基金abcde的区别

1. 请问天使投资、风险投资(VC)、私募股权投资(PE)三者的异同？
2. 基金赚钱么？为什么？
3. 分众传媒2018年的增长空间还有吗？

请问天使投资、风险投资(VC)、私募股权投资(PE)三者的异同？

这三个是不同阶段的风险投资。一般来说，天使投资最早期，甚至有一个好的idea或者梦想，就可以去找天使投资了，比如徐小平对陈欧的投资，刚回国陈欧什么都没有就拿到了真格基金徐小平18万美元的天使投资。

孙正义对马云应该算是风险投资（VC),当时的阿里已经有了雏形，但是急需要资金援助。风险投资通常是企业有一定规模和营收后才进入的，这个时期企业成长的最快，但是也有可能随时破产倒闭，风险还没有完全消除，所以风险投资（VC）一般投资的价格也低于私募股权基金（PE)，私募股权基金通常是最后的风险投资者，此时企业已经可以走的比较稳了，不会吃了上顿没有下顿，发展情况好的企业，甚至都快走到了IPO的大门口，此时投资风险比天使轮和VC都要低很多，但是股权投资价格也涨上去了很多。

国内著名的VC投资者比如说IDG、软银赛富、红杉资本、经纬创投、深圳创投、今日资本、鼎晖、弘毅等等，现在***江朱啸虎也非常有名，投了滴滴、饿了么、小红书、OFO、映客直播等独角兽公司，而且也因为与60后创业者互怼而红遍了微信朋友圈。在这些VC里面，有些是赌赛道，同一个行业投2-3家公司；有的VC是赌风口，什么热门就投什么，因为只有投非常热门的概念才能在下一轮的融资里抬高估值，找到接盘的下家。这也是造成2015-2016年创投遍地走的重要原因，但是由于投资的质量普遍不高，所以可以预见，在未来几年，将是遍地都是退不出的垃圾项目。

最后说说私募股权投资，也就是PE，现在也几乎是全民PE了，只要听说有拟上市公司项目，那是挤破头往里钻，大家把PE市场的估值哄抬的很高，投资基本上“风口判断靠媒体，投资信心靠抱团”，所以这两年也曝出了很多负面新闻，比如在农业项目的投资上颗粒无收，而高科技项目基本上也没有投的特别成功的PE基金。这就是私募股权投资的现状，项目很多，但是其中好项目很少，钱很多，但是没有合理的价格、合适的项目可投，现在很多私募股权基金都是在靠收管理费过生活，而投了什么，为投资人创造了回报？又有谁会关心呢。

大家只看到了独角兽，看到了成功投资了独角兽的风险基金，可是在A\B\C\D\E\F……轮投资背后，又有多少投资基金成为了炮灰？没有人关心失败者，而失败者恰恰是大多数。

这市场就是这么残酷。

天使投资，风险投资，私募股权投资，三种投资都有相同之处，也有它不同。相同的是它的风险，在不同的时期，有不同的风险。 在天使投资时期，它的主要风险来自于项目的前瞻性，项目团队的合伙人能力，以及资金投入大小， 包括时间周期，风险投资也要考虑到以上几点，私募股权投资是企业已经发展到了一定的成熟阶段，在即将上市之前，他的风险已经降低到了一定的程度，没有天使投资和丰田投资阶段的那么大的风险，但是也具备一定的风险，这个时期的投资需要专业人士对企业的投资进行经营过程中的一些综合评估，评估依然是要考虑到以上几点风险，但是考虑的最多的是投资退出机制。

天使投资，VC，PE，三者的不同有几个方面

1，时间点不同：天使早，PE晚；

angel investor之前，还有一个投资，叫***投资，有时候是两个混在一起的，在之前有一个说法是天使就是3F，fool,family,friend

2，金额不同：天使小，PE大，一般说来天使几十万、百万而已，而PE就难说，有上亿几十亿的。

3，评估的方式不同：每个投资都是一次估值，估值的基础很不相同，天使一般看团队，所谓一张纸、或者一个专利，几杆枪；VC一般看商业模式，因为这个时候产品雏形，甚至第一批用户有几个了，就会是A轮投资---现在奇葩的有pre-A ,在A之前可以搞好几轮，也就是商业模式一直没打磨好；而PE就看财务了，一般那个时候收入啊、利润啊，都已经OKAY了，可以按照财务和上市公司的估值来进行对照。

