投放基础货币的渠道,中央银行投放基础货币的渠道

1. 古代如何定向对社会底层增发货币？
2. 完善基础货币投放机制的含义？

古代如何定向对社会底层增发货币？

一、央行向社会投放货币的渠道主要有：

1、各单位从银行领取现金，支付职工工资；

2、向农村或农民***购农副产品的支出；

（图片来源网络，侵删）

3、收购工矿产品、手工业品的支出；

4、对农业的财政信贷投放；

5、向银行提取储蓄存款。

二、货币投放与回笼：

回笼表明现金由市场流回金融机构，而投放表明现金由金融机构流入市场。金融机构对全社会的现金收入与支出相抵，收大于支时称为货币回笼；收小于支时称为货币投放。而对于一年之内某一时期的收支差额，则称之为货币净回笼或货币净投放。

古代人的钱币又大又笨重，有钱人钱多了，放在家里一怕小偷，二是不便于收藏。于是，有聪明人看准了这个市场，就开一个寄发行，即现在的银行。

古代人存款户在需要用钱的时间，也会拿着凭证到银行取观，取现时，银行会扣除一些货币利息。没有钱的人也可以到贷币行借贷。有这两种方法，古代人就把货币投放到了民间。

以上纯属本人按照常理猜想，本人未涉及到这方面的的知识，浅薄之见，献丑了。

完善基础货币投放机制的含义？

一个酒市，制定了一系列原浆酒的管理规定，可是对进入下一个环节的勾兑酒不加约束，加入了一个杂七杂八的高度酒精，甚至有些企业还直接用食用酒精进行勾兑。大家也就是为了买一个醉而已，这样的治标不治本的策略对酒市的市场规范化其不了太多的作用。要实现真正的酒市规范化市场必须从原浆酒和勾兑酒等整个供应流程进行规范和约束。

货币政策也是一样的道理，只对基础货币进行规范化，而不对M2进行约束，那么最终的货币投放量还是不会减少。居民手中的货币不断被贬值也就成为必然。

基础货币的基础是央行资产负债表中的外汇储备和黄金储备来决定，我国的黄金储备在1000亿美元左右，相对于外汇储备的3万多亿美元几乎可以忽略不计。这就是我国20多万亿人民币基础货币的基础。但相对于M2的210万亿，乘数效应高达7～8倍。并且，在2014年我国的外汇储备接近4万亿美元，达到了历史的高点。而当时的M2只有120万亿，可如今外汇储备从4万亿美元降到了3万亿美元，M2不降反升。从120万亿上升到了210万亿。这样基础货币作为M2投放的根也无所谓了。

由于国际贸易进入了更加复杂化的阶段，我国未来的外汇储备可能还会有所减少。但M2却是还在继续上升。单靠制定基础货币的政策而不对广义货币加以约束，那么再好的基础货币制度也起不来决定性的作用。要制定有效的货币政策，必须从基础货币和广义货币两头同时抓才会有效。而且，也需要走资产证券化的道理，让减少广义货币的情况下提升财富的大幅扩张。而这次基础建设资产证券化就是一种很好的尝试，希望以后还会有更多的资产证券化的项目推广，这也是一种与国际资本市场的接轨尝试。

货币投放有两种含义，它包括现金投放和基础货币投放两种。现金投放又有两层含义:第一层含义的现金投放，是指银行现金支出，反映现金由银行流入市场的运动，其主要渠道是工资性支出、储蓄存款支出、产品***购支出、行政企事业管理费支出等;第二层含义的现金投放，是指在一定时期内银行的现金支出大于其现金收入的净投放，即从银行流出的现金数量大于从流通中回笼的现金数量。

对中央银行来说，其货币发行也有两层含义:一是指货币（中央银行发行的现钞、硬币）从中央银行的发行库，通过各家商业银行的业务库流向社，;二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。

基础货币投放，即中央银行对基础货币的投放。其主要渠道是降低法定存款准备金率、扩大再贷款、进行买入的公开市场操作和外汇占款。

2019年10月31日党的十九届四中全会提出“建设现代中央银行制度，完善基础货币投放机制，健全基准利率和市场化利率体系”。在利率市场化改革背景下，完善基础货币投放机制意义重大。

尤其是，在当前疫情冲击下，货币政策既要考虑国内的复工复产节奏,又要考虑国外疫情蔓延对我国出口和产业链的负面影响。2020年3月27日***中央政治局会议要求加大宏观政策调节和实施力度，稳健的货币政策要更加灵活适度，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。由此可见，基础货币投放机制的完善不仅关系到我国利率市场化改革，也关系到我国的疫后经济恢复，并对未来的货币政策提出了更高的要求。

基础货币是商业银行信用扩张的基础，货币投放通过货币乘数决定了M2和社融等货币和金融条件，是政策的核心部分。我国当前基础货币投放机制一直与宏观经济形势变化相适应，形成了短期投放以公开市场操作为主、中期投放以MLF操作为主、定向投放以再贷款和再贴现为主的“三位一体”政策，并辅之以“三档两优”的特色准备金政策作为有效调节手段，总体上适应了经济发展的需要，也为利率市场化改革提供了支持。MLF利率于2019年代替贷款基准利率成为贷款市场报价利率（LPR）的报价参考基准。我国当前的基础货币投放机制适合我国国情并且运作良好，但是在疫情压力下，基础货币投放机制有必要作出微调以促进经济恢复。