货币银行学总结,货币银行学总结报告

1. 货币基金收益为什么越来越少？

货币基金收益为什么越来越少？

要理解为什么货币基金收益越来越少，我们就先来一起看看什么是货币基金。

我们最常用的货币基金就是余额宝和微信的零钱通。货币基金因为可以随取随用，所以我们在实际的投资中，可以把它看作是现金的替代品。

货币基金主要的投资方向就是银行间的货币市场，其收益会随着银行间市场的利率上下波动。

当市场上钱多的时候，可以选择的借钱途径就很多，利率相对就会低一些。当市场上闹钱荒，借钱就没那么容易了，所以付出的成本也就比较高。

而目前的情况是，受疫情影响，各国都推行宽松的货币政策，目的就是为了降低资金的使用成本，让资金在市场上流动起来。因此货币基金的收益也就随之下降。

在实际购买中，会看到货币基金有的名字后面会加上字母A或者B，其实啊，如果你看到两只基金名字里面中文的字完全一样，只是后面字母不同的话，这两只基金实际上购买的资产是完全相同的。

唯一的差别是，对于投资者而言，起投的门槛是不一样的。A类基金100元起投，B类要500万元起投。

对于投资者而言，500万起投的B类基金，也要比100块起投的A类基金收益更高，才足以吸引其进行来投资。那对于我们买了A类基金的朋友来说，是不是同样的资产，我们就因为钱少，所以拿到了更少的收益。

货币基金还有一点需要注意的是，比如余额宝，是每天计息的，可是他的收益会四舍五入，也就是说，如果每天收益不到1分钱，那么钱放在余额宝和装在钱包里是没有区别的。

受到疫情的冲击和宽松流动性的影响，货币基金的收益率不断下滑。截止目前，市场上绝大部分货币基金的收益率都已经跌破了2%。我们常用的余额宝，其关联的天弘基金7日年化收益率仅为1.7***0%，万份收益只有0.4699元，即我们存入10000元，每天仅有4毛7的收益。

货币基金收益跌破2%，对于稳健投资者来说，下一步该投资什么？

越来越低的收益使人担忧，大家纷纷开始寻找更高收益的产品进行投资。但是，收益高风险肯定也高，对于追求资产安全的稳健投资者来说，股票、混合型基金等产品的收益虽高，但承受的风险很大，显然不适合投资。而银行理财产品虽然收益也高于货币基金，但是因为是定期产品，流动性并不好，很难满足一些临时的资金需求。

如今我们最常见的货币基金就是支付宝中的余额宝！要知道余额宝的收益是一天不如一天，最近一段时间余额宝的7日年化收益率跌破了2%，基本上万份收益已经寥寥无几！

相对于余额宝来说，各大银行的一些自家货币基金也都有所下跌，但其实要好于余额宝的。

为什么货币基金收益率会持续下滑？

首先我们要知道当前的经济形势不容乐观，再无疫情的时候，不少国家央行都在实施货币宽松政策。

更何况这次疫情，应该说欧洲大部分国家央行利率都在纷纷下调降息，甚至一些国家出现负利率。

我国的货币政策也是一样的，自2015年实施降准降息以来，最近也都是只降准未降息，而我国央行的降息动作主要是以一些公开市场操作为主，比如mlf，比如逆回购，再比如lpr等，这些公开市场操作，无不像外宣导“钱不值钱”！

货币基金因为是跟着货币市场利率走的，所以当现在货币宽松下，货币基金的收益率自然好不到哪里去的！#货币基金#

货币基金是低风险产品，类似于存款。投向风险小的货币市场工具，收益相对稳定，流动性强，安全性高。

货币基金投向标的，主要以国债、票据、定存为主，而这些标的跟银行的利率息息相关。今年以来银行持续下调贷款利率，力度非常大，导致流动性泛滥，货币基金投资标的收益都跟着一起跌。货币基金收益必然越来越少。

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目前我们购买货币基金主要是通过余额宝和零钱通，分别对应支付宝和微信。他们都对接很多只货币基金。

1:这么多只货币基金的7日年化收益率都在3%及以下，不难看出，不是余额宝和零钱通等平台销售的货币基金7日年化收益率越来越低，而是所有的货币基金7日年化收益率越来越低。

然而，货币基金的7日年化收益率是一个变动指标，随每日万份收益变动而变动。而每日万份收益是基金资产配置资产收益摊余的结果。

2:货币基金不同于其他基金产品，其***用的计算方法为摊余成本法，每日计提收益。比如资产购买1万块钱，期限为365天利率，为3.65%的国债，那么从第1天购买之日起便开始计提未到期的收益，即万份收益每天为1元。

怎么说货币基金呢？它是将未到期的收益进行每日分红（主要是以分红再投的形式存在，即以份额存在），比如上面的例子，购买该国债要持有到期才可获得365元的收入，然而货币基金却是在购买的当天就开始分这365元了。

也因此，万份收益取决于资产的每日到期和再投（资产配置）。如果收益率趋势往下，那么就是市场利率不断往下，再投的资金获取不到比以前更高的[_a***_]收入。比如上面365天到期了，再投时国债利率变成了1.825%，那么基金收益摊余之后，只能获得0.5元的收入，即出现明显下降。

总而言之，货币基金的每日收益情况都会随着基金经理的操作和货币市场利率的波动而不断变化。其中货币市场利率是主因，基金经理的风险厌恶程度是次因（主要根据申购赎回情况调整不同资产配置比例）。

3:货币基金收益是大势往下，并非个别收益往下。不难看出，相较于去年年头4%的7日年化收益率，主要是货币市场利率出现下行。而货币市场利率可以参考上海银行间拆放利率3月和6月，或者国债逆回购91天的市场利率水平，因为货币基金主要投资于货币市场的同时，平均剩余期限不能超过120天。

当然，如果是算总体货币基金平均收益率与货币市场利率相比较，总体货币平均收益率应当低于货币市场利率，因为货币基金还需计提管理费，托管费和销售服务费等。