4，所承担的风险不同：风险是PE最小，天使最大。

我自己一开始是做天使投资的，现在做VC，我自己有如下感受

1，天使投资，就是兴趣为主，赚钱为辅。因为当下，天使投资的风险太高，除了有一批手游的机会意外，很难***，如果真是等到某一天上市了，你赚的钱，比你赚的名气来说，小的很。

比如，你投了50万，占10%，估值500万；经过ABCDE轮的投资，一年一轮，到5年以后，到E轮时候，已经8个亿了，E轮的PE投2亿，也占20%；一年以后上市了，估值30个亿；这个时候，你50万投资价值多少，赚了多少？E轮的哥们价值多少？

自己算算就知道。

天使投资重要看人，主要判断创始人的人品和创业决心，以及带领团队验证产品和市场的能力、实现创业公司从0-1发展的执行力；VC重点看业务成长性，主要判断创业团队根据市场竞争格局，设计合理竞争策略推动公司业绩从快速增长，形成公司1-10发展核心竞争优势的可行性；PE重点看上市可行性，主要判断公司实现上市规范要求可行性和业绩持续成长性；三者的相同点都关注[_a***_]发展趋势、企业持续业绩成长性。

从企业生命周期的角度来看，企业的发展可以区分为***阶段，发展阶段，扩张阶段和稳定阶段四个阶段。不同增长阶段的企业也有不同的融资方式，主要包括天使投资，风险投资和私募股权投资。尽管天使投资，风险投资和私募股权投资都是风险投资，但它们仍然有着明显不同。既然如此，天使投资，风险投资，私募股权投资分别在企业发展的不同阶段扮演什么角色？

天使投资指的是一个原创项目或小型创业公司（往往拥有专业知识或独特概念），在正式运营前获得股权融资。天使投资的投资额一般不大，是一次性投资，而且投资者通常不直接参与企业的管理。天使投资人更多依靠自己的主观判断甚至是个人偏好来选择投资企业。

尽管风险投资和私募股权投资都是投资于上市前的企业，但二者在投资阶段，投资规模，投资理念和投资特点等方面均存在较大差异。风险投资主要在初期阶段投资企业，私募股权投资一般投资较晚。

在越来越激烈的市场竞争中，风险投资和私募股权投资业务的渗透力也随之越来越大。许多传统风险投资公司现在也参与了私募股权投资，而许多传统上被认为是私募股权公司的机构也进军风险投资项目。所以不难看出，风险投资和私募股权投资仅仅是一个概念上的差异，在实际业务中两者界限往往区分。

天使投资，风险投资，私募股权投资除了不同的投资时间和投资者，投资额度，投资者的注意力和来源也都不同。天使投资自然是最高的“单一项目回报”，而风险投资和私募股权投资项目早期的估值偏低，但由于估值上升，公司的投资也加大力度，单一项目的倍数较低，投资成功的相对可能性将远远高于天使投资。

综上所述，天使投资，风险投资，私募股权投资最重要的差异是投资业务发展阶段的不同。天使投资主要针对初创公司，并把重点放在业务的创始人，因为业务的创始人决定了项目的质量。风险投资通常投资处于快速增长时期的创业公司，更多地关注项目启动团队和业务数据。而私募股权投资面临的是成熟的企业和市场，对行业***的要求一般比较高。

基金赚钱么？为什么？

这个问题有两种理解：基金行业是否赚钱，或者投资者投资基金是否赚钱。

第一种，对于基金行业，绝对是一个高收入行业，也是金融业里的热门行业。对于普通的基金交易员，手里管理几个亿的资产都是很平常的事。基金行业的主要收入是买卖手续费，想一想你买卖基金时，投资规则里写的手续费比例，乘以该基金规模，是不是很可观？基金经理的收入加提成，年薪百万、千万不是难事。

第二种，投资基金是否赚钱。只能说比起银行存款和理财产品，基金的潜在收益要高些，但风险也更大些。如果你寻求更高的收益，更多人会选择自己炒股或炒期货。基金的本质是由专业的投资人替你投资，然后你付给专业投资人部分佣金。通常各基金产品在发行时都有标注风险等级，建议注意查看。

