股市暴跌的后果,股市暴跌的后果有哪些

1. 从经济学角度来看，股市下跌会不会引发经济危机？有何依据？

从经济学角度来看，股市下跌会不会引发经济危机？有何依据？

我记得高中政治课本上有一句话“股市是经济的晴雨表”，如果这句话是真的话，股市下跌是哪里出了问题。但是要搞清楚这个问题，不亚于一项重大的科学研究。公说公有理，婆说婆有理。社会研究和科学研究同样具有价值，谁能预测经济发展中的任何现象不得了。

这个要看跌幅。要看会不会引发资本市场风险外溢扩散蔓延。

如果股市下跌。风险局限于资本市场内。怎么下跌都没有风险。因为亏损的都是投资者的自有资金。也就不会出现风险外溢。

但如果股市中有很多杠杆资金。情况就不同了。像15年股市非理性波动。就是场外配资资金高杠杆引发的股市下跌。导致大量平仓合约涌出来。造成流动性枯竭。接着引发两融杠杆资金爆仓。其中有券商资金。也有银行违规入市资金。这个时候不加控制系统化。风险就会蔓延扩散。造成券商。银行。信托的经营风险暴露。因此国家强势介入。拉起股价。避免风险蔓延。影响整个金融体系稳定。

现在虽然有少量的场外配资。据说杠杆很高。可达十倍 旦数量很少。不足以引发系统性风险。两融资金规模不大。仅仅万亿元 而且杠杆不高。也不足以引发风险。最大风险来自于股权质押风险和资管产品持股。尤其是股权质押风险更大一点。

虽然交易所已经说明整体风险可控。但局部平仓风险依然存在。问题在于市场投资者信心不高。一旦有个股平仓出现。就会导致羊群效应。抛售面临平仓线和警戒线的个股。甚至抛售质押比例较大的个股。出现很多的山崩走势。进一步影响到市场情绪

市场缘何关注股权质押风险。就在于会波及到券商和银行信托等资产质量。从而影响到它们走势。像某券商质押乐视网计提巨大损失。股价也出现明显下跌。

但目前看 股权质押风险不会大规模的扩散蔓延。市场有点反应过度。局部风险要防范。

股市暴跌会使经济增速放缓，但导致金融危机或经济危机的概率很小。

股市暴跌主要通过“资产负债表渠道”和“信贷渠道”两条路径影响经济。

所谓资产负债表渠道，就是股市暴跌使得持有股票的居民或企业财富大幅缩水，使得股票抵押融资的能力大幅减少，抑制居民或企业消费支出，甚至部分居民或企业资不抵债，从而导致经济总需求下降。

股价暴跌也会影响银行等金融机构向实体经济提供融资的能力，银行倾向于停止贷款，收拢借款。从而造成信贷紧缩，这就是所谓的信贷渠道。

上述两个途径的影响是否剧烈，取决于三个因素，一是股市在经济中的地位和作用，二是股市杠杆率，三是政府调控能力。

美国在历史上发生过多次股灾，但只有1929年的股市崩盘导致经济大萧条。可以从上述三个因素找到原因。美国是直接融资为主的国家，股市的地位，不再赘述。1929年股市***前，杠杆交易盛行，据统计有杠杆比率甚至高达1：10，美国金融机构提供给小投资者的日常贷款余额相当于股票总市值的三分之二以上。面对这么高的杠杆率，当时的胡佛***信奉“不干预”的自由经济政策，不但不限制杠杆膨胀，而且股灾发生后，一直没有推出有效的***政策。对于抛售股票换取流动性的恶性循环，甚至对银行倒闭等，都没有及时地加以控制。

在此之后，美国各界***均吸取了上述经验教训，一个现代化的、科学的和有效监管的资本市场在美国宣告诞生。后来的股市暴跌都是经济危机的反映，而不是经济危机的导火索，而且股市复苏也较快。

2015年6月，中国股灾爆发，股价大幅波动，沪市从5178点大幅下挫至2638点，而创业板更是从4037点下挫至1571点，市场累计跌幅过半。教训之一也是过高的杠杆率。然而，我国以间接融资为主，股市在经济中的地位和作用一直有限。2017年社会融资规模存量为174.64万亿元。其中，境内股票余额为6.65万亿元，占比仅仅3.8%。所以，股市常暴跌，但掀不起经济的惊涛骇浪。

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