私募股权投资流程

1. 私募股权融资流程是怎样的？
2. 私募基金是如何运作的？

私募股权融资流程是怎样的？

私募股权融资的主要流程，

第一步：制作融资材料，包括：（1）关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等；（2）历史财务数据-企业过去三年的审计过的财务报告；（3）财务预测-在融资资金到位后，企业未来三年销售收入和净利润的增长。此系投资者决定是否投资的关键因素。

第二步：尽职调查。投资人决定投资，必须要对企业进行尽调，作为融资方来说，应当配合尽调，展现诚意，配合投资方完成尽调。作为融资方来说，亦可以对投资人擅长的投资领域进行调查、了解投资人与过去投资项目是否存在重大不可调和的矛盾，从而导致项目流产的案例。

第三步：融资方与投资方对投资标的进行估值，由双方根据企业的现有规模、未来前景、历史财务数据和未来财务预测数据、企业团队文化、创始人理念等进行估值，确定投资人愿意出多少钱、持有多少股份；

第四步：谈判。双方细化投资细节、经营承诺、投资方的管理介入程度、行业***、资金注入的条件和时间等因素，并将相关的要求列入投资合同，以供日后执行；

第五步：资金注入、股权变更。

1、聘请专业的投资银行或其他中介机构作为融资顾问；

2、向潜在投资人提交私募股权融资备忘录；

3、投资人进行尽职调查，包括律师的尽职调查、会计师的审计、财务顾问的尽职调查等；

4、价格、双方权利义务与其他重要问题的谈判；

5、签署协议；

6、股权投资人行使股东权利，通过股东会、董事会等控制或参与企业管理；

7、根据企业发展的情况，一些股权投资者和原有股东可能依据协议对双方股权比例等进行进一步调整。

私募基金是如何运作的？

所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。

与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。

首先，私募基金通过非公开方式募集资金。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。

其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。

第三，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。

此外，私募基金一个显著的特点就是基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司，基金运作的成功与否与他们的自身利益紧密相关。从国际目前通行的做法来看，基金管理者一般要持有基金3％— 5％的股份，一旦发生亏损，管理者拥有的股份将首先被用来支付参与者，因此，私募基金的发起人、管理人与基金是一个唇齿相依、荣辱与共的利益共同体，这也在一定程度上较好地解决了公

公募基金与生俱来的经理人利益约束弱化、激励机制不够等弊端。