基金本身是一个工具。能否赚钱取决于对这个工具的使用熟练程度。基金只是提供了一个赚钱的可能性在那里。基金是合法合规的金融工具，本质是专业人士帮你去做投资。但是买基金涉及到买什么、怎么买、怎么卖的问题。这几个问题不解决好，很可能无法赚钱，甚至亏损。

就如同，菜刀能剖鱼吗？对于菜市场卖鱼的大叔来说，肯定是可以的，但是对于我来说，我做不到，搞不好，还要弄伤手指。

您好，很高兴受邀回答你的问题，大多数基民亏钱主要原因还是【跟风追涨买在了高位】

😓😓【跟风追涨】是亏损手段，【买在高位】则是亏损的本质，

很多人买基金都是听说周围人赚钱了，赚***了，于是匆忙跟风买入，

但周围人都赚钱的时候，大多数是在牛市的后期，结果就是大多数人都买在了牛市顶部。

🤒🤒散户买基金的数据很形象的说明了这个问题，不是择股、择基、择品种逆人性，而是【选择便宜的时机买入逆人性】。而选择便宜的时机买入，必须靠我们自己，基金经理没法帮我们择时。

基金是肯定赚钱的，这也是未来的大势所趋，让我从一名专业的理财分析师的角度来告诉你。

你在问基金赚钱吗？首先你要搞清楚基金是什么基金简单来说是一种介于股票和一般的存款债券这些之类的投资产品。

基金是人们，也就是广大的投资者将自己要投资的钱全部融集在一起，然后由专业的基金经理进行操控。

基金经理都是训练有素的，专业的投资人他们熟知市场上的各种投资产品，他们可以将汇集起来的钱投向于股票市场购买股票，这也就是我们常说的股票型基金，同时呢，他又可以拿这部分钱来去购买债券，这就是偏债型基金。

同时呢，它还可以既买股票又买债券，又拿部分放到银行存款，这就是混合型基金。

由于他投资的标的物不同，或者说投资各种不同标的物时的占比不同，所以他的名字也就不同。

就拿偏股型基金来说，你完全可以把它理解为你把钱放到了基金经理来帮你投资，基金经理收取你一定的管理费，基金经理都是什么人呢？他都是在股票市场里面从业较长时间的研究人员，他们深知股票市场的交易规则与市场走向，他们有丰富的知识背景和熟练的操作技巧。这些人往往在股市里面是割韭菜的。

我们作为小白将自己的钱交给这些专业的人来进行投资，那肯定可以获取不错的收益，而我们同时只需要支付的就是基金经理为我们进行规划投资时候的管理费以及运作政治基金所需要的一些认购费和赎回费等。

所谓的基金赚不赚钱，关键是你看你买入投资的时间和买入什么基金品种！还有你准备持有多长的时间周期，拉长时间看，只有优秀的基金经理远远跑赢市场的！基金投入的方法也有讲究的，按照网格化的理论，分批每个月定投一次，犹如扣社保的方式每个月挪出来投资！必定是赚钱的，投入优秀的基金品种，说白了是看好国家的未来经济，看好国家的国运！当然，基金投资也要看指数的点位了，牛市高位投入的时候肯定很难赚取丰厚利润，只有指数市场行情低位的时候一点点积累，时间的魔力会给你最后的果实！

分众传媒2018年的增长空间还有吗？

整体上还是看好分众传媒的。

首先看传媒板块，传媒申万指数2016年以来均呈下跌趋势，2016年跌幅32.4%在全行业领跌， 2017年幅22%，行业跌幅第二。高估值的风险已经充分释放，PE已消化至35倍左右，处于2013年以来的低位。基于行业反转规律，2018年传媒板块不会太差，很可能涨幅排到前五。

其次从分众传媒所在的细分领域看，广告行业增速回升，楼宇电梯、电影映前领域优势突出，内容营销成为亮点，公司在楼宇***和框架媒体的市占率分别高达95%和70%，垄断地位无可撼动，公司收入增速即是行业增速。

第三，分众传媒致力于构建 “媒体广告+体育***+生活服务与互联网金融”的战略布局，2017年不完全统计，公司出资 16 亿设立多支投资基金，并对海外投资窗口上海时众增资 10 亿，体育和互联网精通领域已有多个投资项目落地。

