可转债投资魔法书第三版pdf

1. 什么叫可转债？
2. 可转债上市当天，如何在较高价位抛售？
3. 可转债的暴跌风险你怎么看？

什么叫可转债？

首先来看定义：

简单地说，可转债就是一种可以转化为股票的债券。

近年来可转债一直受市场追捧，号称“上不封底、下有保底”，100%***不赔。

100%***不赔的前提是，在发行公司不违约的前提下，你一直持有到期，获得约定的利息收益。

也可以在约定的时间将可转债转换成股票，获得股票差价，前提是转换股票时的股价比当初约定的转换股价低。比如，1张可转债的面值是100元，约定转股价格是10元，转换股票时的股价为20元，你就可以获得10元每股的差价收益。

一般散户都是在可转债上市的当天卖出，获得收益。比如本人，一月前中了一签海大转债，昨天上市当天卖出，有36%以上的获利，收益还是非常客观。

到约定时间后可转换为正股的债券叫做可转债。

最近a股市场的可转债十分吸引眼球。前天的新天转债，昨天的模塑转债，通光转债。以及今天的凯龙转债，泰晶转债，东音转债。

涨幅巨大，而且由于是T+0交易，可以不断地在牛债之中做T赚钱。

比如我今天的操作，分享一下，见下图。

明天重点关注的标的，凯龙转债，东音转债，泰晶转债。通光转债和模塑转债应该也还有做T机会

可转债，又称“可转债公司债券”，是一种“可以转换成对应上市公司股票的有价债券”。

特点：

1. 它是债券，具备债券的按时付息、到期还本的特点。

2. 原始发行的可转债面值为100元/张，可以按照转股价转换成对应上市公司的股票。

3.可转债发行存续最长6年，发行6个月后方可进行转股。

4、可转债实行T+0交易，即今天买入可以当日卖出。

5、可转债可以信用申购，即使没有股票市值也可以申购。

所以它既具有债券的特性又在特定条件下具备股票的特点

大家好

关于可转债的话我是最有发言权的，因为我是专门做可转债研究分享的一个自媒体人。

可转债目前市场上是非常的流行，而且也非常的热火。

它是由上市公司发行

发行的话分为两种类别

第1种、是上市公司主体发行。

第2种、是上市公司大股东发行。

这两者是有区别的。

上市公司主体发行的目的是为了增资扩股。

上市公司大股东发行的目的是为了减持。

可转债上市当天，如何在较高价位抛售？

第一、我觉得可以选择集合竞价阶段卖出。大体上是9点15分到9点25分。挂100元，或者101元，都是可以的。***竞价的特点是时间优先，价格优先。低于最终成交价的，应该是都会成交的，而高于这个成交价的，一定是不成交的。而且价格也不是按你挂的单价。举例来说，最终***竞价的结果是成交价115元。那你挂低于100-114元都是应该是成交的。如果为了确保成交，理论上是越低越好，但为了防止离谱的价格出现，我觉得还是要挂高于100元的单价。

第二、盘中跟踪正股的表现。懂技术分析的话，可以选择分时线看看，差不多有一点正相关。如果已经是溢价的情况下，那我觉得要看溢价的水平，一般超过20%的溢价，我还是建议尽早卖出。而如果是负溢价，那可以选择再等等，哪怕再等1-2个交易日也是可以的。

可转债的暴跌风险你怎么看？

可转债在保底的保单下，附送一张通往牛市的火车票根。请注意，不是高铁，是普快，但终点一致。在熊市里，它是火种；在牛市中，它是火焰。——《可转债投资魔法书》

可转债是证券界的“蝙蝠”，既有股性又有债性，在一定条件下可以转股。中国的可转换债券是全球最好的债券，下有保底收益，正股的上涨也基本都能在转债上得到体现，是一种成本非常低的看涨期权，小编要为发明可转债的人士点赞，简直是小散的福音。

可转债发行有如下强赎条款：如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含130%),公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券

强赎对于可转债投机者来说就是地狱！

可转债的暴跌风险就源于强赎，前有再升转债，今到泰晶转债。如果不在截止时间转股，就只能按100面值和低利息收回，对于投机者损失是极大的，现在热门可转债面值大多在200元以上。

再来谈转股，而转股溢价率就是你转股安全垫，转股溢价率为正值，转股为亏损，转股溢价率为负值，转股则为盈利，其值越大相应亏损或则盈利越大。而热门可转债都是投机者炒作，脱离正股股价在那边自嗨，对于价值投资者来说完全是没有灵魂的上涨，而脱离正股股价导致转股溢价率在飙升。

