人民币汇率飙升

1. 为什么怕人民币破7？6.9和7.1有什么实质差别？

为什么怕人民币破7？6.9和7.1有什么实质差别？

这个没有实质差别，仅仅是心理影响。

关于这个问题的答案，央行盛松成早已给出了答案。

8月5日，央行参事盛松成在接受***访时表示，近两年持续研究和分析判断汇率走势的他认为，目前人民币不会破“7”，因其是一个心理关口。

2016年12月29日那天，人民币兑美元中间报6.94***，但当晚彭博提供的报价显示，在岸人民币兑美元跌破了7。就此，央妈在第一时间声明：称有个别不负责任的媒体报道“在岸人民币兑美元突破7整数位心理关口”，对此行为表示谴责，并保留进一步追究责任的权利。

这其实就透露了央行的底牌：7不能破，不是因为破7会怎样，而是这是央行的心理底线。

这次也一样，在离岸人民币即将突破7的关口（最低到6.9587），央行再次出手，随即人民币走强至6.83一线。

另外一点，很重要的保障就是外汇储备，中国截止今年6月，外储是3.1万亿美元，截止3月外债1.84万亿美元，外储充足，这也是中国多次免于国际金融危机的原因之一。

环境发生变化时，信心往往比业绩表现更重要，股市如此，汇率也是如此。

商品定价技巧非常重要的一点就是9.9原则，比如9.9元包邮，比如19.9元。虽然9.9与10.1差距极小，但是消费者在心理上总是存在零头价格比整数价格低的感觉。

对于汇率来说，也是同样的道理。6和7差别是极大的，哪怕是6.99，依然是6的范畴，而7.01，已经超过了7。

人民币汇率一旦破7，就会给人更多看空预期，毕竟前面已经有那么多新兴市场货币贬值的案例，而国内房价高企，与那些国家同样存在超发货币问题，有货币进一步贬值的现实基础。

对于普通人来说，***如2018年上半年以6.5的汇率兑换10万元人民币，那么到如今再兑换回来，三五个月时间就能轻松赚到超过6%的收益，也就是6000元，基本相当于普通人一个月的工资。

人民币一旦破7，投资者就会考虑，达到7.9难不难，会不会接着破8呢？依然就房价而言，这些想法非常合理。如果不能锁定房地产流动性，资金从房市出来，7又算的了什么。

先说结论，人民币之所以怕跌破7，是怕市场信心彻底动摇；6.9和7.1肯定有实质差异，前者代表人民币可以稳定在7之上，而后者代表人民币可能会继续走弱，而且不知道底在哪里。

在金融市场，整数关口一般都是重要的关口，这并非整数关口真正有特别的重要意义，而是人们的心理习惯——人们偏向于记住那些好记的整数，一旦人们的心理达成一致，那么这个数字在金融市场就是重要的。

按照这一逻辑，1:7的关口就是一个重要关口。在历史上，人民币对美元最低在8.56（中间价，下同），对美元的最高汇率为6.09，也就是实际上这么大的区间范围内（跨越24年时间），人民币对美元只有两次整数价格，即1:8和1:7，如此“稀缺”的价位，对人们的心理来说，必然认为是重要的。此为原因一。

6.9和7.1有本质差异，核心在于人们的心理预期差异。当大家都盯着7破不破的时候，如果一直维持在6.9，大家会认为这是一个强支撑，不会破，那么大家的操作也会倾向于保持常规动作，不会说突然去大规模购汇（如果此时换汇，那么汇率反弹，反倒自己受损）；当你让7都破了，那就是大家认为的底破了，底破了之后再去找支撑位是很难的——连7这个强支撑都破了，那么7.1、7.2难道还能比7强吗？所以，这个时候发到会出现恐慌性的换汇行为，贬值预期让本来可能不需要贬值的人民币迅速跌落下去，这是大家都不愿意看的。

在2016年年初那波人民币大幅下跌的时候，那时候外汇大量流出了近1万亿美元，但人民币对美元都没有跌破7的位置。如今人民币汇率虽然下跌较多，但外汇储备稳定，表明没有资金恐慌性外逃，之所以有这样完全不同的局面，在于大家预期人民币能够维持一定的底线，而这个底线就是7。如果真的跌破了7，那么那些持有“信仰”的人，还能这么淡定吗？答案是不言自明的。

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