总而言之，分众传媒是当之无愧的生活圈媒体龙头，公司生活圈媒体布局包括楼宇媒体、***媒体和卖场媒体，目前卖场终端媒体覆盖2000家，处在垄断地位；同时公司掌握***到媒体的环节，打通了整条产业链。因此公司拥有定价权，这样可以保证业绩长期稳定发展。

分众的成功，来自对广告业发展史的洞察和对势能营销的信任，从这个意义上讲，分众黄金时代还存在。

从股价上看，分众传媒2017年走稳以来，排除了减持的利空因素外，上升的通道是比较明显的，所以在业绩的基础上，股价也是值得期待的。

不看好，严重怀疑该公司的可持续性。有几大疑点，第一，核心竞争力是什么？有什么别家做不到的？别家做不到有两种可能，一种是入门门槛太高，新入行者根本进不来，还有一种就是最奇葩的，因为该行业几乎没有什么钱赚，所以，没有新入行者。那既然没有钱赚，为什么还有那么多利润？第二，放个广告牌子，真的很赚钱？谁出钱？不知道那些大量持股的基金经理，有没有去问过投放广告的客户，一个小木框的广告，给多少钱？楼盘物业要收多少钱？第三，该公司的固定资产及设备，价值极少。后面将补上对分众的分析。文章较长。

截止2017年6月末，分众业务覆盖城市290多个，其中，自营楼宇屏幕22.5万台，覆盖90多个市，加盟楼宇屏幕1.1万台，覆盖31个城市和地区。自营框架平面媒体约114.5万个，就是木框广告或者金属框广告牌子。外购合作框架平面媒体5.2万个，签约***超过1610家，银幕超过10600块。卖场终端媒体5.2万台，这些主要在2000家大超市，我在超市里没见过。前面这些广告终端加起来149.56万个，2017年半年度总收入是56.4亿，其中，来自楼宇媒体及***媒体的收入为54.33亿，经营净利润是21.08亿，平均每个广告终端带来7265元收入！大家可以设想，如果放个框框，或者租用一块屏幕往那一放，一年可以收到7265元！！是不是好生意？广告屏幕价格也不贵，不用一年即可收回成本。木条框与金属框更便宜。剩下就是做广告文案，这又能花多少？一个文案多处长期使用。所以这个营业收入是什么情况？

再看资产，截止2017年9月。资产主要情况如下图。

最典型的是固定资产3.19亿，这个数字实在太小。而且，固定资产中，媒体资产价值2.68亿，办公设备1100万，运输工具1044万，房屋建筑价值739万。试想，这么大的公司，营业收入过百亿，办公设备只有1100万元，那是什么神奇设备如此能赚钱？其中，应收票据只有0.6亿，而应收账款却是34.52亿，这也是个独特的现象！

资产项目下，净资产如果扣除应收账款和可供出售金融资产，剩下43.6亿，其中包含46亿货币资金，再扣除现金，得出的数字是负的，从数据分析，可见该公司只剩下一些现金，没其他的了，或者说，该公司只剩下货币资金，应收账款以及不确定的对外投资，没别的了。其中可供出售的金融资产是四家非上市公司的投资，下图是分众投的四家公司。

显然，这14.84亿的投资，不是那么容易变的，而且[_a1***_]增资还是贬值，都是不确定的。

总结:从资产的结构，看出和乐视是多么相似，资产中，应收账款与对外投资占主要部分。固定资产只有极少部分。看不到盈利的资产，再看业务来源，是不是真那么赚钱，也是个问号，但这家公司市值1700多亿！营业收入过百亿，只想问，怎么做到的？

分众传媒是一个较为强势的股票，走势独立与指数。

无疑这个股票让很多人赚钱了。

老猫用量化数据和猫图说说未来的走势：

一直强势，最近出现蓝柱子，大概率还有新高。

资金流入有一小波，并不很持续。

在顶部有一段时间。

10日最高上涨中值为7%,最高上涨10%的概率为31%，涨15%的概率为12%，涨30%的概率为1%；

10日最低下跌中值为-7%,最低下跌10%的概率为18%，跌15%的概率为7%，跌30%的概率为0%；