说起可转债，可能还有些朋友并不清楚，不过前几天， 泰晶转债大跌了47.68%，前一天买入的投资者可就损失惨重了，这才让人注意到了可转债的风险。那么可转债是什么，投资者[_a***_]注意哪些，又有什么风险呢？

首先，可转债理论上是攻守兼备的品种。它本身是债券，又可以在一定条件下转成股票，也就是说，理想状态下，入股股票行情一般，那么持有可转债至少有获得利息的收益，本金理论上也是有保障的；如果是行情好的话，又可以计算一下是不是转换成股票合适，可以转换成相应的股票，所以进可攻，退可守。

可转债的申购是信用申购，即你想申购就可以去申购，按照过往经验来说，基本上会有20%的收益，看起来是不是很诱人？不过需要提醒各位的是，一般人中一次可转债，基本上就是1000元，那么20%的收益，其实也就是200块钱，这样的收益也就是零花钱，跟新股申购来说，显然没有新股申购中签一次来的收益高，所以可转债申购对于一些人来说，申购几次可能就懒得申购了，比如小编我，当然，最主要原因是因为不像新股申购那样有提醒，所以经常容易忘。

既然申购大概率会赚钱，为何还有人会赔钱呢？这是因为申购中的签，盈亏太少，很多人不满足，所以开始交易可转债，而随后交易可转债，最大的好处是什么呢？

不设涨跌幅，而且T+0。

听起来是不是很“爽”，对于那些成天嚷嚷着希望A股T+0的投机客来说，可转债就是他们最好的选择品种，而且在可转债正股出现大涨的时候，可转债很容易出现大涨，再加上不设涨跌幅，那么在行情稍微热的时候，确实日内会有很大的波动，这就是有些客户会选择的原因。但是你要知道，这种不设涨跌幅的，在我的证券历史中，上一个品种，就是权证，感兴趣的朋友可以去问问老股民，多少人栽在权证的身上，看起来赚的快，其实跌的也快。同时可转债还有个规定，可能触发强制赎回，强制赎回的价格，是100元加上利息，显然，你如果在远高于100元买入的时候，就很可能因为强制赎回，而突然间亏损很多，这就如同泰晶转债。

所以，对于可转债的投资，一般的投资者，你只要去做做可转债的申购就行了，即便不考虑强制赎回的风险，T+0和不设涨跌幅的交易制度下，其实都是机构的博弈，散户太容易成为韭菜了。

——以上，雪茄金融狗，做金融界的一股清流，更多投资案例与逻辑思考，敬请关注！

除了打新时可转债可能破发造成损失的风险之外，在投资可转债时还应关注两方面的风险。一是股价波动的风险。可转债的走势会随着基准股票价格发生波动，基准股价上涨通常会推动相应可转债价格上涨，同样投资者要承当价格下跌造成的损失。二是提前赎回风险。对于可转债来说，通常会设置有明确的回售、赎回条款，若触发相关赎回条款，投资者可能会面临再投资风险。

大家好我是cc，上周亲历一支妖债吸血的全过程，觉得很有必要聊聊可转债的风险点。

本着良心，我们一直推荐的是小白参与可转债打新。打新债上市后基本上***不赔的，很少有破发的情况（很少很少，但是也存在）。所以打新债是很推荐给小白操作的。

但是可转债二级市场的投资，我们是比较谨慎的。我谈过可转债的优势就是：

1.有股性，能分享公司股票上涨的收益

2.有债券特点，在股价不给力，还可以赚票面利息，不至于亏损。

但是有一种玩法，却可以使可转债这种本来相对安全的品种，比股票波动还大。如果你是在5月6号360元买的泰晶转债，那么不好意思，当晚公司宣布要以136元价格赎回，直接亏损63%。

“赎回条款”是可转债的重要特点之一。

说白了，就是在发行的时候，就约定一个条款，赋予公司一个权利，就是在债券价格涨到一定程度的时候，比如超过130元的时候，公司可以以130元的价格把债券买回来，从而不让债转股。

可转债具有债权和期权双重特性，可转债下有保底（100元加0.5～3元利息），上不封顶（转股后变成股票，享受公司长期的增长）。只要可转债公司不破产，投资者在面值以内买入遭受亏损概率不存在；如果投机则要注意：可转债转股价30天内有15天超过正股价130%或者连续20天超过正股价130%，发行人可以强制赎回，这时转债价格有可能会暴跌。