南南教育基金会,南南教育基金会总干事

1. 震荡行情下，如何挑选抗跌波动性小的高性价比基金？

震荡行情下，如何挑选抗跌波动性小的高性价比基金？

先解题：

• 震荡行情，指的是A股在暴涨暴跌的情况下。
• 搞跌波动性小的基金，指的是股市暴涨暴跌对基金净值影响不大的基金。
• 高性价比的基金，指的是什么？我暂时理解为不看绝对收益值高，而是看收益率高的基金。

股市与基金的相关性：

• 货币基金：与股市基本无关，所以基本上不会随股市的震荡发生变化。
• 债券基金：尤其是纯债基金，受股市影响非常小，所以在振荡行情下，波动也比较小。
• 股票基金：直接投资于股市，受股市影响非常大，基本上股市的变动就是反应在股票基金上。虽然没有个股的涨停跌停，但也可能产生很大的波动。

高性价比：

• 前面解题的时候说过，高性价比应该是牛市时的高收益率，高收益率也伴随着熊市时的高损失。
• 收益率排名：股票基金>债券基金>货币基金。
• 我们可以发现，收益率越高的基金，受股市的影响就越大。
• 因此无论是不是振荡行情，都不存在抗跌波动性小的高性价比基金。

如何抗跌：

• 在我们选择搞跌的同时，其实也选择了损失超额的收益。
• 根据前面的分析，单一基金是无法实现的，所以需要创建一个基金组合。
• 基金组合，根据个人的承受能力，按比例分配于货币基金、债券基金、股票基金。

可以通过三种方式来看，一个是查看该基金经理历史业绩，个人资料中可以看到，重点看最大回撤；一个是查看该基金持仓股的风格，是偏向核心资产的价值投资，还是偏向高弹性成长股投资，前者往往回撤更小；一个是查看该基金成立以来的资金曲线，可以通过资金曲线得出直观的是否抗跌的判断，也可以查阅该基金历史最大回撤数据来获得更加直观的信息。其实无论是否震荡行情，挑选抗跌回撤小的基金都是非常重要的事情。

这个问题首先要从几个方面看：

如果仅仅只基金本身要想波动很小，抗跌性很强

那么你可以选择的就是货币基金或者债券基金。

• 货币基金，基本上能保证你的收益为正，但收益率偏低，比如支付宝里面的余额宝，工商银行里面的添利宝等等都属于货币基金，七天年化收益率目前约为2%左右。
• 债券基金，相比货币基金会有负收益的时候，也就是说，比货币基金风险要高一点，但是这个风险也是很低的，再见，基金的涨幅年收益基本能达到5%左右，回测应该能控制在2%以内。

你可以看出来，要想回撤小抗跌性强，货币基金和债券基金是首选，但收益相对较低。

如果你是买的其他的基金，要想抗跌性强，收益好，这里有两种办法：

第一种办法是，购买优秀基金经理的说管理的基金。

这里说优秀基金经理，指的是经过五年以上市场检验，基本上普遍公认的优秀基金经理，比如交银施罗德的杨浩，富国天惠的朱少醒，鹏华的王宗合等。

他们之所以优秀，就是因为他们有很强的择时能力，调仓控股比较积极主动，所以能够较好的控制回撤，只有他们所有的基金，只要时间够长，一般收益都能够达到比较可观的规模。这种基金可以放心的购买。

第二种办法就是，购买多只主题板块基金，进行平衡配置。

我们知道大盘的涨跌，他都对应板块的轮动，也就是说，像那种板块普涨普跌的行情还是比较少的，大部分时候有的板块涨，有的板块就会跌，有的板块跌，有的板块就会涨。相对应的，主题板块基金涨跌也是一个道理，这样的话，我们多买几支主题板块基金，能够综合平摊风险，一定程度上就平摊回测，比较稳健，抗跌性也比较强。

比如当前主要的板块是医疗，消费，科技，军工，证券等等，我们将资金分散到这几个主题板块当中去，就能够很好地控制回撤，减小波动，最终达到稳定的收益。

投资有风险，入市需谨慎。

个人观点，仅供参考。

震荡行情下，如何挑选抗跌波动性小的高性价比基金，我觉得首先先选择一个抗跌能力强的基金，毕竟风险是第一位的，赚钱是第二位的！

那么如何判断一只基金的抗跌能力?

***设有两位投资者，分别是甲和乙，甲投资了五年，前面四年的收益率都是30%，都是赚钱的，但是到了第五年的时候做得不太好，第五年的是亏损30%，我们再看另外一位投资者乙，乙每年的投资收益率每一年都是15%，也就是说乙在这五年虽然说每一年都赚得不多，但是每一年都能赚到15%，那么，相比之下，甲和乙两位投资者的收益，最终谁最高呢?

答案就是乙，甲这五年的累计收益是100%，而乙比他多了1%，就是101%，所以是乙胜出了。

这件事告诉了我们什么呢?告诉我们长期投资的道路上，盈利不是第一位的，风险控制才是第一位的。

所以，当我们在挑选基金的过程中，必须要重视基金的抗跌能力，怎么判断呢?我们可以看两个指标，分别是波动率和最大回撤值。

波动率代表基金投资回报率的波动过程，我们可以简单一点理解，如果某只基金的收益率很高，但是波动率很大，这份收益的成绩就具有较大的偶然性，相反，如果基金的收益率很高，波动率很低，那么它就是一支不错的基金。

再看看最大回撤指标，最大回撤就是描述当基金净值走到最低点的时候，基金收益率回撤幅度的最大值，最大回撤用来描述我们买入一支基金之后可能出现的最坏情况。

客观来说，当一支基金的业绩比较好，同时它的最大回撤也非常小，波动率也很低，不用怀疑，这一定是一只好的基金。

大家明白了吗?先求知，后求财，觉得靠谱，顺手点赞吧!