货币与金融统计学

1. 全球货币宽松会造成金融危机吗？

全球货币宽松会造成金融危机吗？

金融危机发生有各种各样的原因，把宽松货币政策当做金融危机的原因或可能的原因是不恰当的，宽松货币政策直接危害是让货币贬值、冲击市场利率甚至导致负利率，从而侵害民众的利益。

19***年东南亚金融危机导火索是泰国无法维持与美元的固定汇率，宣布实行浮动汇率，造成市场巨大动荡，波及实体经济。固定汇率可以让市场放心做生意，但需要出口保持强势（顺差）；一旦逆转必然危机。

2008年美国金融危机是次级贷及其衍生品，这些低质量的贷款出问题导致连锁反应。这里金融监管缺失是主要原因:贷款安全金融机构会尽职把握，但次级贷低质量低安全性贷款被打包成债券，才鱼目混珠。

市场信号和法治环境是市场经济无为而治的机制。经济危机、金融危机本来很难发生。但如果市场信号被干扰、法治环境缺失 ，危机就会发生。所以宽松、降息、政府投资都要尽可能透明，统计数据尽可能准确互验，股票市场的晴雨表性质重要性 ，资本市场金融市场与国际协同发展，避免操纵和垄断。

市场经济是效率最高的***配置方式。市场主导和主导市场会让你看到谁的能量大。

先界定清楚什么是货币宽松，什么是金融危机。货币宽松简单地将就是央行通过金融系统（当然在有些国家也可说是银行系统）放松信贷，投放货币。再通俗一点就是印钞票，大量地印钞票。

什么是金融危机呢？金融危机是金融系统的危机，金融系统普遍缺钱，“手头紧”，一些需要资金支撑的金融游戏因为缺少资金做不下了，于是一些金融机构开始倒闭。由于金融机构倒闭引起投资者投资失败。接下来，投资者恐慌，要么收回投资（比如，挤兑），要么不在投资（捂紧自己的钱袋子，轻易不再购买金融资产）。结果导致金融机构的资金更紧张，更多的金融机构倒逼。

从上述对货币宽松和金融危机的界定看。一般而言，货币宽松不是金融危机的原因，反而是救助金融危机的办法。比如2007年美国的次贷危机。

为什么发生次贷危机？一个最为直接的原因就是美联储提高利率，收紧货币，导致一些经济收入不高或很低的购房者还不上房贷，进而致使以房贷为基础资产的金融资产违约，造成大型金融机构倒闭，出现严重的金融危机。美国***怎么解决危机的？量化宽松，就是印钞票撒钱。次贷危机之后，美联储经过几轮量化宽松，终于把危机转移出去，稳住国内金融局势。从这里可以看出，货币宽松不但不会造成金融危机，反而会有助于克服金融危机。

全球货币宽松会是什么景象呢？就是全球各国或者主要经济大国货币宽松，一个直接的后果就是全球货币增加。如果这些货币找不到合适的实体经济投资机会，就会追求金融资产，导致金融资产价格上涨。金融资产价格上涨，会让金融业更吸金，金融业繁荣了。但是这种繁荣是畸形的，应该是短暂的。因为金融资产价格上涨了，投资者赚钱了，消费就增加，导致物价上涨，影响了经济的平稳运行，管理层会进行调节，开始紧缩银根，收缩货币，踩刹车。接下呢，就是金融资产价格下降，金融机构缺钱，严重地会导致金融危机。

结论：为了应对金融危机，可以有适当的货币宽松，但货币过于宽松导致金融畸形繁荣后，最终难逃金融危机的惩罚。