期货品种相关性一览表

1. 商品期货，品种间相关性大小用什么来衡量？在资金配置上如何分配？

商品期货，品种间相关性大小用什么来衡量？在资金配置上如何分配？

所谓的相关性，你得自己设置。

我目前还没有仔细的通过品种的相关性来分配仓位，我的做法属于比较粗狂的，谁出信号我做谁。即使黑色系全出行情了，那么我就全部持仓。

风险是什么？如果黑色系直接调头呢？我就回撤比较大一些而已。

当然，这是我的选择。

在海龟交易法则中，***用了一种限制头寸的做法。

单个市场的头寸上限是4个。

高度关联的多个市场的头寸规模上限是6个。

松散关联的多个市场的头寸规模上限是10个。

而单个方向，比如做多或者做空，最多持有12个头寸单位。

其实商品的相关性是一个很抽象的逻辑相关性。比如豆粕和菜粕的替代比价相关性；铁矿，焦煤，螺纹的价格相关趋势联动性等等很多品种。

首先我们要搞明白其相关性的性质，如可替代商品其价格应该是有联动也有竞争，所以其价差应该是在一定范围之内，突破这一价差区间可理解为市场短期失效，针对这种情况的对冲套利是一种相对安全操作方式。价格趋势联动性的商品可以结合趋势及供需平衡来做套利对冲操作，因其趋势相关但供需结构有短期失衡可能，产能原料和生产设备虽有一定的替代性，但转产工艺设备投入需要时间和成本，价差可能需要扩大到极大才可能导致部分产能转向，故而其价差趋势不宜判断是否到头，做错的话止损较大应该谨慎对待！

资金分配上可以参考上述特性决定，替代竞争相关性商品应该按手数对等进行对冲，仓位可以不超过60%。趋势相关性如果做套利交易最好按涨跌百分比的对等进行资金分配，仓位最好不超过30%。