其后,随着实体经济遭受大量冲击,届时不排除会有更大危机的出现,所以可预见,后一步美国经济情况不容乐观,也是不得不面对的事实。
那么,随着美国经济不断下滑甚至出现危机,是不是也会对美元带来冲击和打压?对于这个问题,我们需要从两个阶段去看。
第一阶段,美国***阶段;在这个阶段当中,美联储会释放大量流动性,并进行大量***行为,这对于美国经济而言肯定会有支撑作用,对于市场信心也会有一定支撑作用,从而为美元走强提供一定潜在动力;当然,我们心里都清楚,美元是为什么走强,但若能让市场在这个过程中提供一些支撑,也是好过于没有支撑,所以这个过程也是有一定价值的。
而等第一阶段走完后,就会开始进入第二阶段:市场的自然反应阶段;在这个阶段中,此前美联储***的***应该基本消耗完毕,但市场的巨大胃口却仍然没有改变,尤其是股市这块的需求,想要迅速修复甚至还原,绝对不是几千亿美元就搞定的事,更何况现在还有***疫情的肆虐,对于当前美国而言绝对是雪上加霜,而一旦美联储***耗尽,市场进一步崩塌就随之会显现,那时实体层面的危机会逐步显现出来,而仅仅只靠美联储在金融层面的不断已是独木难支,所以最终还是很有可能出现崩塌之像,市场进一步下跌基本无法挽回,而到了那时,美元噩梦才会是真正的开始。
如果三次熔断的话,指数就两万点以下了。那基本就处于彻底的熊市当中。在拉伸的概率非常低。目前最大的威胁是病毒。美股的暴跌其实有利于a股的后期长期牛市。因为如果股a在牛市当中遇到美股回调大跌。就会给a股带来很大的风险。现在a股还属于相对不算很高的位置。美股大跌对a股影响有限。
美股第三次熔断,也许意味着美国经济的衰退,美国连续11年的牛市彻底结束。在桥水基金CEO的瑞.达利欧的《债务危机》一书里描述过这个问题,量化宽松去杠杆化,但是,后来会出现一种推绳子的感觉,就是好像,用任何的刺激政策都是徒劳的。所以,现金为王的时代到来了!
意味着当前油价的大跌和疫情的全球影响使得美国民众失去了信心,纷纷抛出股票以求自保,股票的熊市已经到来。
同时意味着这是一个机会,正所谓乱世出英雄,那些有胆识的人会利用这个机会,成就一番事业。
相比美股二次熔断,其实更值得关注的是美元的急剧升值,再结合债市和商品市场,才能看出目前资本市场的端倪。
全球股市的急速下跌来源于资本的恐慌性外撤,按理来说,应该有大量避险资金涌入黄金和大宗商品等保值品,或美债等低收益资产。然而,今天的美股熔断,却伴随着黄金期货的大幅跌落,此前受疫情和价格战影响严重的大宗商品期货也未见起色。美国国债虽然有资本流入,但并不剧烈。可以看出,这些现象与几天前的熔断几乎完全相悖,不可一概论之。
实际上,今天(世界时)全球股市的大跌有一个更加异常的信号,就是美元的急剧升值和美元指数的飙升。这给出了一个清晰的信号——资本正在从全球股市和避险投资品抽身,转化为美元现汇,并大量汇兑境外美元回流国内。境外美元突然减少,美元对各国货币汇率自然急剧抬升。
那么,资本为何会突然增持大量美元现汇呢?在当前美联储随时可能降息的关口,持有现汇的贬值风险显然大于平日。这就是值得我们深思的问题了。
猜测1:美国国内流动性高度紧张,国内资本不得不大量挤出现汇用于流动。这是有可能出现的,尤其是股指和原油期货价格都大幅下跌,必然导致大量的[_a***_]需求;疫情蔓延也导致企业需要储备现金和扩增债务;各级政府有可能发行紧急债券应对疫情,等等。但是,流动性的补充自有美联储救援,而且开市前半个小时川普刚刚承诺美联储新增2000亿的流动性,并且延长缴税期限,由于流动性恐慌导致的异动可能性并不高。
猜测2:资本开始储备大量***,用于抄底美股。这是目前我能想到概率最大的原因。美股在21500位点已经跌破多数投行的预期,考虑到美国经济在下一个十年仍将保持一定的强韧性,关注中长期的股市基金已经可以开始小规模建仓。当然,美股现在还没有探明其底部,21000、20000乃至19000都是可能出现的,因此建仓的主力资金并不会这么快大举投入。
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