汇率和股市的关系

1. 美股熔断，对汇率有何影响？

美股熔断，对汇率有何影响？

美股熔断主要是投资者对美国经济不看好，将资金转移到具有避险功能的黄金白银的投资上了，一般美元和黄金白银是反向运行的，黄金白银上涨则美元就会下跌，美元跌说明美元贬值，则对外汇率将下降。

先了解汇率与股市的关系：

通常，一国货币升值时，代表该国资产价格上涨，经济发展情况良好，所以相应股票市场也会上涨。反之，货币贬值，经济衰退，股市下跌。但由于货币是一国根本，往往可以被国家和央行政策影响，所以货币价值除被动随市场变化，也能主观上操纵。典型的例子是日本安倍经济学，央行通过不断释放流动性，引导通货膨胀促进货币主动贬值，但流动性释放也同时促进了股市上涨，因此货币贬值和股市大涨可以同时出现。影响汇率的另一个重要的因素是对外贸易，一国货币升值，出口竞争力会下降，企业利率下降，股票价格或下跌；但以原材料进口为主要利率来源的企业会受益，股票价格上涨。

在了解汇率与股市的关系后，来看美股对汇率的影响。美元的走势经常与美股联动很大，一般为正相关，且互为因果、相辅相成。同时，美元汇率也与国际资本流动密切相关，美元出逃，代表美元计价资产贬值，从而导致美元贬值。因此，理论来说，美股触发熔断，美元将大概率贬值，美元指数降下跌。有一个数据分享，根据EPFR Global数据显示，截至2020年3月4日前的一周，全球股票共同基金和ETF的资金流出233亿美元，其中大部分基金都是美国本土，是自2018年12月市场暴跌以来最大的一次资金流出。近一个月，美元指数从2月20日99.89下跌到3月9日的95.06。

从来只见人骑马，还没看到马骑人。股市能骑汇率？再说熔断只是个制度，又不是没有见过A股熔断，这在咋们国度也不是个新鲜事，熔断什么也改变不了，唯一能改变的就是对恐惧的加减，以及给我制造了一个评论话题机会。涨也有熔断，跌也有熔断，汇率称，与我***。

最近欧元涨的很凶，导致美元指数跌的厉害，这说明在当下疫情下，美国的鸵鸟政策，导致美元资产正在被避险需求抛弃，转而选择欧元。

但是他们慢慢会发现，欧洲也不靠谱，只有大中华独领风骚，人民币资产坐等躺赢，指日可待了。

当地时间3月9日，美国股市开盘仅4分钟，标普500指数跌7%，美股触发熔断机制，这是美股引入熔断机制30多年来第二次触发熔断机制。交易恢复后，美股三大股指跌幅均超过7%。交易日结束时，道琼斯指数下跌逾2000点，创2008年金融危机以来最大跌幅。

在***疫情在世界多国暴发、冲击全球生产与价值链的大背景下，投资市场本来就积压了严重不安与恐慌情绪，而美国时间8日国际原油价格暴跌带动纽约WTI暴跌逾20%，则一举点燃了投资者之间弥漫的恐慌，激发大量抛售避险操作。

然而，美股大跌至触发熔断的地步，仅用市场恐慌来解释略显单薄，更深层次的原因还要从美股自身上面找。自2009年至今，美股已维持了10年多的景气，但这种景气当中积累了不少泡沫。长期以来，美股牛市建立在美联储宽松的[_a***_]、企业创新与高盈利、投资者对美国经济及美元的信赖之上。

然而，当前美联储已将汇率下调至1%-1.25%，货币政策的向下操作空间已逐渐捉襟见肘；数据显示，2012年至2018年，美国企业利润率下降了约80个基点至6%；国债突破23万亿，2020年预期财政赤字超过1万亿美元……无论从哪个角度来看，美股连续多年的牛市都没能反映出近年美国经济运行的实际情况。2009年初至2019年底，道指累计上涨223%，标指累计上涨290%，纳指累计上涨达508%，不少投资者和专家都在批评美股被严重高估。这其中靠杠杆和投机心理充起的泡沫，在当今国际金融市场中多重不确定因素的刺激下破裂，也在情理之中。