天使投资股权分配

1. 天使投资A轮、B轮、C轮投资，上市后股权是怎么分配的？

天使投资A轮、B轮、C轮投资，上市后股权是怎么分配的？

每个公司的融资历程都差异很大，所以股权分配的方式也各不相同。

1. 公司早期股权比例，***设有两个合伙人，合伙人甲持股60%，合伙人已持股20%，另外预留20%作为期权池，留个后续可能要加入的高管。期权池的股权一般先由创始人代持。
   

2. 公司预留期权池给高管和贡献比较多的员工几乎成为惯例，投资机构在投资一个创业公司之前，为了避免股权比例被稀释，都会要求先设期权池。
   

   
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3. 投资机构投资公司时，一般有两种持股方式，一种是公司增发股份，如投资前公司章程约定股份是1亿股，现在增加2500万股给机构投资人，合计1.25亿股，新投资人持股20%。另一种是购买其他股东的老股，比如合伙人甲出让15%，合伙人乙出让5%，合计20%给机构投资人。但大部分***用的形式是第一种。
   

4. 所以计算股权如何分配，特别是新的投资人进来后如何分配股权，不是你出让一点股份，我出让一点股份，而是增发股份。如增加2500万股后，合伙人甲的持股比例为6000万/12500万=58.5%，合伙人已持股比例为2000万/12500万=19.5%。
   

5. 一般到公司后面轮次的融资，如B、C、D轮等，之前的股东可以选择在新投资人进来时全部或部分退出，如在进行C轮融资时，天使投资人持有10%的股份，希望减持一半的股份，新的投资人同意后可以先购买天使投融人出让的5%的股份，公司再为其增发部分股份。
   

   
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6. 创始团队变现，和早期投资人的变现方式类似，在新投资人投资公司时，说明早期创始团队希望将小部分股权变现。如果团队和业务发展比较稳定，一般投资人都会同意。变现方式为将创始团队的小部分股份转让给新股东，或者其他老股东。
   

7. 反稀释条款，因为公司的融资方式为持续增发股份，每位股东持有的股份数量总体不变，即分子不变，分母持续增加，所以早期股东的持股比例会不断降低。一般投资人在投资时会要求增加反稀释条款，即每有新投资人进入时，他们可以按照约定的价格跟投，保持一定的持股比例。

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我们在创业的时候经常听见，***轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、E轮······等融资轮次，很多人不知道怎么划分，大家都认为是以第几次融资来划分，其实认为应该以融资额划分：几十万人民币的叫***轮、100到500万的叫天使轮、500万到几千万的一般叫A轮。

1、***轮：融资大致是10万~100万

这轮融资投资人决定投不投的主要是靠感觉，就是创业项目和创始人（后台有创业项目计划书，教你该怎么样写创业项目计划书，非常全面，回复可得），初创期的项目可能只是一个好的构思以及对公司未来规划的阶段，产品或服务仅仅停留在概念或DEMO阶段（构想阶段），需要投入资金才能启动。想法和产品都有了就差钱了！

举例：小米成立于2010年，成立之初估值就达到2.5亿美元，创下了当年投资界的奇迹，而且当时公司的方向还是众人都不敢想的手机硬件。

2、天使轮：融资大致是100万~1000万

此时该创业项目已经有了核心团队，完善了基本的商业模式，有了产品初具雏形，相当一部分甚至积累了第一批的***用户，取得了数据以此来证明该项目有很高的可能性有盈利性。这个阶段投资人和投资机构重视的是该项目团队的背景和资历。

3、A轮：融资大致是1000万~1亿

此时项目已经拥有了完善的产品，并且正式已经上线，创业公司业务正常化，有了相当部分的核心用户或者称之为核心粉丝，他们是你们的良好口碑的开始。可能此时依然是亏损的，但是公司其盈利模式清晰完整，可已通过较丰富的用户数据验证，在其领域内拥有领先地位或口碑（一般是前五位）。融资的需求是迅速扩张，***成功模式，这才是最主要的。这个阶段投资人更关注整个团队的执行力，同时也开始关注公司业务的市场前景了。

4、B轮：融资大致在2亿RMB以上

创业公司已经通过上轮融资获得快速发展，开店或者服务的用户快速提升，应用场景和覆盖人群已经准确定位，在该领域内已经有规模优势，甚至已经开始盈利。但是还需要资金进一步抢占市场、展开新业务、拓宽新领域，以巩固其行业领先地位，因此需要更多资金。新VC(风险投资)、PE（私募股权投资） 加入，天使轮的投资人此时退出。