不对,美国GDP增长率不是高于预期,是低于预期。特朗普希望GDP增长率保持3%以上,实际上没有达到,只有2.1%增长率,这是严重低于预期了。
现在看,虽然特朗普定了看起来可行的目标,但是具体执行的时候发生了偏差,并不是特朗普预料的结果,原本特朗普计划通过增加关税来间接增加一部分GDP,但是他没想到的是,关税提高了,贸易额却是下降的,这点不在他的预料范围内,特朗普的***是提高关税,贸易货物量保持不减少甚至还会增加,因此关税就可以间接增加GDP,主要是他本人是个地产和酒店生意出身的,并没有了解制造业特性,并非他想象的提高了关税出口量还会提升。结果就是现在的情况,中国对美贸易下降。美国GDP增长率只有2.1%,远低于预期。
美国现在GDP的增长率低于预期,并不是美联储的过错,是美国贸易保护主义导致的结果,美联储很难***取相应行动,因为美国利率对于关税没有直接影响,因此也不会直接影响贸易。
即使美国经济增长好于预期,对于美联储的降息来说可能还是影响甚微,因为美联储本次降息的目的不是为了基本面,而是受到了市场与白宫的双重压力导致的。可以说,下周的降息已经箭在弦上了。
实际上,从2017年开始,美国经济增长的内生性动力就在衰减了,但是其实直到今年,美国的经济数据还是十分强劲,一季度gdp增长达到了3.1%,二季度现在公布也是2.1%。这意味着,实际上对于美联储而言,并没有非常充足的支撑降息的理由。
美联储本来的打算也是如此,去年12月,美联储顶着市场预期,进行了加息。直到今年前几个月,美联储仍然在讨论缩表和加息的可能。
但是现在情况出现了变化。
即使5月非农超过了预期,美联储的言论仍然释放了鸽派信号。
特别是在鲍威尔7月初参加的国会听证会上,态度出现了非常大的转变。他发言称美联储正在考虑降息,因为:
第一,国际环境恶化。
但实际上在5-6月确实有所恶化,然而7月已经缓和。
第二,通胀的降低。
但本轮美国经济增长以制造业拉动,因此通胀一直非常低,即使在2015年美联储决定加息时,通胀甚至比现在还要低。
当国家央行降息时,代表借款变多,这会刺激经济和股市上涨。而利率上升则会压抑股市和经济。
前瞻性指引
简言之,是央行的重量级人物暗示未来的利率政策走向的一种策略,从而引导市场走向某种预期。譬如,当美国联准会***「鲍尔」说:「我们预计在年底前,将保持低利率不变。」
此话不管真伪,已让市场相信他们在短期内不升息,市场将继续保持热络,鲍尔的话成了一种指引,虽是暗示,但却实在地奏效。
未来美国可能继续使用前瞻性指引来压抑经济增长
但亦不敢贸然加息,因为加息的矛盾性可能导致美国又再次陷入经济衰退。前瞻性指引是美国现在时常运用的政策,弹性高,效益大
文/易论招财圈
前几日,美国公布了2019Q2的GDP数据,如果仅仅从数据上看,的确,预测值只有1.80%,而实际值却是2.10%,从下降速度上讲,事实上比人们的预期要来的更慢一些,我们可以看到前值为3.1%,事实上这一个季度就降低了1%,真的慢吗?
或者说,降1%跟降1.3%有什么较大的区别吗?我的个人看法,这还真没那么大的区别,都是在下降,没理由说下跌不到预期就意味着美国的经济从下降改为上升了,简单说,就算高于预期,可以就是降低的,这点无法改变。
2008年的次贷危机,相比多数人都还记忆犹新,从下图中可以明显看到美国自次贷危机以来其GDP的变化区间,2008.3月-2008.12月这个时间区间内,从-2.3%下降到了-8.4%。
可我们并未想到的是,在遭受了次贷危机的重大改变中,美国能在2009年快速的修复经济,一年的时间,其GDP从-8.4%快速上升到了4.5%,这中间上升了12.9%,从某种意义上讲,美国的国力的确足够强大。
可以看到,自2009年开始,美国的GDP数据就围绕着-1%-5.1%这6.1%的区间进行波动,目前2019年2季度维持在了2.1%,时间过得很快,转眼已经过去了12年时间……
我们可以对比一下中国的GDP表现情况,同样是在次贷危机席卷全球的时间段内,看看中国的表现如何。
面对当年的次贷危机,似乎存在着相同的情况,2007年国内GDP到达高点14.2%之后,仅仅2008年一年,GDP就降到了9.4%,2009年一季度再度降低到了6.4%,算是阶段性的触底。
刚刚公布的美国第二季度GDP增长率超出预期,原来市场预计是2.0%。消息公布后,美国股市周五继续上涨,过去一周里,美国股市上涨,标准普尔500指数和纳斯达克指数触及新高。
因为美国大选在即,特朗普为了选票,无所不用其极,经济数据恰到好处,降息预期刺激股市也走好。目前来看,预期中的美联储月末降息应该没问题,但不是超预期的50个基点,而是预期中的25个基点。所以,GDP的预期良好表现不会影响美联储月末的降息行动。
我们需要警惕的是过犹不及,在全球经济普遍下滑的情况下,美国经济数据能够维持多久?美国公司的业绩还能维持多久,美联储的经济政策空间还能有多大?
如果现在用力过猛,怕过一段时间利好因素突然消失,开始拉清单,那经济数据和股市往往同步下行,经济政策发力,降息速度加快。所以还是要有风险意识,同时提前做好防范准备。
美国第二季度GDP大幅萎缩了32.9%,主要原因在于经济活动停滞导致的消费下降,这对以第三产业为主的美国经济打击很大,造成这个结果的主因是疫情带来的各种防疫措施,看似天灾,实际和人祸也密切相关。
疫情的爆发肯定和人类活动有关,这也是社会发展带来的后果,就如同以前欧洲的鼠疫,虽然对经济社会打击很大,但同样让欧洲变得注重卫生,相信本次疫情之后也会有正面效果。
虽然美国经济受到重创,但要了解,疫情之前美国的经济表现亮眼,除了债务高之外,没有其他的大问题,只要疫情能得到有效控制,或者特效药疫苗研发有突破,美国经济很快就会反弹,不要轻视一个经济大国的实力,即便它并不友好。
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