基金对冲是什么意思啊

1. 什么叫对冲基金？

什么叫对冲基金？

所谓的对冲基金，就是在交易和投资中，用一定的成本去“冲掉”风险，来获取风险较低或无风险利润，即所谓“套利”。而对冲基金，顾名思义就是***用“对冲”的操作策略的基金。

对冲的方法有很对种，可以期现价差对冲，远近合约对冲，相关产品对冲，以及对赌协议等等衍生品。狭义来说，对冲仅仅是一种交易的策略，不牵扯什么金融阴谋论。许多情况下，你听到的大多数关于这行业的信息是在妖魔化对冲。

举几个例子（都是各种金融衍产品和衍生品的例子，交易中一般不牵扯实物交易）：

伦敦的铜价是7万／吨，而上海的铜价是5万／吨。你知道这个价格是不可能永远差这么多的：会有很多人去把上海的铜卖给伦敦市场，因此价格会变的一致。

于是你判断出伦敦和上海的价差会缩小，因此做空伦敦铜期货，同时买人上海铜期货，那么无论最后铜的走势如何，只要伦敦和上海的价差消失，你就可以赢盈利。就这是教科书一般的相同产品的地狱对冲。

你又发现12月的煤炭期货价格是1000/吨，而明年1月份的煤炭价格是500/吨。同样，你知道这个价差还是会收敛，因为大家都会等到1月份再买煤，而12月份的煤就会因此降价。

于是你做空12月煤期货，做空1月煤期货，等到月底期货交割日之前，12月的煤果然回落到850，而一月的煤则上升到600.这是远近合约对冲。

股票也是一样。***设中国石油和大盘的点数有很高的相关性（事实上也确实如此），那么你发现最近几天中国石油比大盘涨的慢5%左右，那么你可以买入中国石油，同时做空股指期货。这是相关产品对冲。

对冲的套利结果由于选择的“配对”不同，是否会减少获利空间，也是不确定的。在上面的例子里，远近合约对冲的结果甚至可能超过普通交易。

另一方面，由于传统的对冲套利模式需要使用一定成本来冲掉风险，因此一些风格激进的公司会更多***用择时投机的方式，获取单侧利润。但这样也肯定增加了交易风险。总体来说，这个行业交易频繁，信息源较多，涉猎行业较多

要了解对冲基金，首先我们需要明白的是为什么要对冲？什么是对冲？

举例说明什么叫对冲，你手上有10吨焦炭，现在焦炭的市场价值是2050元/吨，而此时，你担心焦炭的价格会下跌，于是在国内期货市场做空相同价值的焦炭，焦炭期货做空价格为2100，三个月以后，你手上10吨现货焦炭价格为2030元/吨，期货焦炭价格为2050。

我们来算个账

10*2050-10*2030=200元，也就是说你手上的现货焦炭亏了200块

2100-2050=50，50*10=500元，你的期货焦炭赚了500块

500-200=300块

最后，三个月时间，你以盈利300块而告终，这就是对冲。

话说有一位农夫，他有一亩地，种上小麦每年能收入1万元，可是小麦就怕连续下雨的天气。在往年，连续下雨的时候，蔬菜的价格都会上涨。农夫是个爱思考的人，于是他就把家里仅有的1千元拿出来，屯了一批蔬菜的***。果然这一年天气十分恶劣，连续下雨导致小麦的收成大幅降低，最后只收入了7千元，可是当初1千元屯的这批***，却卖出了4千元，也算挽回了一些损失，这就是对冲。

有一位操盘手，他管理着1亿资金，如果都买进股票，赶上股市暴跌，那可能损失就会惨重。于是他就做了一个策略，把8000万买进了股票，剩下2000万买进了股指期货的空单。果然，股市没有如他期望的上涨，8000万亏的只剩了5000万，但是股指期货这2000万却挣了3000万回来，从而避免了损失，这就是一只有策略的对冲基金。通俗点说，就是脚踏两只船，这只船要翻，那我就指望另外一只。

作者：张虎成，优选控股创始人；财经***节目《虎成论金》主讲人。欢迎搜索关注我的主页【虎成论金】，谢谢！